V loňském roce rostl zájem investorů o růstové akcie díky očekávání poklesu úrokových sazeb a zlepšení ekonomické situace.
Tento optimismus, spojený s výrazným rozmachem technologií umělé inteligence, přispěl k růstu hlavních amerických indexů, jako jsou S&P 500, Dow Jones Industrial Average a Nasdaq Composite. Na začátku roku 2025 však trh narazil na nový problém: hrozbu dovozních cel, které navrhl prezident Trump.
Investoři se začali obávat, že cla by mohla zvýšit ceny zboží na americkém trhu, čímž by utrpěla jak spotřebitelská poptávka, tak investiční výdaje firem. Tyto obavy se rychle promítly do cen akcií, zejména těch růstových a technologických, které jsou silně závislé na dovozu a citlivé na náladu spotřebitelů. Přestože se trh částečně zotavil díky náznakům, že zaváděná cla nebudou tak drastická, zůstává řada kvalitních akcií výrazně pod cenovou úrovní z konce loňského roku.
Jednou z těchto firem je i technologický gigant Apple, jehož akcie se od začátku roku propadly o téměř 20 %. To může představovat zajímavou příležitost pro investory, kteří hledají kvalitní titul se silnými fundamenty a dlouhodobým potenciálem růstu.
Apple vstupuje do nové fáze růstu díky službám
Apple (AAPL) patří mezi největší technologické společnosti na světě, a to nejen díky iPhonu, ale i díky širokému portfoliu dalších zařízení, jako jsou Mac a iPad. Kromě hardwaru firma v posledních letech úspěšně rozvíjí segment služeb, který se díky více než 2,2 miliardám aktivních zařízení stal klíčovým zdrojem příjmů. Do této kategorie spadají například cloudová úložiště, streamovací služby a digitální obsah. Služby Applu vykazují silný meziroční růst a zajišťují firmě stabilní a vysoce ziskový příjem.
Co ale v posledních týdnech přitáhlo pozornost investorů, je hrozba uvalení 25% cla na dovážené iPhony. Tuto možnost naznačil prezident Trump v rámci svého tlaku na firmy, aby přesunuly výrobu zpět do USA. Apple vyrábí velkou část svých zařízení v Číně, což jej činí zranitelným vůči těmto politickým krokům. Firma již oznámila záměr přesunout část výroby do Indie, ale pokud by clo skutečně vstoupilo v platnost, mohlo by to výrazně zvýšit cenu iPhonů, a tím ohrozit poptávku.
Někteří investoři tak začali být opatrní a část kapitálu přesunuli jinam. Další kritika míří na Apple kvůli jeho zatím pomalejšímu nástupu do oblasti umělé inteligence ve srovnání s konkurencí.
Proč Apple zůstává silným hráčem
Přesto existuje několik důvodů, proč by investoři neměli Applu zatím dávat sbohem. Zaprvé, je velmi nepravděpodobné, že by americká vláda skutečně podnikla kroky, které by poškodily výhled tržeb jedné z klíčových domácích technologických firem. Ostatně i samotný prezident Trump dříve dočasně osvobodil technologické produkty od cel, aby neohrozil růst ekonomiky. Je tedy pravděpodobné, že pokud dojde na další vyjednávání, Apple a vláda najdou kompromisní řešení.
Za druhé, značka Apple má mimořádnou sílu. Zákazníci společnosti jsou loajální a často ochotní zaplatit vyšší cenu za nový produkt. To Applu dává významnou konkurenční výhodu. I kdyby cena zařízení mírně vzrostla, pravděpodobně to nebude znamenat velký pokles poptávky. Navíc, stále rostoucí segment služeb Applu může částečně vykompenzovat výkyvy v prodeji hardwaru.
A konečně, i když Apple není na špici, co se týče implementace AI, není důvod k panice. Trh s umělou inteligencí je zatím v rané fázi a očekává se, že jeho hodnota v příštích letech přesáhne 2 biliony dolarů. Apple má čas dohnat konkurenci, a vzhledem ke své velikosti a vývojovým kapacitám k tomu má všechny předpoklady.
Ocenění naznačuje příležitost k nákupu
Současná cena akcií Applu představuje z pohledu fundamentů atraktivní vstupní bod. Akcie se obchodují za zhruba 27násobek odhadovaných zisků, což je pokles oproti hodnotám nad 35 ze začátku roku. Pro investory, kteří hledají stabilní společnost se silnou značkou, rostoucím segmentem služeb a potenciálem v oblasti AI, může být Apple vhodnou volbou do dlouhodobého portfolia.
Ačkoli se na obzoru rýsují krátkodobé překážky v podobě geopolitických rizik a tlaku na dodavatelské řetězce, Apple má dostatek vnitřní síly, aby těmto výzvám čelil. Pokud se podaří vyjednat přijatelný kompromis s administrativou a zároveň zrychlit integraci umělé inteligence do svých produktů, může se aktuální pokles cen akcií ukázat jako výhodná nákupní příležitost.
Závěr: Apple nadále patří mezi nejkvalitnější technologické tituly na trhu. I přes nejistotu spojenou s možnými cly a kritikou za pomalejší přístup k AI zůstává firma silná a její akcie atraktivní. Pro dlouhodobé investory může současná korekce představovat vhodný okamžik pro vstup.
