Souboj o nadvládu na raketově rostoucím trhu s léky proti obezitě mezi společnostmi Novo Nordisk a Eli Lilly (LLY) vstupuje do své rozhodující fáze.
Přestože dánský konkurent ovládl počáteční vlnu zájmu s preparátem Ozempic, americký farmaceutický lídr dokázal ztrátu rychle smazat a na trhu ve Spojených státech svého soka nakonec překonal. Aktuální tržní kapitalizace Eli Lilly dosahuje úctyhodných 884 miliard USD, což z ní činí neotřesitelného hegemona sektoru, jehož hrubá marže se pohybuje na úrovni 83,04 %.
Druhé kolo tohoto souboje o GLP-1 segment právě začalo. Zatímco Novo Nordisk získal v prosinci schválení pro svou pilulku Wegovy, čímž se stal prvním výrobcem perorálního léku na hubnutí v této kategorii, Eli Lilly (LLY) nyní vrací úder. Americký Úřad pro kontrolu potravin a léčiv (FDA) schválil přípravek Foundayo, známý pod generickým názvem orforglipron. Tato novinka bude na trhu dostupná od 6. dubna a pro investory představuje začátek kombinovaného útoku, který může definitivně upevnit pozici společnosti na vrcholu odvětví.
V dubnu se akcie Eli Lilly obchodují za cenu 935,79 USD, přičemž padesátitýdenní rozpětí mezi 623,78 USD a 1133,95 USD dokumentuje masivní zhodnocení v uplynulém roce. Objem obchodování a průměrná likvidita svědčí o neutuchajícím zájmu institucionálního kapitálu o tento růstový titul. Strategická výhoda orforglipronu oproti konkurenční pilulce Wegovy je přitom zcela zásadní pro budoucí prodejní výsledky a tržní podíl.
Odstranění pacientského diskomfortu jako klíč k tržbám
Prvotní poptávka po perorální formě Wegovy od Novo Nordisk ukázala, že pacienti mají silný zájem o léčbu, která nevyžaduje pravidelnou aplikaci injekcí. Orforglipron od Eli Lilly (LLY) přichází na trh jako druhý v pořadí, ale disponuje atributy, díky kterým pravděpodobně svého předchůdce v prodejích překoná. Hlavním benefitem je absence jakýchkoliv omezení týkajících se konzumace jídla nebo vody během užívání.
Naproti tomu pacienti užívající pilulku Wegovy musí lék brát striktně na prázdný žaludek a následně se minimálně 30 minut vyhýbat jídlu i jiným medikacím. V opačném případě hrozí, že žaludeční enzymy účinnou látku rozloží a lék nebude fungovat. Tato komplikace představuje pro uživatele značné nepohodlí, neboť většina lidí preferuje užít své léky ráno a pokračovat v běžném denním režimu bez vynucených pauz.
Podobná omezení má i Rybelsus, lék na cukrovku od Novo Nordisk, který v prodejích zdaleka nedosáhl takových úspěchů jako injekční Ozempic. Eli Lilly tak se svým orforglipronem přímo cílí na slabé místo konkurence. Schopnost nabídnout účinnou látku v tabletě, která nevyžaduje specifické rituály při užívání, může být faktorem, který přetáhne významnou část pacientů k americkému výrobci a výrazně zvýší jeho budoucí výnosy.
Retatrutid jako budoucí milník farmakologie
Skutečný knockout pro konkurenci však může představovat další připravovaný lék od Eli Lilly (LLY). Zatímco semaglutid, klíčová složka léků Ozempic a Wegovy, je peptid náchylný k rozkladu v trávicím traktu, Lilly sází na retatrutid. Jedná se o subkutánní agonista trojitého hormonálního receptoru, který je prvním svého druhu. Přestože se retatrutid stále nachází ve fázi 3 klinických testů, dosavadní data naznačují, že půjde o bezprecedentní průlom.
V první studii fáze 3 ztratili pacienti užívající dávku 12 mg v průměru 28,7 % tělesné hmotnosti během 68 týdnů. Pro srovnání, přípravek nové generace od Novo Nordisk, známý jako CagriSema, dosáhl v nedávném testu průměrné redukce pouze 23 % po dobu 84 týdnů. CagriSema navíc selhala v primárním cíli prokázat vyšší účinnost ve srovnání s existujícím lékem tirzepatidem od Eli Lilly, který se prodává pod názvy Mounjaro a Zepbound.
Retatrutid tak nastavuje zcela nové výkonnostní milníky v oboru, zatímco příští potenciální vítěz od Novo Nordisk nedokázal překonat ani starší měřítka. Vzhledem k tomu, že vývoj léků trvá roky, čelí dánská společnost riziku, že ji Eli Lilly (LLY) v příštích letech zcela zastíní. Kombinace uživatelsky přívětivého orforglipronu a extrémně účinného retatrutidu vytváří pro Eli Lilly pozici, která jí pravděpodobně zajistí dominanci na trhu s léky proti obezitě po několik nadcházejících let.
