Morgan Stanley snižuje rating Rent the Runway, uvádí „nestabilní“ růst podnikání
Podle banky Morgan Stanley je Rent the Runway prozatím „příběhem, který se jen předvádí“.
Analytička Lauren Schenková snížila hodnocení akcií z „overweight“ na „equal weight“ a snížila cílovou cenu s odkazem na údaje, které poukazují na náročnější cestu, která čeká online prodejce.
„Nedávné údaje naznačují významné říjnové zpomalení a chybějící dílčí výsledky za 3. čtvrtletí po povzbudivém září,“ napsala Schenková v páteční poznámce. „Obchod RENTu se ukázal být volatilnější, než jsme původně předpokládali, což by mohlo vést k tomu, že dosažení 300tisícové subbáze potřebné k dosažení ziskovosti bude trvat déle.“
Analytička uvedla „znepokojivý zvrat“ v nedávných údajích, který ji vedl ke snížení odhadů přírůstků předplatitelů ve třetím čtvrtletí. Podle poznámky klesla online návštěvnost Rent the Runway v říjnu na 7 % meziročního růstu ze 45 % meziročního růstu v září.
„Nemáme jednoznačné vysvětlení, proč se říjen zpomalil, i když to odpovídá ostatním komentářům z oblasti e-commerce/maloobchodu týkajícím se útlumu spotřebitelských výdajů,“ napsala Schenková.
„Co je však jasné, je, že obchod je volatilnější a sezónnější, než jsme očekávali, s dvěma čtvrtletími po sobě s výraznými měsíčními výkyvy,“ dodala.
Akcie Rent the Runway se od své primární veřejné nabídky v říjnu 2021 dostaly pod tlak. Internetový prodejce byl silně zasažen pandemií, která ho donutila snížit náklady. V letošním roce se akcie propadly o 82 %.
Nedávno, v září, společnost oznámila, že propouští 24 % svých zaměstnanců, protože se potýká s nejistým makroprostředím.
Přesto Schenková uvedla, že je optimistická ohledně dlouhodobých příležitostí podniku, i když dosažení ziskovosti může trvat déle, než očekávala.
Analytička snížila cílovou cenu z 10 USD na 2,50 USD. To je zhruba 74 % nad čtvrteční zavírací cenou 1,44 USD. Akcie Rent the Runway během pátečního dopoledního obchodování klesly přibližně o 11 %.
Podle společnosti Canaccord Genuity jsou tyto akcie společnosti Yeti „odolné vůči medvědům“
Podle Canaccord Genuity by investoři měli využít prudkého poklesu akcií Yeti k nákupu společnosti se „solidními základy“ s výraznou slevou.
Analytik Brian McNamara ve středu ve zprávě klientům uvedl, že akcie jsou „odolné vůči medvědům stejně jako jejich chladicí zařízení“, a označil společnost za „ikonickou globální lifestylovou značku s trvalou silou“.
„Domníváme se, že se jedná o dlouhodobý růstový příběh značky, která je v mnoha částech USA stále nedostatečně rozšířená, zatímco rodící se mezinárodní obchod by měl být nepoměrně větším přispěvatelem růstu v budoucnu,“ napsal a dodal, že krátkodobé problémy s maržemi maskují potenciál společnosti.
Akcie společnosti Yeti se od začátku roku propadly o 48 % oproti zhruba 18% poklesu indexu S&P 500. Cílová cena 58 USD naznačuje, že by se akcie mohly odrazit od středečního závěru přibližně o 35 %.
„Navzdory prvnímu „miss & cut“ jako veřejná společnost s výsledky za 2. čtvrtletí a potenciálnímu riziku, že nastupující finanční ředitel by mohl snížit laťku, se domníváme, že očekávání trhu jsou příliš konzervativní,“ napsal McNamara.
„Obchodování pod 16x konsensu EPS 2023E, což je 9% diskont vůči S&P500 (ve srovnání s průměrnou prémií 34 % před pandemií), považujeme za přehnané snižování ratingu v posledním roce a doporučili bychom investorům využít nedostatečné výkonnosti jako příležitosti k nákupu této ikonické globální lifestylové značky se slevou,“ dodal.
