Napětí mezi Spojenými státy a Čínou opět sílí a tentokrát by jeho dopady mohly zasáhnout přímo srdce jednoho z největších technologických gigantů světa – Apple (AAPL).
Prezident Donald Trump hrozí novými cly na čínský dovoz, zatímco Čína zvažuje omezení vývozu vzácných zemin, bez nichž se neobejde výroba elektroniky včetně iPhonů. Generální ředitel Tim Cook se proto minulý týden vydal do Pekingu, aby se pokusil napětí urovnat.
Cla ohrožují výrobu iPhonů a Apple hledá rovnováhu
Apple dlouhodobě patří mezi společnosti, které jsou na čínské výrobě extrémně závislé. Většina jeho klíčových produktů – iPhony, iPady, MacBooky či AirPods – se montuje právě v čínských závodech, především prostřednictvím partnerů jako Foxconn nebo Pegatron. To sice přináší výhodu nízkých nákladů, ale zároveň vystavuje firmu riziku obchodních válek a geopolitických zásahů.
Tim Cook odhaduje, že cla už nyní Apple stojí zhruba 1,1 miliardy dolarů za čtvrtletí. Pokud by se obchodní napětí dále stupňovalo, dopad by mohl být ještě výraznější. Apple se tak ocitl v nelehké situaci, kdy musí balancovat mezi zájmy Washingtonu a Pekingu.
Cook se proto snaží „projít jehlou“ – tedy udržet dobré vztahy s oběma stranami. V Číně se nedávno setkal s ministrem průmyslu Li Lechengem, kterému přislíbil další investice do místní ekonomiky. Podle čínského ministerstva má země nadále poskytovat „příznivé podnikatelské prostředí“ pro zahraniční společnosti, což by mělo Applu pomoci zachovat plynulou výrobu.
Zároveň si Cook udržuje přízeň Bílého domu. Prezidentu Trumpovi v srpnu osobně předal pamětní plaketu na zlatém podstavci na důkaz závazku Applu investovat 600 miliard dolarů do výroby v USA. Tento krok má nejen politický rozměr, ale i praktický – Apple se snaží rozšířit svou výrobní základnu mimo Čínu, zejména v Indii a Vietnamu, aby snížil závislost na jednom regionu.
Čína ovládá klíčové suroviny: hrozí omezení vývozu vzácných zemin
Zatímco cla představují problém pro obchodní náklady, ještě větší hrozbou pro Apple by mohlo být rozhodnutí Číny omezit vývoz vzácných zemin – tedy materiálů nezbytných pro výrobu moderní elektroniky.
Vzácné zeminy, jako neodym, dysprosium, yttrium nebo europium, se používají při výrobě mikromagnetů, čipů, reproduktorů i displejů. Bez nich by iPhony nemohly vibrovat, vykreslovat barvy na displeji nebo správně fungovat z hlediska energetické účinnosti.
Čína je dnes největším světovým producentem i zpracovatelem těchto surovin – ovládá téměř 70 % těžby a až 90 % kapacity jejich zpracování. Tento monopol dává Pekingu obrovskou sílu ve chvíli, kdy se obchodní vztahy s USA zhoršují.
Začátkem října čínské ministerstvo obchodu oznámilo, že od 1. listopadu bude pro vývoz produktů obsahujících i malé množství vzácných zemin vyžadovat speciální vládní povolení. Pokud toto opatření vstoupí v platnost, mohlo by vážně narušit dodavatelské řetězce Applu a omezit přístup ke klíčovým komponentům pro výrobu iPhonů.
Trump na tuto hrozbu reagoval eskalací napětí – oznámil, že v případě zavedení čínských omezení uvalí dodatečná cla ve výši 100 % (nad rámec současných 57 %) a zvažuje i vývozní kontroly amerického softwaru, který je pro výrobu elektroniky v Číně klíčový.
Apple reaguje partnerstvím a investicemi do domácích zdrojů
Apple si je vědom své zranitelnosti a už několik let se snaží najít alternativní zdroje surovin mimo Čínu. V červenci oznámil partnerství se společností MP Materials v hodnotě 500 milionů dolarů, jehož cílem je vybudovat americké recyklační zařízení pro magnety ze vzácných zemin. Tento projekt by měl do budoucna zajistit částečnou soběstačnost USA v oblasti těchto materiálů.
Zatím jde však o dlouhodobé řešení. První magnety z tohoto zařízení by měly být dodány až v roce 2027, což znamená, že v krátkodobém horizontu zůstává Apple stále závislý na Číně. To vytváří tlak na Cooka, aby udržel stabilní vztahy s oběma stranami – což není jednoduchý úkol, když hrozí nové tarify a čínská regulace exportu.
Na trzích se zatím žádná panika neprojevila. Akcie Apple se stále obchodují poblíž historického maxima – kolem 262 dolarů za akcii – a investoři věří, že firma díky své velikosti a finanční síle dokáže situaci ustát. Apple má tržní kapitalizaci 3,9 bilionu dolarů, hrubou marži téměř 47 % a stabilní cash flow, které mu umožňuje reagovat na krátkodobé výkyvy bez ohrožení dlouhodobého růstu.
Dojde k dohodě, nebo přijde další vlna cel?
Rozuzlení obchodního sporu může přijít velmi brzy. 1. listopadu vyprší termín, který prezident Trump stanovil pro uzavření nové obchodní dohody s Čínou. Pokud k dohodě nedojde, Spojené státy plánují zavést dodatečné 100% clo, zatímco Čína by mohla potvrdit omezení vývozu vzácných zemin.
Obě strany se mají setkat během summitu APEC v Jižní Koreji, kde se očekává jednání mezi Trumpem a čínským prezidentem Si Ťin-pchingem. Trump již prohlásil, že tato strategie podle něj povede k „fantastické obchodní dohodě“.
Pokud se však dohoda nepodaří uzavřít, důsledky neponese jen Apple. Dopad by pocítili výrobci baterií, elektromobilů i vojenské techniky, kteří jsou na dodávkách vzácných kovů stejně závislí. V tom případě by se mohla globální výroba elektroniky zpomalit a ceny klíčových komponentů výrazně vzrůst.
Pro Apple by to znamenalo dvojí tlak – rostoucí výrobní náklady a zpoždění v dodávkách iPhonů. I když Cook zatím úspěšně naviguje mezi politickými zájmy USA a Číny, další zvrat v obchodní válce může situaci zkomplikovat víc, než kdy dříve.
