Asijské akcie se na konci listopadu stabilizovaly, což přichází po náročném měsíci plném turbulence a nejistoty. Oživené naděje na brzké snížení úrokových sazeb v USA přispěly ke zklidnění nervozity na trzích a vedly k růstu cen státních dluhopisů již čtvrtý měsíc v řadě. Tento pozitivní sentiment, ačkoliv byl ovlivněn svátkem Díkůvzdání v USA, přinesl investorům určitou úlevu v dobách, kdy se obavy o ocenění akcií vyhrocují.
Americké trhy, které byly přes noc uzavřeny kvůli svátku Díkůvzdání, budou v pátek zkrácené, takže aktivita je ve všech hlavních třídách aktiv utlumena více než obvykle. Evropské akcie se obchodovaly převážně výše, zatímco měny byly mnohem klidnější. Nejširší index MSCI pro akcie v asijsko-pacifickém regionu mimo Japonsko stagnoval, což avšak znamenalo, že za týden zaznamenal 3% zisk, což je první týdenní nárůst za poslední čtyři týdny. I když listopad skončil klesající tendencí, investoři si začínají uvědomovat potenciál pro oživení.
Japonský Nikkei se také příliš nezměnil, směřující k týdennímu nárůstu o 3,2 %. V měsíčním pohledu však klesl o 4,3 %, což naznačuje, že trhy čelí značným výkyvům. Na druhou stranu jihokorejské akcie klesly o 1 %, poté co centrální banka země udržela sazby na stejné úrovni a naznačila konec cyklu uvolňování měnové politiky. Přesto index za týden vzrostl o 2,5 %, což ukazuje na pokračující zájem o riziková aktiva.
Listopad se ukázal jako obzvlášť turbulentní pro globální akcie. Obavy z extrémně vysokých ocenění technologických akcií otřásly trhy a uzavření americké vlády po rekordních 43 dnech vedlo k dalším nejistotám. Rizikový barometr, jako je bitcoin, v listopadu poklesl o 17 %, což reflektuje rostoucí obavy investorů.
Důvodem opatrnosti ze strany Federálního rezervního systému byly nedostatečné ekonomické údaje, které vznikly v důsledku uzavření vlády. Nicméně, guvernér Fedu Christopher Waller a prezident newyorské pobočky Fedu John Williams vyjádřili podporu snížení sazeb v příštím měsíci, což pomohlo stabilizovat sentiment na trhu. Futures na fed funds naznačují 85% pravděpodobnost snížení sazeb v příštím měsíci, což představuje výrazný posun oproti pouhým 30 % o týden dříve.
Vincenzo Vedda, hlavní investiční ředitel společnosti DWS, poznamenal: „Když to všechno zhrnu a podívám se například na ocenění ve srovnání s bublinami v minulosti, myslím si, že ještě nejsme úplně na tom místě. Obecně se domníváme, že inflace zůstává pod kontrolou a v příštích 12 měsících nás čeká slušný růst. Celkově máte příznivé prostředí pro riziková aktiva.“
Čínské blue chips v pátek oslabily o 0,1 %, zatímco hongkongský index Hang Seng vzrostl o 0,3 %, což naznačuje, že trhy v regionu zůstávají smíšené. Páteční data také ukázala, že jádrové spotřebitelské ceny v Tokiu v listopadu vzrostly o 2,8 % oproti předchozímu roku, což přispívá k nadějím na zvýšení úrokových sazeb ze strany Bank of Japan. Diskuze o možném zvýšení sazeb se v posledních týdnech zesílila a trhy nyní zohledňují přibližně 30% pravděpodobnost, že BOJ zvýší sazby již příští měsíc.
Na širším měnovém trhu byl dolar v pátek stabilní vůči hlavním měnám, ale za týden zažil pokles o 0,7 %, což je jeho největší pokles od července. Australský a novozélandský dolar se staly vítězi týdne, když posílily o 1,2 %, respektive 2 %. Investoři nyní očekávají, že cyklus uvolňování měnové politiky v obou zemích se blíží ke konci. Zápis z posledního zasedání Evropské centrální banky naznačuje, že ani tamní tvůrci měnové politiky nespěchají se snižováním sazeb.
Závěrem lze říci, že asijské akcie uzavírají listopad na pevných základech, přičemž pozitivní sentiment vyplývá z očekávání snížení úrokových sazeb a stabilizace trhů. Investoři by měli pečlivě sledovat vývoj na trzích a přizpůsobit své investiční strategie aktuálním podmínkám.
