Americké akciové futures ve středu ráno ukázaly náznak uklidnění po předchozích dnech výrazného tlaku na technologický sektor a prudkých výkyvech nálady na Wall Street. Investoři sice stále zůstávají opatrní, ale mírný růst hlavních futures naznačil, že trh vyčkává na klíčové události, které mohou zásadně ovlivnit další vývoj – konkrétně výsledky společnosti Nvidia a zveřejnění zápisu z posledního zasedání americké centrální banky.
V předobchodní fázi futures na Dow Jones posílily o 0,2 %, S&P 500 o 0,3 % a Nasdaq 100 o 0,4 %. Po několika dnech soustředěného výprodeje tak přišla alespoň dílčí stabilizace. Investoři se však neodvažují udělat větší krok, dokud nezískají nové informace o tom, zda aktuální výprodej technologických akcií není předzvěstí hlubší korekce.
Hlavní indexy na Wall Street totiž během předchozí seance klesly již několikátý den po sobě. Investoři začali zpochybňovat, zda euforie kolem umělé inteligence není přehnaná, a zda nebývají vysoké výdaje technologických gigantů – často financované dluhem – rizikem pro jejich ocenění. S&P 500 odepsal 0,8 %, Dow Jones 1,1 % a Nasdaq Composite 1,2 %, čímž završil pátý negativní den v šesti obchodních seancích.
Trh napjatě čeká na výsledky Nvidia
Největší pozornost se nyní soustředí na výsledky společnosti Nvidia, které budou zveřejněny po uzavření středečního obchodování. Nvidia se stala ikonou současné AI éry a zároveň jednou z nejvlivnějších společností v rámci indexu S&P 500, kde její tržní kapitalizace představuje více než 7 % váhy celého indexu. Aktuální vývoj technologického trhu tak do značné míry závisí na tom, zda Nvidia dokáže splnit – nebo dokonce překonat – extrémně vysoká očekávání investorů.
Z této perspektivy budou klíčové nejen samotné finanční výsledky, ale i komentáře vedení ohledně budoucích výdajů na AI infrastrukturu a poptávky po výpočetních čipech. Trh vyhlíží signály, zda růst investic do datových center může pokračovat stejným tempem, nebo zda se začínají objevovat známky zpomalování. Investoři jsou navíc velmi citliví na jakýkoli náznak, že ocenění společnosti, které již dosahuje více než 4,4 bilionu dolarů, nemusí být udržitelné.
Nvidia Corp. (NVDA)
Nvidia byla v posledních letech klíčovým motorem růstu technologického sektoru, a proto může jakékoli zklamání okamžitě vyvolat další tlak na celý trh. Současné pochybnosti jsou navíc umocněny tím, že velká část akcií AI společností v posledních týdnech korigovala.
Maloobchodní řetězce pod drobnohledem
Vedle Nvidie přichází i vlna výsledků od amerických maloobchodních řetězců, které často poskytují důležitý signál o kondici amerického spotřebitele. Výsledky zveřejní Lowe’s, Target, TJX Companies a ve čtvrtek také Walmart. Dosud nejsilněji rezonovala zpráva Home Depot, která naznačila, že očekávané oživení poptávky díky nižším sazbám se zatím nedostavilo. To může naznačovat širší útlum spotřebního chování a opatrnost domácností.
Fed přitahuje pozornost investorů
Mimo výsledkovou sezónu bude zásadní také středeční zveřejnění zápisu z říjnového zasedání Federálního rezervního systému. Fed tehdy vyslal smíšené signály – na jednu stranu většina členů podporovala snížení sazeb, ale pozdější veřejné komentáře naznačily určité rozpory v názorech na tempo uvolňování politiky. Investoři tak budou bedlivě hledat náznaky, zda se centrální banka přiklání k brzkému snížení sazeb, nebo naopak k delší pauze.
Zároveň se tržní očekávání ohledně prosincového snížení sazeb zřetelně oslabila. Zatímco minulý týden trh předpokládal téměř 62% pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů, nyní klesla na přibližně 43 %. Tyto posuny mohou dále zvyšovat volatilitu, protože investoři přizpůsobují strategie novému výhledu.
Ropa pod tlakem kvůli rostoucím zásobám
Další faktor, který ovlivňuje tržní náladu, pochází z energetického trhu. Ceny ropy opět klesly poté, co americké API oznámilo výrazný nárůst zásob ropy, benzínu i destilátů. To posílilo obavy, že na trhu může vznikat přebytek nabídky ve chvíli, kdy poptávka vykazuje známky slábnutí. Brent i americká WTI tak shodně oslabily o 0,6 %, což dále přispívá k opatrnému sentimentu napříč trhy.
Celková situace tedy ukazuje na zvýšený stupeň nejistoty. Ať už půjde o výsledky Nvidie, komentáře Fedu nebo vývoj v maloobchodním sektoru, všechny tyto faktory mohou v následujících dnech výrazně zamíchat kartami.
