Investoři sledují signály o úrokových sazbách, Japonsko čelí tlaku kvůli inflaci
Většina asijských akciových trhů v pátek mírně posílila, protože investoři vyčkávali na zásadní projev předsedy americké centrální banky Jeroma Powella, který měl vystoupit na ekonomickém sympoziu v Jackson Hole. Obchodníci zůstávají obezřetní, protože očekávají nové signály ohledně dalšího vývoje úrokových sazeb v USA. Powellovo vystoupení má potenciál zásadně ovlivnit globální trhy, neboť Fed se ocitl mezi dvěma tlaky – na jedné straně se potýká s přetrvávající inflací, na druhé straně čelí obavám ze zpomalujícího růstu americké ekonomiky.
Na trhy zároveň doléhal negativní vývoj na Wall Street, kde technologické akcie pokračovaly v poklesu. Slabší výsledky společnosti Walmart také nepřispěly k uklidnění nálady investorů. Futures na index S&P 500 v asijském obchodování mírně vzrostly, což naznačovalo, že investoři doufají, že Powell by mohl poskytnout signály o blížícím se snížení sazeb – přestože poslední zápis z červencového zasedání Fedu zněl výrazně jestřábím tónem.
Japonské akcie stagnují, inflace zůstává problémem
Na japonském trhu panovala opatrnost. Index Nikkei 225 se pohyboval v úzkém pásmu bez výraznějších změn, zatímco širší index TOPIX vzrostl o 0,4 %. Čerstvá data o spotřebitelské inflaci ukázala, že v červenci sice došlo k mírnému zpomalení, ale jádrová inflace ochladila méně, než se očekávalo, a celková hladina cen zůstává výrazně nad dvouprocentním cílem Bank of Japan (BOJ).
Tato situace zvyšuje tlak na BOJ, aby přistoupila k dalšímu zvýšení úrokových sazeb. Analytici očekávají, že banka může provést alespoň jedno zvýšení do konce roku 2025, pokud inflační tlaky neodezní. Vyšší sazby by však mohly negativně ovlivnit japonské akcie, které v posledních týdnech zažívají vybírání zisků. Nikkei za tento týden ztratil 1,7 %, zatímco TOPIX oslabil o 0,2 %, protože investoři uzamykali zisky po dosažení rekordních maxim v předchozím týdnu.
Čína táhne růst v Asii, očekávají se stimuly
Většina širších asijských trhů v pátek posílila, i když růsty byly spíše mírné. Nejlépe si vedly čínské trhy, kde investoři sází na další stimulační opatření ze strany Pekingu. Zvláště technologické sektory, které tvoří významnou část pevninských trhů, těžily ze zvýšených nákupů, protože investoři přesměrovávají kapitál z technologických akcií v USA do čínských společností.
Index CSI 300 vzrostl o 0,7 % a dosáhl 10měsíčního maxima, zatímco index Shanghai Composite přidal 0,3 % a obchodoval se na úrovních blízkých devítiletému maximu. Tyto růsty ukazují na rostoucí důvěru investorů, že čínská vláda v příštích týdnech představí nové kroky na podporu domácí poptávky a hospodářského růstu.
Naopak hongkongský Hang Seng posílil o 0,4 %, ale za celý týden mírně oslabil kvůli pokračujícímu tlaku na technologické akcie a smíšeným výsledkům tamních firem za druhé čtvrtletí. Příští týden zveřejní hospodářské výsledky několik významných hongkongských společností, včetně Ping An Insurance, Meituan, China Life Insurance, PetroChina a Alibaba Group. Výsledky čínského e-commerce giganta Alibaba budou obzvlášť sledované, protože poskytnou klíčové informace o stavu spotřebitelských výdajů v Číně a o strategii společnosti v oblasti umělé inteligence.
Další regionální trhy a klíčové faktory
Australský index ASX 200 poklesl o 0,2 %, i když se v tomto týdnu pohyboval blízko rekordních úrovní, když poprvé v historii překonal hranici 9 000 bodů. Celkově se očekává, že za celý týden vykáže mírný růst.
V Jižní Koreji se index KOSPI zvýšil o 0,9 % a prodloužil tak oživení po nedávných ztrátách. Přesto však index za celý týden oslabil téměř o 2 % kvůli slabším výsledkům velkých technologických společností a pokračujícímu výprodeji v sektoru polovodičů.
Indický index Nifty 50 v pátek klesl o 0,5 %, přesto za celý týden uzavřel se ziskem 1,5 %. Investory povzbudila silná data indexu nákupních manažerů (PMI) a příslib reforem ze strany indické vlády. Tyto pozitivní faktory pomohly částečně vyvážit obavy ze zvýšení amerických cel na dovoz ruské ropy.
Singapurský index Straits Times vzrostl o 0,2 % a uzavřel týden s mírným 0,3% ziskem.
Devizový a komoditní trh
Na ropném trhu došlo k jen drobným pohybům. Cena americké ropy WTI klesla o 2 centy na 63,50 USD za barel, zatímco mezinárodní benchmark Brent se snížil o stejnou hodnotu na 67,65 USD za barel.
Na devizových trzích americký dolar posílil vůči japonskému jenu na 148,76 JPY z předchozích 148,37 JPY. Euro naopak oslabilo na 1,1591 USD z předchozí hodnoty 1,1606 USD. Tyto pohyby odrážejí opatrnost investorů před očekávaným projevem Powella a nejistotu ohledně budoucího vývoje měnové politiky.
Vyčkávání na signály Fedu
Globální trhy v tuto chvíli čekají na jasnější směr. Powellův projev v Jackson Hole má potenciál určit další vývoj úrokových sazeb v USA a ovlivnit nejen americké akcie, ale také globální kapitálové trhy. Pokud Powell naznačí možnost brzkého snížení sazeb, může to podpořit akciové trhy. Pokud ale zaujme jestřábí tón a potvrdí obavy z přetrvávající inflace, trhy mohou čelit dalšímu výprodeji.
