Asijské akciové trhy ve čtvrtek převážně rostly, když investoři reagovali na rostoucí očekávání, že Federální rezervní systém (Fed) sníží úrokové sazby na svém zasedání 17.–18. září. Regionální burzy čerpaly podporu z nočních zisků Wall Streetu, kde se dařilo zejména technologickým gigantům Alphabet a Apple, jejichž růst pozitivně ovlivnil sentiment investorů.
Nadšení na trzích ale tlumily výprodeje v Číně a Hongkongu, kde místní akcie prudce klesly. Podle informací agentury Bloomberg čínské finanční regulační orgány zvažují nová omezení spekulací na akciovém trhu s cílem snížit volatilitu a stabilizovat trh. Tento krok vyvolal u investorů obavy, což se odrazilo v prudkých ztrátách čínských technologických i automobilových titulů.
Asie těží z očekávaného snížení sazeb Fedu
Japonský Nikkei 225 si připsal 1,4 % a stal se nejvýkonnějším indexem dne, zatímco širší TOPIX vzrostl o 0,9 %. Japonské trhy zažily výraznější oživení po slabém začátku září a investoři reagovali na očekávání uvolněnější měnové politiky Fedu.
Jihokorejský Kospi posílil o 0,6 %, přičemž na náladu pozitivně zapůsobily i čerstvé údaje o hrubém domácím produktu země, které překonaly odhady analytiků. Australský ASX 200 vzrostl o 0,9 %, čímž se zotavil z předchozích ztrát, a to díky silnějším údajům o HDP, které podpořily vyhlídky tamní ekonomiky.
Růst zaznamenaly i další významné trhy v regionu – singapurský Straits Times vzrostl o 0,3 % a indický Nifty 50 přidal 0,8 %. Indické akcie sice na konci srpna utrpěly kvůli americkým clům ve výši 50 %, ale komentáře tamních ministrů, že obchodní jednání s Washingtonem pokračují, pomohly uklidnit investory. Přesto náladu mírně ochladily slabší údaje indexu nákupních manažerů (PMI) za srpen, které ukázaly na problémy průmyslu související s americkými 25% cly zavedenými začátkem srpna.
Fed a trh práce jako klíčové faktory růstu
Očekávání snížení sazeb vychází z nejnovějších údajů o volných pracovních místech JOLTS, které ukázaly na ochlazování amerického trhu práce. Tento trend vedl k přesvědčení, že Fed bude muset zmírnit měnovou politiku, aby podpořil ekonomiku.
Podle CME FedWatch Tool trhy aktuálně počítají s 97% pravděpodobností, že Fed v září sníží svou hlavní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů. Předseda Fedu Jerome Powell sice v srpnu varoval před přetrvávajícími inflačními tlaky, ale zároveň připustil, že slabší data z trhu práce mohou být důvodem ke změně politiky.
Na optimistické náladě se podepsaly i zisky na Wall Streetu, kde index S&P 500 vzrostl v nočním obchodování a futures na něj se v Asii obchodovaly o dalších 0,1 % výše. Trhy nyní vyhlížejí páteční zveřejnění údajů o mzdách mimo zemědělství (Nonfarm Payrolls), které by mohly rozhodnout o dalším postupu Fedu.
Čína a Hongkong pod tlakem regulací
Zatímco většina Asie rostla, čínské a hongkongské trhy výrazně oslábily. Index Shanghai Shenzhen CSI 300 klesl o 2,5 % a Shanghai Composite o 2 %, zatímco hongkongský Hang Seng ztratil 1,3 %. Hlavním důvodem byly obavy z nových regulatorních opatření, která by mohla omezit spekulativní obchodování.
Agentura Bloomberg informovala, že čínští regulátoři zvažují odstranění některých omezení krátkých prodejů a zpřísnění dohledu nad spekulativními transakcemi. Cílem je stabilizace trhu, který od začátku srpna vzrůstal o více než 1,2 bilionu dolarů díky nákupnímu optimismu kolem umělé inteligence a vládních stimulačních opatření.
Na trhu se to ale projevilo opačně – investoři začali vybírat zisky a čínské technologické akcie zaznamenaly prudký pokles. Výrobce čipů Cambricon Technologies ztratil více než 9 % a od svého nedávného maxima spadl už o 20 %. Společnosti Semiconductor Manufacturing International Corp a Hua Hong Semiconductor klesly mezi 4 % a 5 %.
Výprodej zasáhl také automobilový sektor – akcie BYD Co Ltd v Hongkongu klesly o 2 % poté, co výrobce elektromobilů snížil svůj roční prodejní výhled o zhruba 16 % na 4,6 milionu vozidel. Propadly se i biotechnologické tituly, například WuXi AppTec a WuXi Biologics, které odepsaly mezi 1 % a 4 %.
Dopad na komodity a měny
Pokles čínských akcií se částečně projevil i na komoditních trzích. Cena americké ropy WTI klesla o 50 centů na 63,47 USD za barel, zatímco mezinárodní benchmark Brent ztratil 48 centů a obchodoval se za 67,12 USD za barel.
Na měnových trzích mírně posílil americký dolar, který vzrostl z 148,05 jenů na 148,23 jenů, zatímco euro oslabilo z 1,1667 USD na 1,1658 USD. Tento vývoj ukazuje, že investoři zůstávají opatrní a vyčkávají na další kroky Fedu i čínských regulátorů.
