Několik investičních bank nabádá k opatrnosti, protože akciový trh pokračuje v růstu navzdory zhoršující se ekonomické situaci.
Morgan Stanley na začátku tohoto měsíce předpověděla, že evropské trhy v létě poklesnou o 10 %. Hlavní stratég této banky na Wall Street dokonce varoval, že se mezi investory objevují „známky panického nakupování“.
Banka UBS pak 6. června ve zprávě nazvané „Nenechte se zmást poslední technickou rally“ uvedla, že hedgeové fondy již začaly prodávat globální akcie v hodnotě 20 až 30 miliard dolarů.
Vedoucí globální tržní strategie banky Wells Fargo rovněž vyvolal poplach, když prohlásil, že „trhy jsou na současné úrovni příliš spokojené“.
Za tímto účelem prověřil server CNBC Pro více než 3 330 globálních akcií s velkou a střední kapitalizací, které jsou součástí indexu FTSE All-World ex-U.S., a identifikoval 13 akcií, vůči nimž jsou analytici nejvíce medvědí.
Sofistikovaní investoři se často snaží dosáhnout investičních zisků krátkým prodejem akcie, u které se očekává pokles. Krátký prodej je praxe, kdy si investor vypůjčí akcie a prodá je s plánem zpětného odkupu za nižší cenu a zisku z rozdílu. Je to strategie, kterou běžně používají hedgeové fondy.
Vodafone Idea
Nejneoblíbenější akcií podle těchto údajů je indická společnost Vodafone Idea.
Podle údajů společnosti FactSet má většina ze 14 analytiků pokrývajících tuto akcii hodnocení sell, underweight nebo underperform, přičemž průměrná cílová cena ukazuje na 30% pokles ze současných úrovní.
Telekomunikační operátor v průběhu let zaznamenal výrazné ztráty předplatitelů ve prospěch místního nováčka Reliance Jio, přičemž analytici poukazují na vysoké ceny, nedostatek investic a špatnou strategii. Nyní, kdy konkurenti přecházejí na nový standard sítě 5G, není Vodafone Idea schopen získat prostředky na potřebné investice.
Vodafone Idea „má i nadále potíže s uzavřením navýšení finančních prostředků, které je klíčové pro realizaci investičních výdajů na 5G i 4G a splácení závazků vůči dodavatelům,“ uvedl analytik JPMorgan Ankur Rudra ve zprávě pro klienty z 28. května. Pro akcie má rating underweight.
„Navýšení finančních prostředků zůstává rozhodující pro zlepšení konkurenceschopnosti, protože zpoždění v 5G capex by podle našeho názoru postavilo IDEA na zadní kolečka s vysokým [průměrným výnosem na uživatele] oproti konkurentům, kteří začali zavádět 5G služby,“ dodal Rudra.
Akcie společnosti se letos propadly o téměř 20 %.
Acer
Výrobce notebooků a osobních počítačů Acer se sídlem na Tchaj-wanu má z uvedených údajů největší potenciál poklesu, přičemž analytici podle cílů sestavených společností FactSet očekávají pokles o 31 % oproti současným cenám.
Na rozdíl od společnosti Vodafone Idea je však riziko poklesu dáno především nedávným růstem akcií směrem k jejich historickému maximu.
Vedení společnosti minulý měsíc investorům sdělilo, že pokles prodeje počítačů skončil v prvním čtvrtletí tohoto roku. Analytici Morgan Stanley s tím souhlasí a očekávají, že společnost zaznamená první známky oživení nových objednávek.
„Trávení zásob se pro Acer do konce [druhého čtvrtletí] normalizuje, ale podle vedení je viditelnost do roku 2024 stále nejasná – na komentář je příliš brzy,“ uvedl analytik Howard Kao z Morgan Stanley ve zprávě klientům 16. května. Kao má pro akcie rating „equal-weight“ nebo „hold“.
