Asijské akcie v pátek navázaly na negativní vývoj ve Spojených státech a většina regionálních indexů se propadla do červených čísel. Investoři stále více zohledňují možnost, že Federální rezervní systém v prosinci nepřistoupí ke snížení úrokových sazeb, jak ještě nedávno trh předpokládal. Zároveň pokračoval silný výprodej technologických akcií, který odstartoval již na Wall Street. Právě tento sektor se stal klíčovým tahounem poklesů v Asii, zatímco širší trhy reagovaly na kombinaci globálních nejistot a slabých ekonomických výsledků z Číny.
Negativní nálada se odvíjela především od prudkých ztrát amerických technologických gigantů. Výnosy amerických státních dluhopisů zůstávají vysoko a snižující se pravděpodobnost prosincového snížení sazeb znovu podkopává sektor, který je citlivý na změny v nákladech na financování. Futures na S&P 500 se sice v pátečním ranním obchodování mírně zotavily o 0,2 %, ale šlo spíše o technické vyrovnání po předchozím volatilitou nabitém dni.
Asijské technologické akcie mezitím kopírovaly noční propad amerických titulů. Jihokorejský KOSPI oslabil o 2,5 %, přičemž mezi největší tahouny poklesu patřily akcie společností SK Hynix a Samsung Electronics. Japonský Nikkei 225 ztratil 1,6 % a podobně dopadl i index TOPIX, který sice není tolik vystaven technologickému sektoru, ale přesto klesl o 0,8 %. Výprodej se šířil i do Hongkongu, kde index Hang Seng klesl o 0,7 %. Nepomohly ani silné výsledky některých lokálních firem – Tencent, JD.com i Alibaba přesto zamířily dolů, především kvůli obavám z přeceňování akcií navázaných na umělou inteligenci.
Trh se totiž stále výrazněji obává toho, že ocenění technologických firem v USA je do značné míry taženo nadšením kolem umělé inteligence. Tento efekt se přelévá i do Asie, kde investoři sledují společnosti se stejným sentimentem. SoftBank Group, která má výraznou expozici vůči AI projektům a nedávno oznámila urychlení investice 40 miliard dolarů do OpenAI, se propadla o 5,7 %. Za poslední dva týdny její akcie ztratily téměř 30 %, což ukazuje, jak citlivý je trh na jakékoli podezření z přehnaného ocenění.
Mnohem širší dopad na náladu investorů měly také ekonomické zprávy z Číny. Průmyslová produkce za říjen vzrostla méně, než analytici očekávali. Značný pokles investic do fixních aktiv o 1,7 % signalizoval, že čínské podniky nadále zpomalují své investiční plány kvůli slabé poptávce doma i v zahraničí. Zlepšení maloobchodních tržeb díky Zlatému týdnu sice poskytlo drobnou vzpruhu, ale nestačilo na to, aby odvrátilo celkově negativní obraz čínské ekonomiky.
Index CSI 300 klesl o 0,4 % a Shanghai Composite se držel bez větší změny, což odráželo jejich menší závislost na technologických akciích, ale zároveň i slabou důvěru investorů v oživení čínské ekonomiky. Zhoršující se obchodní vztahy s USA navíc vytvářejí další riziko, a to zejména v době, kdy Spojené státy zvažují nové kroky v oblasti technologických omezení.
K dalšímu poklesu nálady přispělo i stále nejasnější prosincové zasedání Fedu. Trh podle CME FedWatch nyní vidí pouze 45,8% pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů, zatímco 54,2% pravděpodobnost připadá na scénář, že sazby zůstanou beze změny. Nejistotu zvýšilo i oznámení z Bílého domu, že kvůli šestitýdennímu uzavření vlády nemusí být zveřejněna klíčová data o inflaci a zaměstnanosti za říjen. Fed tak bude rozhodovat v prostředí výrazného nedostatku informací, což trh interpretuje jako důvod k opatrnosti.
Ani další asijské trhy se poklesům nevyhnuly. Australský ASX 200 se propadl o 1,3 %, protože silná čísla o zaměstnanosti snížila očekávání, že tamní centrální banka přistoupí ke snižování sazeb. V Singapuru index Straits Times oslabil o 0,6 %, zatímco indické futures na Nifty 50 vzrostly o 0,2 % a jako jediné nabízely náznak stability.
Na komoditních trzích mezitím americká ropa WTI zdražila o 90 centů na 59,59 USD za barel a Brent posílil o 87 centů na 63,88 USD, což naznačovalo mírné uklidnění po nedávných výprodejích. Americký dolar vůči japonskému jenu oslabil, zatímco euro lehce posílilo – vývoj měnových trhů tak zůstal umírněný.
