To, jak se akcie vypořádají s odrazem amerického dolaru, může být pro trhy znamením síly a náznakem, že lednová rally může vydržet.
Americký dolar v roce 2022 prudce vzrostl, přičemž dolarový index dosáhl v září maxima 114,78 bodu. Zároveň došlo k výprodeji akcií kvůli silnému dolaru, jeho dopadu na výnosy amerických státních dluhopisů a tomu, co to může znamenat pro společnosti s globální působností.
Od září však dolarový index klesl a nyní se blíží k pásmu, které by mohlo poskytnout podporu indexu S&P 500.
„DXY vykazuje na základě týdenních seancí svíček vyčerpání směrem dolů a nachází se v oblasti, která by měla být dlouhodobou podporou kolem 100-102,“ napsal ve čtvrtek ve své poznámce Jonathan Krinsky ze společnosti BTIG. „I když máme pochybnosti, pokud se trh dokáže v příštích týdnech otřepat z dolarového odrazu, hodně by to býkům prospělo.“
Historie ukazuje, jak velké pohyby dolaru mohou ovlivnit celý akciový trh. CNBC PRO se podívala na pět největších měsíčních nárůstů dolarového indexu za posledních pět let a index S&P 500 zaznamenal výrazné ztráty ve všech případech kromě jednoho.
Pokud se dolar skutečně odrazí a akcie si udrží nedávné zisky, může to být dobré znamení, že rally má nohy.
Blízkost dolarového indexu 100 je klíčovou úrovní, kterou sleduje mnoho technických analytiků – společnost Oppenheimer ji označila za jedno z velkých čísel pro rok 2023.
Při posuzování vlivu komodit, měn a úrokových sazeb na akcie není vždy důležitá síla nebo slabost daného aktiva, ale to, jak je každé z nich stabilní v čase, řekl Ari Wald ze společnosti Oppenheimer. Proto je důležité, aby se dolar ustálil na kulatém čísle a udržel se v určitém rozmezí.
„Tato vnitřní stabilita trhu by měla vytvořit býčí prostředí pro akciový trh v nadcházejících měsících až čtvrtletích,“ řekl.
Podle Katie Stocktonové, řídící partnerky společnosti Fairlead Strategies, může být samozřejmě spoléhání se na historické korelace ošidné, protože se občas zlomí.
Přesto i ona sleduje hlavní korekční fázi dolaru a za indikátory DeMark vidí aktivní signál na dolarovém indexu, který se rozblikal 13. ledna.
„Naznačuje to, že z oblasti podpory bychom měli vidět úlevnou rally nebo dolarový odraz,“ řekla a dodala, že by to znamenalo změnu sentimentu kolem dolaru. Pokud dolar vzroste, pozitivně korelované výnosy státních dluhopisů se pravděpodobně také zvednou, což by mohlo být v krátkodobém horizontu pro akcie protivětrem.
Pokud se však dolar odrazí, výnosy vzrostou a akcie nebudou reagovat negativně, mohlo by to být dobrým znamením síly, dodala.
„To bych viděla jako pozitivní,“ řekla Stocktonová.
