Asijské akciové trhy vstoupily do nového týdne v nervózní atmosféře, protože investoři s napětím očekávají výsledky prosincového zasedání Federálního rezervního systému. Očekávání možného snížení úrokových sazeb v USA zůstávají silným podpůrným faktorem pro trhy napříč regiony, avšak zároveň se objevují varovné signály, které drží investory v opatrnosti. Na konečné rozhodnutí Fedu se upíná klíčová část sentimentu, protože určí další vývoj globální likvidity i chování rizikových aktiv v závěru roku. Do toho se přidávají revidované údaje o ekonomice Japonska, které poskytují smíšený obrázek o kondici druhé největší ekonomiky v Asii.
Futures na Wall Street se během asijského obchodování držely v úzkém pásmu po týdenních ziscích amerických indexů. Investoři zde stále počítají s tím, že Fed ve snaze podpořit zpomalující americkou ekonomiku přistoupí ke snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů. Pravděpodobnost tohoto scénáře se přibližuje 85 %, což potvrzují zejména slabší data z trhu práce, která přinesla signály o ochlazování. Nižší úvěrové náklady by podle analytiků mohly přispět k oživení globální poptávky, posílit rozvíjející se trhy a dodat nový impuls akciovým indexům.
Optimismus však brzdí několik nejistot. Předseda Fedu Jerome Powell varoval, že prosincové rozhodnutí není předem jasné. Zdůraznil, že centrální banka bude postupovat podle dat, nikoli podle očekávání trhu. Toto prohlášení některé investory znejistělo, protože připomnělo možnost jestřábího překvapení, pokud Fed usoudí, že inflace stále není dostatečně zkrocena. Právě tato kombinace naděje a obav způsobila, že asijské trhy pondělí zahájily spíše opatrně než rozhodně.
Japonský index Nikkei 225 zůstával prakticky beze změny, což odráželo nejistotu investorů. Naproti tomu jihokorejský index KOSPI vzrostl o 0,3 %, když těžil z pokračujícího oživení technologického sektoru. Naopak Austrálie a Singapur zaznamenaly pokles o 0,3 %, což ukazuje, že globální sentiment nebyl dostatečně silný, aby vytáhl celý region vzhůru. Indický Nifty 50 otevřel o 0,1 % níže, přičemž investoři hodnotili možné dopady rozhodnutí Fedu na domácí měnovou politiku i tok zahraničního kapitálu. Jedny z největších pohybů zaznamenaly čínské akcie: zatímco index Shanghai Shenzhen CSI 300 posílil o více než 1 %, hongkongský Hang Seng oslabil o 1,1 %, což odráží stále křehkou důvěru v obnovu čínské ekonomiky.
Významnou roli v pondělním obchodování sehrály revidované údaje o japonském HDP za třetí čtvrtletí. Zatímco původní odhad ukazoval pokles o 1,8 %, aktualizované statistiky ukázaly hlubší propad o 2,3 %. Za revizí stojí slabší kapitálové výdaje firem a nižší domácí spotřeba, což naznačuje, že japonská ekonomika stále čelí strukturálním slabinám. Přesto analytici neočekávají, že by tyto údaje změnily výhled Japonské centrální banky ohledně možné úpravy úrokových sazeb. Inflační tlaky totiž přetrvávají a růst mezd zůstává relativně stabilní, což podporuje argument pro zpřísnění politiky na zasedání, které proběhne 18.–19. prosince.
Japonsko tak směřuje k prvnímu zvýšení úrokových sazeb po mnoha letech extrémně uvolněné politiky. Tento krok je bedlivě sledován, protože by mohl změnit tok kapitálu v Asii, posílit jen a ovlivnit výkonnost exportérů i domácí poptávku. Investoři proto pečlivě zvažují, zda slabší HDP je pouze krátkodobou odchylkou, nebo začátkem nového trendu.
Z makroekonomického pohledu zůstává globální trh citlivý nejen na měnověpolitické signály, ale také na vývoj cen ropy a měnových kurzů. Americká referenční ropa WTI v pondělí ráno mírně posílila o 14 centů na 60,22 USD za barel, zatímco Brent získal 11 centů na 63,86 USD. Tyto drobné pohyby ukazují, že investoři zatím nečekají dramatické změny v nabídce ani poptávce, ale trh je nadále ostražitý kvůli geopolitickým rizikům. Na forexu dolar mírně oslabil vůči japonskému jenu na 155,26, zatímco euro posílilo nad 1,1659 USD, což odráží opatrný, ale stabilní sentiment v evropské měně.
Celkově lze říci, že asijské trhy vstoupily do týdne ve znamení opatrnosti. Kombinace očekávání rozhodnutí Fedu a slabších japonských dat vytváří prostředí, kde investoři preferují vyčkávat, než se více exponovat riziku. Výsledek zasedání Fedu, doplněný o signály z japonské měnové politiky, bude klíčovým faktorem, který určí směr trhů v závěru roku.
