Společnost United Parcel Service [UPS] nedávno zažila pokles ceny akcií po oznámení výsledků za čtvrté čtvrtletí a zveřejnění změn ve vztahu se svým největším zákazníkem, Amazonem. Tento krok zaujal investory a analytiky, včetně Citigroup, která snížila cílovou cenu akcií ze 158 na 149 USD, ale ponechala na akcie nákupní doporučení. Současná cena 113,11 USD znamená, že cílová cena představuje potenciální růst o 32 %, což může být příležitostí pro dlouhodobé investory.
Omezení spolupráce s Amazonem
UPS oznámila, že do druhé poloviny roku 2026 sníží objem dodávek pro Amazon o 50 %. V roce 2024 se příjmy z dodávek pro Amazon podílely na celkových tržbách UPS 11,8 %, což znamená, že tato změna bude mít krátkodobý dopad na příjmy. Společnost očekává, že tržby v roce 2025 klesnou na 89 miliard USD oproti 91,1 miliardy USD v roce 2024. Přesto by díky zaměření na ziskovější segmenty měl upravený provozní zisk vzrůst o 8 %.
Tento krok je součástí širší strategie UPS, která se zaměřuje na maximalizaci ziskovosti místo čistého růstu objemu. Vedení společnosti si uvědomuje, že dodávky pro Amazon měly často nízkou marži, zejména pokud šlo o doručování na rezidenční adresy, které je logisticky náročné a méně ziskové. Proto UPS plánuje nahradit tento objem dodávkami s vyšší marží v oblastech, jako je zdravotnictví a malé a střední podniky.
Význam restrukturalizace
Změna ve spolupráci s Amazonem si vyžádá zásadní restrukturalizaci logistické sítě UPS. To s sebou nese určité riziko, protože úspěch bude záviset na schopnosti managementu efektivně přizpůsobit síť novým potřebám. Analytici a investoři budou sledovat, jak se společnosti podaří tento plán realizovat, a to zejména v oblasti získávání nových zákazníků a expanze na ziskovější trhy.
UPS se řídí strategií „better not bigger“, což znamená, že se zaměřuje na kvalitnější dodávky s lepšími maržemi namísto pouhého růstu objemu. Tento přístup je v souladu s dlouhodobými cíli společnosti a měl by podpořit ziskovost i udržitelnost podnikání.
Potenciál růstu a ocenění akcií
Navzdory krátkodobému poklesu tržeb a restrukturalizaci se akcie UPS obchodují za relativně atraktivní ocenění. Na základě očekávaných zisků v roce 2025 se akcie obchodují s poměrem ceny k zisku (P/E) kolem 14. To je považováno za přiměřenou úroveň pro společnost s dlouhodobě stabilní ziskovostí a dividendovým výnosem kolem 5,75 %.
Analytik Citigroup ve své zprávě naznačuje, že cílová cena 149 USD je realistická a odráží potenciál společnosti posílit svou ziskovost. UPS plánuje nejen zlepšit marže, ale také využít příležitosti v oblastech, kde může nabídnout specializované logistické služby s vysokou přidanou hodnotou.
Význam diverzifikace příjmů
V minulosti byla UPS do značné míry závislá na několika velkých zákaznících, což zvyšovalo riziko při výpadku objemů. Postupné snižování závislosti na Amazonu je proto vnímáno jako pozitivní krok, který povede k větší diverzifikaci příjmů. Společnost může nyní lépe optimalizovat svou síť a zaměřit se na ziskovější segmenty trhu, jako jsou specializované zdravotnické dodávky a e-commerce služby pro menší podniky.
Možnosti pro investory
Pokles ceny akcií UPS po oznámení změn vytváří potenciální příležitost k nákupu pro investory, kteří věří v dlouhodobý růst a ziskovost této společnosti. Dividendový výnos přes 5,75 % poskytuje příjmovým investorům atraktivní návratnost, zatímco zisková expanze by mohla podpořit růst ceny akcií. Vývoj implementace nové strategie bude klíčový pro budoucí vývoj na trhu.
Investoři by měli sledovat další kroky společnosti v oblasti získávání nových zákazníků a expanze na trhy s vyšší marží. Pokud se UPS podaří úspěšně restrukturalizovat svou síť a zlepšit provozní efektivitu, akcie mají prostor pro růst a dosažení cílové ceny Citigroup.
Závěrem
Společnost UPS prochází zásadní restrukturalizací, která se zaměřuje na zvýšení ziskovosti a snížení závislosti na nízkomaržových dodávkách pro Amazon. Krátkodobý pokles tržeb by měl být kompenzován růstem provozního zisku, což dává strategii společnosti pevné základy.
S cílovou cenou 149 USD, což představuje více než 32% potenciální růst oproti současné ceně, a stabilním dividendovým výnosem kolem 5,75 % zůstává UPS atraktivní volbou pro investory s dlouhodobým horizontem. Klíčovým faktorem úspěchu však bude efektivní realizace nové strategie. Pro investory, kteří hledají stabilitu a příjmy z dividend, představuje současná situace příležitost zvážit vstup do akcií společnosti UPS.
