Asijské akciové trhy se v úterý pohybovaly v úzkém rozmezí a investoři zůstávali opatrní navzdory překvapivě silným údajům o hospodářském růstu Číny. Trhy reagovaly s nedůvěrou na meziroční růst HDP o 5,2 %, který mírně překonal očekávání. Větší optimismus se neprojevil kvůli přetrvávajícím obavám z další eskalace obchodního napětí mezi Spojenými státy a jejich klíčovými partnery, především Čínou, Japonskem a Jižní Koreou. K určitému zlepšení nálady přispěla až zpráva o tom, že společnost Nvidia obnoví prodej svého oblíbeného čipu pro umělou inteligenci na čínském trhu.
Z pohledu regionálních trhů byl vývoj smíšený. Japonské indexy Nikkei 225 a TOPIX mírně klesly, protože Japonsko se nadále potýká s dopady 25% cel uvalených administrativou Donalda Trumpa. Stejně tak jihokorejský index KOSPI odepsal 0,1 %, což odráží nervozitu investorů z vývoje v obchodní politice USA. Celkový tržní sentiment zůstával slabý i kvůli chybějícím výraznějším impulsům z pondělního obchodování na Wall Street, i když futures na S&P 500 snížily své ztráty právě díky oznámení Nvidie.
Technologický sektor byl hlavním tahounem pozitivní nálady, především v Hongkongu, kde akcie společností jako Alibaba, Tencent a Baidu reagovaly růstem na zprávu, že americké úřady umožnily společnosti Nvidia obnovit vývoz svého čipu H20 pro umělou inteligenci do Číny. Tento čip je na čínském trhu velmi žádaný a jeho znovupovolený prodej může významně posílit AI ambice čínských technologických gigantů. Naproti tomu čínští výrobci čipů, jako Semiconductor Manufacturing International Corp, zaznamenali pokles – jejich akcie klesly o 1,1 % kvůli obavám z posílené zahraniční konkurence.
Tchajwanský trh zaznamenal pozitivní vývoj. Společnost TSMC, přední světový výrobce polovodičů, posílila o 1,4 %, a to právě díky očekávání rostoucí poptávky z čínského trhu po zprávě o čipu Nvidia. Australský index ASX 200 vzrostl o 0,4 % a dostal se blízko svému historickému maximu. Singapurský index Straits Times přidal 0,2 % a indické Gift Nifty 50 Futures zůstaly téměř beze změny. Pozitivní impulz přinesla i data o inflaci CPI z Indie, která ukázala mírnější růst spotřebitelských cen, než se očekávalo. Tato data zvyšují pravděpodobnost, že indická centrální banka přistoupí k dalšímu uvolnění měnové politiky.
Čínské akcie však zůstaly pod tlakem. Index Shanghai Shenzhen CSI 300 klesl o 0,6 %, zatímco širší Shanghai Composite odepsal 1 %. Přestože údaje o HDP byly lepší, než očekávali analytici – 5,2 % meziročně a 5,3 % za prvních šest měsíců roku – trhy je přijaly chladně. Důvodem je mimo jiné varování společnosti China Vanke, jednoho z největších realitních developerů v zemi, který oznámil očekávanou ztrátu ve výši 1,67 miliardy dolarů za první pololetí. Tato zpráva přiživila obavy z pokračující krize na čínském realitním trhu, který stále hledá stabilitu po turbulentních letech plných bankrotů a klesající poptávky.
Analytici z Capital Economics i přes pozitivní čísla o růstu upozornili, že čínská ekonomika ztrácí dynamiku a že v druhé polovině roku pravděpodobně zpomalí. Důvody jsou především strukturální – vysoké obchodní bariéry, omezený fiskální prostor a nedořešená krize v realitním sektoru. „Očekáváme, že tempo růstu ve druhé polovině roku výrazně oslabí a celoroční růst dosáhne pouze 3,5 %,“ uvádí ve své poznámce Capital Economics. To by znamenalo výrazný odklon od ambiciózního cíle Pekingu udržet růst nad 5 %, a především by to znovu podtrhlo, že čínská ekonomika stále nenachází pevnou půdu pod nohama.
Navzdory geopolitickým napětím a smíšeným ekonomickým signálům zůstávají některé trhy relativně stabilní, především díky technologickému optimismu spojenému s vývojem v oblasti umělé inteligence. Zatímco vývoj obchodních vztahů mezi USA a Čínou zůstává klíčovým rizikovým faktorem, oznámení jako to od společnosti Nvidia mohou krátkodobě uklidnit investory a vytvořit prostor pro selektivní růst.
