Asijské akcie klesají v obavách z čínského dluhového swapového programu a ekonomického napětí.
Asijské akcie se propadly poté, co nedávno oznámený čínský program dluhové výměny nesplnil očekávání investorů a údaje odhalily pokračující deflační tlaky na druhou největší ekonomiku světa.
Ukazatel akcií v regionu zaznamenal pokles o celých 1,3 %, což ovlivnili především významní hráči včetně společností Tencent Holdings a Meituan. Čínský benchmark CSI 300 tento trend kopíroval a klesl až o 1,4 %, než tyto ztráty umazal a obchodoval se mírně výše. Index čínských společností kótovaných v Hongkongu rovněž zaznamenal pokles o 1,6 %.
Toto všeobecné oslabení odráží přetrvávající obavy o budoucnost druhé největší ekonomiky světa, zejména poté, co Peking zveřejnil program v hodnotě 10 bilionů jüanů (1,4 bilionu USD), jehož cílem je zmírnit riziko zadlužení místních vlád. Tato iniciativa však nebyla realizací nových fiskálních stimulačních opatření, což vyvolalo určité zděšení mezi pozorovateli trhu. Obyvatelstvo zůstává vůči tomuto ekonomickému gigantu obezřetné. Deflační míra inflace je spojena s chabými údaji o přímých zahraničních investicích, což zpomaluje tep národního hospodářství.
Minulý týden investoři očekávali od klíčového zasedání čínského zákonodárného sboru razantnější stimulační opatření. Očekávalo se, že tato opatření povzbudí poptávku, zejména ve světle dodatečné nejistoty ohledně cel, kterou přineslo vítězství nově zvoleného prezidenta Trumpa. Ekonomové se domnívali, že postoj Pekingu může být strategickým krokem, jak účinně reagovat na možnost obchodní války po Trumpově inauguraci.
Ecaterina Bigosová, investiční ředitelka pro Asii s výjimkou Japonska ve společnosti AXA Investment Managers, v diskusi pro televizi Bloomberg poznamenala, že čínské akcie čeká období zvýšené volatility. Ačkoli politická oznámení týkající se záležitostí, jako jsou nemovitosti, zlepšila náladu, Bigosová poznamenala, že “základní obraz se zatím nezměnil. Zatím jsme neviděli, že by se to promítlo do výnosů”.
Švýcarská nadnárodní banka UBS po volbách upravila svou prognózu růstu Číny pro rok 2025 směrem dolů na “přibližně 4%” expanzi pro rok 2025, přičemž v následujícím roce se očekává “výrazně nižší” tempo. Tyto úpravy provedla v reakci na ekonomické důsledky, které předpokládá v důsledku nastupující Trumpovy administrativy.
Mezitím ceny ropy již druhý den po sobě klesly, protože Čína, největší světový dovozce, se nadále potýká se svým ekonomickým výhledem. Současně železná ruda měla tendenci klesat ke 100 dolarům za tunu.
Samostatnou událostí byla ztráta hodnoty akcií společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. v návaznosti na zprávu agentury Reuters, která odhalila, že USA nařídily firmě zastavit dodávky některých pokročilých čipů – často používaných v aplikacích umělé inteligence – čínským zákazníkům.
Bitcoin naopak o víkendu dosáhl nového maxima a poprvé překonal hranici 81 000 USD. Tento prudký nárůst je připisován podpoře digitálních aktiv ze strany zvoleného prezidenta a zvolení pro-krypto zákonodárců. Podobně zažily rally i menší kryptoměny.
Při obchodování s měnami zůstal dolar převážně stabilní, zatímco jen vůči zeleným bankovkám klesl o 0,6 %. Stalo se tak před pondělním parlamentním hlasováním v Japonsku, kde si premiér Šigeru Išiba pravděpodobně udrží svou pozici navzdory dřívějšímu neúspěchu v parlamentních volbách.
Kromě toho členové bankovní rady Bank of Japan zdůraznili potřebu obezřetného úsudku ohledně možného zvýšení sazeb, aniž by naznačili jakékoli výhledové rozhodnutí na příští měsíc. Z jejich shrnutí diskuse z říjnového zasedání vyplývá, že pokud jde o úpravu základní úrokové sazby, je stále upřednostňován konzervatismus.
Ve Spojených státech se prezident Federální rezervní banky v Minneapolisu Neel Kashkari o víkendu vyjádřil, že centrální banka možná uvolní úrokové sazby méně, než se předpokládalo, s odkazem na sílu americké ekonomiky. Označil však, že je předčasné hodnotit, jak Trumpova politika tento výhled ovlivní.
“Další pohyb trhu bude záviset na tom, zda Trump upřednostní snižování daní, nebo zvyšování cel, přičemž každé z nich bude mít značně odlišné dopady. Do vyjasnění může zbývat ještě několik měsíců,” říká Tony Sycamore, analytik společnosti IG Markets v Sydney.
V očekávání nadcházejícího týdne budou obchodníci pečlivě zkoumat údaje od australských pracovních míst po čínské maloobchodní tržby a průmyslovou výrobu. K tomu se přidá míra inflace z USA a eurozóny spolu s údaji o růstu ve Velké Británii a Japonsku. Naplánována jsou vystoupení řady představitelů Federálního rezervního systému, která mohou osvětlit úvahy centrální banky po volbách.
