Asijské akciové trhy ve středu oslabily, protože investoři reagovali na kombinaci faktorů – od zvýšené nejistoty kolem amerických obchodních cel, přes realizaci zisků po silném srpnovém růstu až po očekávání nových měnových kroků centrálních bank. Přestože se objevily některé pozitivní ekonomické údaje z Austrálie a Číny, trhy je přijaly s rezervou a zaměřily se spíše na rizika, která by mohla ovlivnit jejich výhled.
Negativní nálada se přelila do Asie z Wall Street, která zaznamenala slabý start zářijového obchodování. Americké indexy klesly poté, co federální odvolací soud rozhodl proti celní politice prezidenta Donalda Trumpa, což může zkomplikovat nedávné obchodní dohody uzavřené Washingtonem s významnými ekonomikami, včetně Číny a Indie. Obchodníci se obávají, že tento verdikt vyvolá vyšší napětí mezi Spojenými státy a jejich klíčovými obchodními partnery.
I přesto však S&P 500 futures v asijském obchodování vzrostly o 0,1 %, částečně díky pozitivní reakci na rozhodnutí v antimonopolním případu společnosti Alphabet, mateřské společnosti Googlu. Investoři ocenili, že soudní verdikt nebyl tak přísný, jak se původně očekávalo, což vyvolalo růst akcií Googlu o více než 7 %. Tento efekt ale nestačil na to, aby výrazně zlepšil náladu v Asii, kde převažovala opatrnost a vybírání zisků.
Australské akcie klesají navzdory silnému HDP
Australský index S&P/ASX 200 byl jedním z nejslabších v regionu a klesl o 1 %. Důvodem byl nečekaně silný růst australského HDP za druhé čtvrtletí, který meziročně dosáhl 1,8 %, což překonalo očekávání trhu. Silná domácí poptávka a stabilní vládní výdaje naznačují, že australská ekonomika je v lepší kondici, než se předpokládalo. Paradoxně však tato pozitivní zpráva vyvolala obavy investorů, že australská centrální banka (RBA) nebude mít důvod pokračovat v agresivním snižování úrokových sazeb.
Analytici Capital Economics k tomu uvedli, že oživení domácí poptávky výrazně snižuje pravděpodobnost dalšího výrazného uvolňování měnové politiky. RBA letos už třikrát snížila úrokové sazby, ale i přes to signalizuje opatrnost, protože inflace zůstává nad cílem. Vysoká aktivita spotřebitelů navíc naznačuje, že australský trh práce zůstává napjatý, což posiluje argumenty pro zdrženlivější přístup centrální banky.
Pozitivní signály přinesl také australský index nákupních manažerů (PMI), který ukázal růst aktivity jak ve výrobním sektoru, tak v oblasti služeb. Přesto se akcie v Austrálii dostaly pod tlak, protože investoři vyhodnocovali, že rychlejší ekonomický růst může znamenat delší období vyšších sazeb, což by mohlo zpomalit tempo další expanze.
Čína a Hongkong čelí realizaci zisků
Čínské akcie rovněž oslabily navzdory pozitivním ekonomickým údajům. Index Shanghai Shenzhen CSI 300 klesl o 0,7 %, Shanghai Composite ztratil 1 % a hongkongský Hang Seng odepsal 0,2 %. Pokles přišel po srpnu, který přinesl mimořádně silné zisky – CSI 300 vzrostl o 10,3 % a Shanghai Composite o 8 %.
Investoři nyní využívají vyšších cen k realizaci zisků, což zasáhlo zejména technologické akcie a výrobce čipů. Společnost Cambricon Technologies, specializující se na čipy pro umělou inteligenci, klesla o 4,1 %. Pozitivní zprávy z ekonomiky, jako byl lepší než očekávaný růst aktivity v sektoru služeb podle soukromého PMI, trhy příliš neovlivnily.
Ekonomové ovšem upozorňují, že čínská ekonomika vykazuje známky odolnosti. Sektor služeb se podle údajů S&P Global rozšířil na nejvyšší úroveň za posledních 15 měsíců, což naznačuje stabilizaci domácí poptávky. Očekává se, že Peking brzy přijme další stimulační opatření, která by měla podpořit hospodářský růst a zvýšit konkurenceschopnost čínských firem v oblasti technologií.
Japonsko, Jižní Korea a Indie
Japonské akcie klesaly mírně – index Nikkei 225 oslabil o 0,3 % a index TOPIX o 0,4 %. Přestože data o PMI za srpen dopadla lépe, než se čekalo, zisky zůstaly omezené kvůli globálnímu poklesu technologických akcií.
Naopak jihokorejský index KOSPI vzrostl o 0,3 %, protože tamní údaje o HDP překonaly odhady. Růst byl ale utlumen poklesem akcií technologických společností, které se dostaly pod tlak po srpnovém rally.
V Indii se index Nifty 50 během středečního dopoledne stabilizoval po několika dnech ztrát. Trhy reagovaly na zprávy, že Dillí a Washington pokračují v jednáních o možné obchodní dohodě, která by mohla být uzavřena už v listopadu. Americká cla na indické produkty ve výši 50 % však dál vyvolávají obavy, zejména proto, že Indie odmítla omezit dovoz levné ruské ropy. Diplomatické napětí mezi USA, Indií, Čínou a Ruskem tak zůstává dalším významným faktorem, který investoři pečlivě sledují.
Dopad rozhodnutí o Googlu a výhled
Rozhodnutí amerického federálního soudu v antimonopolní kauze společnosti Alphabet mělo pozitivní vliv na náladu investorů. Google si může ponechat svůj prohlížeč Chrome, ale musí sdílet svá vyhledávací data a nesmí uzavírat exkluzivní dohody o vyhledávání. Akcie Alphabetu po zveřejnění verdiktu vzrostly o více než 7 % a pozitivně ovlivnily i Apple, jehož akcie přidaly přes 3 %.
Celkově zůstává sentiment v Asii smíšený. Investoři sledují globální ekonomická data, vývoj obchodních vztahů i kroky centrálních bank. Navzdory některým pozitivním číslům převládá opatrnost, protože kombinace geopolitických napětí, celních sporů a očekávání měnové politiky drží volatilitu na vyšší úrovni.
