Asijské akcie v úterý oslabily v důsledku rostoucích obav z dopadů nové obchodní dohody mezi Spojenými státy a Evropskou unií. Přestože se původně zdálo, že dohoda odvrátí hrozbu rozsáhlé obchodní války, její konkrétní podoba rychle ochladila tržní optimismus. Evropské společnosti čelí nově zavedeným 15% clům, což představuje dramatický nárůst oproti předchozím sazbám ve výši 1–2 % a vyvolává obavy z dopadů na růst, inflaci a obchodní tok v rámci globální ekonomiky.
Investoři zareagovali negativně nejen na samotný obsah dohody, ale i na další oznámení prezidenta Donalda Trumpa, který varoval před zavedením „světového cla“ ve výši 15–20 % na dovoz ze všech zemí, které nejsou ochotny vstoupit do bilaterálních jednání se Spojenými státy. Takto vysoké clo by bylo jedním z nejagresivnějších protekcionistických kroků od 30. let 20. století a analytici varují, že by mohlo výrazně narušit globální ekonomické prostředí.
Podle ekonomů z JPMorgan představuje nový obchodní režim zásadní posun v dosavadním přístupu USA k volnému obchodu. Ve své zprávě uvedli: „Jedná se o velmi významný šok, který ruší více než století amerického vůdčího postavení v globálním volném obchodu.“ Ačkoli v současnosti nepředpokládají, že USA sklouznou přímo do recese, riziko recese odhadují na vysokých 40 %, a to právě kvůli dopadům cel a možným reakcím obchodních partnerů.
Negativní nálada se okamžitě projevila na asijských trzích. Nejširší index MSCI pro akcie v Asii a Tichomoří mimo Japonsko oslabil o 0,8 %, zatímco japonský index Nikkei 225 klesl o 0,9 %. Čínské blue chips zůstaly víceméně beze změny, což naznačuje jistou stabilitu, ale i nejistotu, jak se k novému vývoji postaví Peking. Investoři zůstávají opatrní, protože dopad cel a geopolitických napětí může být zpožděný, ale dlouhodobě silný.
Euro zůstalo v blízkosti úrovně 1,1587 USD, poté co v předchozí seanci oslabilo o 1,3 %, což byl největší denní pokles od poloviny května. Jednotná měna tak trpí nejen dopady nové dohody, ale i celkovou slabostí evropských ekonomik, zejména Německa a Francie, jejichž představitelé označili dohodu za jednostranně nevýhodnou. Francouzský premiér dokonce označil výsledek za „brzdu růstu“ a „předání kontroly do rukou Washingtonu“.
Vývoj na měnových trzích doplnil posilující americký dolar. Dolarový index vzrostl na hodnotu 98,675, což bylo podpořeno výprodejem krátkých pozic a rostoucím zájmem investorů o bezpečné útočiště. Vůči japonskému jenu však dolar mírně oslabil na úroveň 148,27. Tento vývoj je v souladu s rostoucí poptávkou po bezpečnějších měnách v prostředí globální nejistoty.
Na Wall Street se však nálada držela pozitivní, a to díky očekáváním silných výsledků technologických gigantů jako Apple, Meta, Microsoft a Amazon. Futures na index S&P 500 posílily o 0,1 % a na Nasdaq o 0,2 %, což naznačuje pokračující důvěru investorů v americký technologický sektor. Výsledky těchto společností by mohly poskytnout oporu širšímu trhu, i když zůstávají ve stínu rostoucích geopolitických rizik.
Investoři zároveň bedlivě sledují vývoj úrokových sazeb v USA. Výnosy desetiletých státních dluhopisů zůstaly na úrovni 4,408 %, přičemž futures naznačují 97% pravděpodobnost, že Fed na svém středečním zasedání ponechá sazby beze změny. Analytici ovšem spekulují, že by mohli někteří členové výboru hlasovat pro jejich snížení, zejména pokud se projeví negativní dopad cel na inflaci a růst.
Ve středu se navíc sejde i kanadská centrální banka, která pravděpodobně rovněž ponechá sazby beze změny na úrovni 2,75 %, dokud se nevyjasní směr obchodních vztahů se Spojenými státy. Tento postoj jen podtrhuje opatrnost, která na globálních trzích panuje.
Na komoditních trzích stagnovalo zlato na úrovni 3 315 USD za unci, zatímco ceny mědi a železné rudy byly pod tlakem kvůli obavám z nižší průmyslové aktivity. Ropa Brent mírně oslabila na 69,90 USD za barel, i když v předchozím dni posílila o 2,3 %. Americká WTI se držela na 66,60 USD. Ropné trhy reagují na Trumpovu výhrůžku Rusku, že pokud nedojde během 10 až 12 dnů k pokroku v jednání o ukončení války na Ukrajině, USA zavedou přísnější sankce na ruský vývoz.
Celkově tak na světových trzích přetrvává napětí, ať už v důsledku cel, geopolitiky nebo očekávaného vývoje měnové politiky. Investoři se pohybují ve velmi citlivém prostředí, kde jedna špatná zpráva může rychle otočit tržní náladu směrem dolů.
