Společnost Archer Aviation (ACHR), která se zaměřuje na vývoj elektrických letadel s vertikálním startem a přistáním (eVTOL), zažívá v posledním roce výrazný růst zájmu investorů.
Její akcie vzrostly během uplynulých 12 měsíců o více než 140 %, což svědčí o sílícím přesvědčení části trhu, že firma může v budoucnu sehrát významnou roli v přetváření městské dopravy.
Archer Aviation je kalifornský startup s tržní kapitalizací přibližně 7 miliard USD. Jeho cílem je přivést na trh novou generaci dopravních prostředků, které by mohly konkurovat klasickým pozemním taxislužbám, vrtulníkům i regionálním letům. Tento ambiciózní plán však přichází v době, kdy technologie, regulace i samotný trh jsou teprve v počáteční fázi vývoje.
Základem této vize je spojení technologických pokroků v oblasti baterií a rostoucí poptávky po alternativních formách dopravy. Výrazný růst akcií Archer Aviation však zdaleka neznamená, že by se investice do této společnosti stala bezpečnou cestou k zisku. Naopak – celý projekt se stále nachází ve fázi vysokého rizika a nejistoty.
Trh s eVTOL letadly slibuje obrovský potenciál
Technologický pokrok v oblasti elektrických pohonů a baterií umožnil vznik nové kategorie leteckých dopravních prostředků. Letouny typu eVTOL mají díky lehčím a výkonnějším bateriím potenciál nabídnout rychlejší, ekologičtější a levnější dopravu v městském prostředí.
Podle odhadů agentury Bloomberg již dnes představuje trh s eVTOL miliardový byznys, a analytici společnosti Morgan Stanley očekávají, že do roku 2040 by jeho hodnota mohla dosáhnout až 1 bilionu dolarů. Takový růst by znamenal zásadní změnu nejen pro osobní dopravu, ale i pro celý dopravní ekosystém.
Tento optimistický scénář je však podmíněn řadou faktorů – od úspěšného zvládnutí technologických výzev, přes schválení regulačními úřady, až po přijetí veřejností a vytvoření infrastruktury. Federální úřad pro letectví (FAA) a jeho mezinárodní protějšky budou hrát klíčovou roli při určování, kdy a zda vůbec se tyto stroje dostanou do komerčního provozu. Podle dosavadních zkušeností lze očekávat, že mnoho startupů tento proces nepřežije.
Dvojí strategie Archer Aviation a realita provozních čísel
To, co odlišuje Archer Aviation od jiných společností v tomto sektoru, je její dvojitá obchodní strategie. Firma neplánuje pouze výrobu a prodej svých eVTOL strojů, ale chce si část z nich ponechat pro vybudování vlastní letecké taxi služby. Pokud by tento model fungoval, mohla by firma těžit nejen z prodeje hardwaru, ale i z opakovaných příjmů za provoz přepravních služeb.
Z hlediska strategického plánování jde o ambiciózní vizi. Ve skutečnosti se však společnost nachází v rané fázi vývoje a zatím nedosahuje žádných tržeb. V prvním čtvrtletí roku 2025 firma nevygenerovala žádné výnosy a její provozní ztráta se zvýšila na 144 milionů dolarů, zejména kvůli výdajům na výzkum, vývoj a testování svého vlajkového modelu letadla eVTOL s názvem Midnight.
Navzdory absenci komercializace se Archer Aviation podařilo vstoupit na burzu prostřednictvím spojení se SPAC společností. Tím se vyhnula náročnějšímu schvalovacímu procesu, který doprovází tradiční vstupy na burzu (IPO). Tento krok jí umožnil získat přístup k financím, ale zároveň ji zařadil mezi společnosti, které jsou často spojovány s vysokou mírou rizika.
Vysoký potenciál, vysoké riziko
Investice do Archer Aviation tak v současnosti představuje typickou spekulativní sázku, kde investoři vsázejí na možnost, že se firma stane jedním z prvních úspěšných hráčů v oblasti eVTOL. Vzhledem k tomu, že většina firem tohoto typu historicky neuspěla, jde o strategii typu „všechno, nebo nic“.
Analytici často připomínají příklad společnosti Virgin Galactic, která slibovala revoluci v komerčním vesmírném cestování. Akcie Virgin Galactic však ztratily více než 99 % své hodnoty v důsledku opakovaných zpoždění a nesplněných očekávání. I když se příběh Archer Aviation může vyvíjet jinak, podobnosti jsou patrné.
Zkušenější investoři proto zvažují, zda není rozumnější vyčkat, až firma prokáže reálnou schopnost dostat produkt na trh, než do ní vloží větší objem kapitálu. Na druhé straně nelze popřít, že pokud se společnosti podaří uspět, mohou být výnosy pro rané akcionáře skutečně nadprůměrné.
Archer Aviation je tedy akcií, která může změnit život, ale také snadno zklamat. Retailoví investoři by měli být velmi obezřetní a chápat, že v tomto případě se nejedná o stabilní investici, ale o rizikovou spekulaci s potenciálem mimořádného výnosu i ztráty. Vývoj v následujících letech ukáže, zda firma naplní vysoká očekávání nebo se zařadí po bok ostatních neúspěšných SPAC projektů.
