Globální finanční trhy zakončují týden ve znamení zvýšené nervozity. Hlavní impulz přišel z USA, kde investory znejistěl vývoj technologických akcií, zejména kolem společnosti Nvidia, a současně sílily geopolitické obavy spojené s Blízkým východem i jižní Asií. Výsledkem byl přesun části kapitálu z rizikových aktiv do bezpečnějších přístavů, jako jsou americké státní dluhopisy nebo japonský jen. Asijské akcie na tuto kombinaci faktorů reagovaly kolísavě.
V centru pozornosti zůstává technologický sektor ve Spojených státech. Společnost Nvidia sice oznámila lepší než očekávané výsledky a silný výhled tržeb, přesto americké akcie nedokázaly udržet růst. Investoři podle všeho očekávali ještě výraznější překvapení, případně další zrychlení tempa růstu. To naznačuje, že ocenění technologických lídrů je již velmi ambiciózní a trh je mimořádně citlivý na jakékoli známky zpomalení. Wall Street tak uzavřela níže a futures na americké indexy dále oslabovaly.
Tento vývoj měl přímý dopad na sentiment v Asii. Nejširší index MSCI pro akcie v asijsko-pacifickém regionu mimo Japonsko stagnoval, zatímco jednotlivé trhy se vyvíjely rozdílně. Japonský index Nikkei 225 mírně posílil, ale čínský index CSI300 klesl a jihokorejský Kospi ztratil výrazněji. Investoři v regionu reagovali nejen na americké technologické akcie, ale i na domácí makroekonomická data.
V Japonsku například přišla data o ochlazení inflace v Tokiu a slabší průmyslové produkci, než se čekalo. To komplikuje situaci pro Bank of Japan, která zvažuje další kroky v oblasti měnové politiky. Premiérka Sanae Takaichi mezitím navrhla do vedení centrální banky kandidáty s umírněnějším postojem k úrokovým sazbám, což může signalizovat opatrnější přístup k jejich zvyšování. Japonský ministr financí Satsuki Katayama zároveň upozornil, že vláda velmi pozorně sleduje vývoj měnového kurzu.
Právě japonský jen patřil mezi hlavní vítěze aktuální nervozity. Posílil vůči americkému dolaru, protože investoři hledali bezpečnější alternativy k akciím. Podobný vývoj byl patrný i u amerických státních dluhopisů. Výnos desetiletého dluhopisu klesl na úroveň kolem 4 %, což odráží zvýšenou poptávku po bezpečných aktivech. Pokles výnosů je typickým znakem přesunu kapitálu do dluhopisů v době zvýšené nejistoty.
Kromě technologických valuací hraje významnou roli geopolitika. Jednání mezi Spojenými státy a Íránem o jaderném programu sice podle ománského ministra zahraničí Sayyida Badra Albusaidiho přinesla určitý pokrok, ale žádný zásadní průlom zatím oznámen nebyl. Trhy proto zůstávají obezřetné. Jakýkoli neúspěch diplomatických snah by mohl zvýšit pravděpodobnost vojenského zásahu ze strany prezidenta Donalda Trumpa, což by mělo přímý dopad na energetické trhy i globální sentiment.
Napětí navíc vzrostlo také mezi Pákistánem a Afghánistánem po leteckých a pozemních útocích na pozice Talibanu. Tyto události zvyšují geopolitickou nejistotu v širším regionu, který je důležitý pro globální energetické toky i obchodní trasy. Investoři proto reagují zvýšenou opatrností.
Komoditní trhy odrážely tento vývoj jen částečně. Americká ropa i ropa Brent mírně zdražily, protože trhy stále započítávají riziko možné eskalace na Blízkém východě. Spotová cena zlata rovněž lehce vzrostla, což potvrzuje přesun části kapitálu do bezpečných aktiv. Současně dolarový index mírně oslabil, zatímco euro i britská libra si polepšily.
Na počátku evropského obchodování byly futures na hlavní indexy lehce v plusu, zatímco americké futures zůstaly pod tlakem. To naznačuje, že investoři zůstávají opatrní a vyčkávají na další impulzy, zejména z oblasti firemních výsledků a geopolitického vývoje.
Pro investory je současná situace připomínkou, že trhy se nacházejí v citlivé fázi. Ocenění technologických akcií zůstává vysoké a jakékoli zklamání může vyvolat rychlou korekci. Současně geopolitická rizika přidávají další vrstvu nejistoty. Diverzifikace portfolia, sledování výnosů dluhopisů a měnového vývoje jsou v tomto prostředí klíčové.
