Evropské akciové futures jsou v chaotickém obchodním dni na asijských trzích zmítány, protože investoři se snaží vyznat v možných rizicích pro globální trh. Tato nestabilita následuje po bouřlivém týdnu, v němž strategická rozhodnutí centrálních bank přidala novou úroveň nejistoty.
Kontrakty na index Euro Stoxx 50 klesly o 1 %, což znamenalo výrazný propad evropských akcií. Pokles zaznamenaly také americké akcie, jejichž futures klesly o 0,2 %. Asijsko-pacifický index MSCI se uprostřed těchto otřesů propadl, přičemž japonský index Topix po počátečním odrazu od předchozích ztrát opět klesl. Finanční trhy v Číně a Hongkongu zaznamenaly zisky, ale benchmarky v Koreji a Austrálii se propadly. Americký dolar rovněž ztratil hodnotu vůči klíčovým mezinárodním měnám, jako je japonský jen.
Další faktory, které přispěly k převládajícím obavám na trhu, byly odhaleny ve čtvrtečním shrnutí zasedání Bank of Japan z minulého týdne. Během tohoto zasedání banka nečekaně zvýšila sazby. Podle shrnutí jeden z členů určil neutrální sazbu na úrovni 1 %, zatímco jiný člen zdůraznil nutnost vhodně načasovaného zvyšování sazeb, aby se předešlo jejich ukvapenému plošnému zvýšení. Investoři budou ve zvýšené pohotovosti očekávat čtvrteční zveřejnění údajů o nezaměstnanosti v USA.
Trhy jsou v rozkolísaném stavu od chvíle, kdy slabé ekonomické údaje z minulého týdne zvýšily obavy, že rozhodnutí Federálního rezervního systému ponechat sazby na dvouletém maximu by mohlo uvrhnout ekonomiku do hlubšího zpomalení.
Tato volatilita trhu přivedla investory do fáze, kterou lze považovat za konsolidaci před vytvořením nového trendu. Kerry Goh, investiční ředitel společnosti Kamet Capital Partners Pte. vysvětluje, že investoři mají tendenci se držet zpátky, dokud se neobjeví nové údaje. Očekává se, že následující dny budou kritické a budou znamenat buď návrat relativního klidu, nebo nástup nové volatility.
Stratégové společnosti JPMorgan Chase & Co. navrhují, aby s nedávným propadem světového trhu byly ukončeny tři čtvrtiny carry trade, což by vymazalo všechny dosavadní pozitivní výnosy. Strategie carry, která spočívá v půjčování si za nízké sazby za účelem financování nákupů aktiv s vyšším výnosem jinde, byla v posledních měsících stále nestabilnější. Volatilita na globálních trzích v posledních týdnech oslabila carry trades kvůli obavám z rychlého snížení sazeb Federálního rezervního systému a nečekaně vysokého zvýšení sazeb ze strany Bank of Japan.
Podle Quincyho Krosbyho ze společnosti LPL Financial přesto zpomalení tohoto posunu podporuje mezi investory mírnou úlevu. Krosby poznamenává, že vyhlídka na oslabení dolaru – potenciální známka začínajícího cyklu uvolňování Fedu – by mohla posílit jen, což je posun, který nevěstí nic dobrého pro obchodování.
Americký dolar ve čtvrtek pokračoval v poklesu a stáhl zisky z předchozí seance. Nevýrazná reakce na desetiletou aukci ministerstva financí a nabídka dluhových cenných papírů v hodnotě 31,8 mld. dolarů od blue-chip společností byly dalšími překážkami.
Zachary Griffiths, vedoucí oddělení amerického investičního stupně a makro strategie ve společnosti CreditSights, tvrdil, že výsledek aukce ministerstva financí odpovídá očekávání “pokračující korekce výnosů směrem vzhůru v nejbližším období”. Griffiths dodal, že reakce trhu na “mírně slabou zprávu o mzdách” se zdá být přehnaná.
Co se týče světlejších zpráv na globální scéně, akcie japonské polovodičové společnosti Lasertec vzrostly o celých 23 %, což představuje jejich nejvýraznější růst od ledna 2015. Tento býčí trend přišel na základě působivých výsledků za čtvrté čtvrtletí z rekordních zakázek.
Mezitím se ceny ropy po svém nejvýraznějším skoku za poslední týden stabilizovaly. Trhy však zůstávají nervózní kvůli potenciálnímu odvetnému opatření Íránu vůči Izraeli po atentátu na vůdce Hamásu a Hizballáhu.
Tento vývoj představuje přehled výkyvů a konfrontací na vysoké úrovni, které charakterizují současnou finanční situaci. Jak již bylo řečeno, nadcházející dny by měly vnést více světla do toho, jakým směrem se budou globální trhy ubírat.
