Asijské akcie vstoupily do čtvrteční seance pod silným tlakem, když výsledky společnosti Oracle vyvolaly pochybnosti nad celým obchodním modelem umělé inteligence, který byl letos hlavním motorem růstu technologického sektoru. Ve chvíli, kdy trh očekával uklidnění díky holubičím signálům amerického Federálního rezervního systému, přišla studená sprcha: technologické akcie globálně oslabily a nálada investorů se rychle zhoršila. Zatímco Fed oznámil snížení sazeb a plán nákupu aktiv v hodnotě desítek miliard dolarů, právě prudký propad akcií Oracle a následný pokles akcií v AI sektoru dominoval titulním stránkám a obrátil pozornost investorů zpět k rizikům.
Futures na Wall Street se během asijské obchodní seance propadly, a to navzdory faktu, že americké indexy ve středu uzavřely v zelených číslech. S&P 500 Futures oslabily o 0,8 %, Nasdaq 100 dokonce o 1,1 %. Investoři zjevně začali přeceňovat zranitelnost AI sektoru poté, co Oracle (ORCL) prezentoval nevýrazné výsledky a velmi široké rozpětí očekávaných kapitálových výdajů, které vyvolaly otázky ohledně dlouhodobé udržitelnosti investic do umělé inteligence. Reakce byla rychlá – sentiment se obrátil a Asie následovala.
Nejvýrazněji byly zasaženy japonské trhy, kde index Nikkei 225 klesl o 0,8 % a TOPIX o 0,7 %. Propady zasáhly především technologické a průmyslové akcie, které jsou přímo nebo nepřímo navázané na AI infrastrukturu. Oracle ve středu po uzavření trhu oslabil o více než 10 %, Nvidia ztratila přes 1 %, a to znamenalo jediné: investoři začali přehodnocovat, zda boom umělé inteligence nepřerůstá do fáze nadměrných očekávání. SoftBank Group Corp., která je výrazně exponována přes své vazby na OpenAI, se propadla o více než 8 % a stala se největším tahounem poklesu na Nikkei.
Japonským akciím navíc neprospěly ani politické faktory. Diplomatické napětí mezi Tokiem a Pekingem po komentářích premiérky Sanae Takaichi k Tchaj-wanu přispělo k opatrnosti investorů, kteří již tak vnímali trh jako nervózní po sérii volatilních seancí. Z těchto důvodů se sentiment kolem Japonska zhoršil více než v jiných asijských regionech.
Některé tituly však dokázaly vzdorovat. Japonská společnost Advantest Corp. vzrostla až o 4 % díky pozitivním zprávám o povolení Nvidie prodávat v Číně pokročilejší AI čipy. Tento vývoj byl paradoxně jedním z mála jasných signálů, že sektor AI má stále silný růstový potenciál – i když aktuální nálada je spíše zdrženlivá.
Celkově asijské trhy těžily jen z omezené podpory holubičích signálů Fedu. Singapore Straits Times vzrostl o 0,3 %, jihokorejský KOSPI zůstal beze změny, protože zisky v průmyslovém sektoru kompenzovaly technologické ztráty. Čínské indexy naopak klesly – CSI 300 o 0,2 %, Shanghai Composite o 0,5 %. V Hongkongu zůstal Hang Seng beze změny, ale sentiment byl poznamenán pokračující slabostí čipového sektoru.
Čínské akcie výrobců čipů prodloužily ztráty již třetí den, protože očekávaný návrat společnosti Nvidia na trh znamená zvýšenou konkurenci. Semiconductor Manufacturing International Corp. a Hua Hong Semiconductor ztratily kolem 2,5 %. TSMC v Tchaj-peji klesla o 2,3 % poté, co oznámila meziměsíční pokles tržeb za listopad.
Australský index ASX 200 dokázal vzrůst o 0,2 %, protože mírnější data z trhu práce zvýšila očekávání, že australská centrální banka bude nucena přistoupit ke snížení sazeb. Indický index Nifty 50 přidal 0,2 % díky menší expozici vůči technologickému sektoru, čímž region působil stabilnějším dojmem.
Fed přitom poskytl trhům jasné signály uvolnění. Po snížení sazeb o 25 bazických bodů předseda Jerome Powell naznačil vyšší laťku pro další snižování, ale zároveň oznámil, že Fed zahájí nákup státních dluhopisů v objemu 40 miliard dolarů měsíčně. Tento krok je jasným signálem zlepšení likvidity a budoucího uvolnění měnových podmínek. Očekávání zasedání Fedu však již několik dní předem vedla k opatrnému obchodování v celé Asii – a holubičí tón nakonec nezvládl přehlušit nervozitu kolem AI sektoru.
Na komoditních trzích mezitím ceny ropy mírně klesly – WTI na 58,15 USD, Brent na 61,87 USD. Americký dolar mírně posílil vůči japonskému jenu a euro nepatrně oslabilo vůči dolaru.
Celkově tak Asie čelí kombinaci tlaku ze strany globálního technologického výprodeje, geopolitických rizik a pouze částečné podpory ze strany Fedu. Nervozita kolem AI nadále dominuje a investoři zatím nenašli dostatek důvodů vrátit se do rizikovějších pozic.
