Americké akciové futures zahájily čtvrteční obchodování v mírném plusu, když trhy vstupují do poslední fáze očekávání před dlouho sledovaným prosincovým zasedáním Federálního rezervního systému. Investoři nyní pečlivě analyzují každý nový makroekonomický údaj, protože právě kombinace vývoje trhu práce, inflace a sentimentu ve službách určí, zda Fed sníží sazby již příští týden. Podle nástroje CME FedWatch investoři odhadují pravděpodobnost snížení o 25 bazických bodů na zhruba 90 %, což vytváří prostředí silného očekávání, ale také obezřetnosti.
Ve čtvrtek ráno futures na Dow Jones rostly přibližně o 50 bodů, což představuje 0,1 %. Stejným tempem se zvedaly i futures na S&P 500 a Nasdaq 100, které posilovaly o 0,1 %. Mírné zisky navázaly na předchozí seanci, během níž akciové indexy na Wall Street uzavřely v zeleném. Hlavním impulzem byly slabší než očekávané údaje o zaměstnanosti v soukromém sektoru, které paradoxně posílily naděje na snížení sazeb. Trh totiž vnímá ochlazení trhu práce jako indikaci, že je prostor pro uvolnění měnové politiky, aniž by to zásadně ohrozilo cenovou stabilitu.
Klíčovým bodem dne jsou však nové týdenní údaje o žádostech o podporu v nezaměstnanosti. Ministerstvo práce USA zveřejní aktuální čísla v průběhu seance a ekonomové očekávají 219 000 nových žádostí, mírně více než 216 000 z minulého týdne. Minulý týden přinesl sedmiměsíční minimum, což ukazuje na to, že propouštění zůstává nízké, přestože celková poptávka po práci slábne. Tato kombinace vede k interpretaci, že trh práce se ochlazuje bez dramatických otřesů – situace, kterou Fed považuje za argument pro obezřetnou, ale přesto uvolněnější politiku.
Investoři v posledních dnech před rozhodnutím Fedu pracují s relativně omezeným souborem dat. Důvodem je rekordně dlouhé uzavření federální vlády, které zpomalilo publikaci detailnějších ukazatelů. Fed už na svých podzimních zasedáních upozornil, že i bez kompletních dat má dostatek náznaků zpomalování zaměstnanosti, které podporují úvahy o snížení sazeb. Tato argumentace se nyní ještě posílila díky prudkému poklesu zaměstnanosti v sektoru služeb podle agentury ADP – o 32 000 pracovních míst, zatímco ekonomové čekali růst.
Ke klesajícím výnosům amerických dluhopisů, které podporují růst akcií, se přidávají i spekulace ohledně vedení Fedu. Zprávy o tom, že Trumpova administrativa najednou zrušila část pohovorů s kandidáty na příštího předsedu Fedu, zvýšily pravděpodobnost, že by se této role mohl ujmout Kevin Hassett. Ten je širší investiční veřejností vnímán jako mírnější než současný předseda Jerome Powell. Jakýkoli náznak budoucí holubičí strategie posiluje růstové akcie, což je patrné napříč technologickým sektorem.
Mezitím se pozornost investorů přesunula také na několik výrazných firemních zpráv. Salesforce v předobchodní fázi prudce rostl poté, co výrazně zvýšil svůj výhled tržeb a upraveného zisku pro fiskální rok 2026. Společnost těží z rostoucí poptávky po své platformě agentů posílené umělou inteligencí, což podle managementu zvyšuje aktivitu zejména mezi firemními zákazníky.
Velmi silné výsledky oznámila také společnost Five Below, která překonala očekávání analytiků díky robustnímu růstu srovnatelných tržeb i úspěšné expanzi obchodní sítě. Její akcie reagovaly výrazným růstem.
Opačný vývoj zaznamenala společnost Snowflake. Přestože jde o jednoho z výrazných hráčů na poli cloudových technologií, nový výhled růstu tržeb z prodeje produktů za leden investory zklamal. Akcie výrazně klesly kvůli obavám, že tempo růstu společnosti zpomaluje v náročnějším konkurenčním prostředí.
Dalším sledovaným titulem dne je Meta Platforms. Evropská komise zahájila nové antimonopolní vyšetřování týkající se způsobu, jakým Meta nasazuje funkce umělé inteligence v aplikaci WhatsApp. EU tak zvyšuje tlak na velké technologické firmy a jejich přístup k generativní AI, což by mohlo mít dopady i na další digitální projekty metaskupiny.
Na komoditních trzích ceny ropy mírně rostou. Futures na Brent přidaly 0,4 % na 62,90 USD za barel a WTI vzrostla o 0,5 % na 59,25 USD. Růst cen je tažen především geopolitickými obavami – podle agentury Reuters byly v Tambovské oblasti zasaženy části ropovodu Družba, což zvýšilo riziko narušení ruského vývozu. Mírové rozhovory mezi USA a Ruskem navíc opět nepřinesly žádný posun, což trh vede k opatrnějšímu výhledu na stabilitu dodávek.
Závěrem lze říci, že americké futures posilují v prostředí opatrného optimismu. Trh přejímá slabší data z trhu práce jako potvrzení, že Fed má prostor snížit sazby. Současně však investoři sledují geopolitické riziko a firemní výsledky, které mohou ovlivnit náladu na trhu ještě před klíčovým rozhodnutím centrální banky.
