Americké akciové indexy futures ve čtvrtek pokračovaly v růstu a navázaly na silné oživení z předchozí seance. Investory povzbudilo především zmírnění geopolitického napětí poté, co americký prezident Donald Trump oznámil rámec možné dohody ohledně Grónska a stáhl hrozbu uvalení cel na několik evropských zemí. Pozornost trhu se tak postupně přesouvá od politiky zpět k firemním výsledkům a klíčovým makroekonomickým datům.
V ranních hodinách evropského času futures na Dow Jones Industrial Average posilovaly přibližně o 0,4 %, futures na index S&P 500 přidávaly zhruba 0,6 % a technologický Nasdaq 100 rostl téměř o 0,9 %. Tento vývoj navazoval na středeční růst hotovostních trhů na Wall Street, které se odrazily od největšího jednodenního propadu od října. Trhy tak vyslaly jasný signál, že uklidnění geopolitických obav je pro investory významným impulzem.
Zlepšení sentimentu přišlo poté, co Trump oznámil rámec potenciální dohody s NATO týkající se Grónska. Součástí tohoto kroku bylo i stažení plánu zavést od začátku února cla na osm evropských zemí a vyloučení použití vojenské síly vůči arktickému ostrovu. Ačkoli prezident neposkytl konkrétní detaily dohody a pouze naznačil pokračující jednání, samotná změna tónu výrazně snížila obavy z eskalace napětí mezi Spojenými státy a jejich spojenci.
Analytici upozorňují, že trhy v posledních dnech reagovaly velmi citlivě na politická prohlášení. Podle komentářů společnosti Vital Knowledge patřila situace kolem Grónska k uměle vyvolaným krizím, u nichž investoři očekávali, že nakonec dojde k ústupu od tvrdých kroků. Tento přístup je na Wall Street často označován zkratkou TACO, tedy předpokladem, že Trump nakonec od kontroverzních rozhodnutí ustoupí, pokud by výrazně poškodila trhy. I tak však aktuální uklidnění pomohlo obnovit chuť investorů riskovat.
S odezníváním geopolitického napětí se nyní pozornost trhu rychle přesouvá k firemním výsledkům. Ve čtvrtek pokračuje sezóna zveřejňování hospodářských výsledků za čtvrté čtvrtletí, kdy své výsledky oznámí mimo jiné Procter & Gamble, GE Aerospace, Intel a Abbott Laboratories. Právě tyto výsledky mohou napovědět, jak si americké společnosti vedou v prostředí vyšších sazeb a zpomalující globální ekonomiky.
Dosavadní výsledky zveřejněné v uplynulém týdnu naznačují, že americké podniky zůstávají relativně odolné. Spotřebitelská poptávka i firemní investice zatím nevykazují dramatické známky oslabení, což podporuje očekávání, že ekonomika USA se dokáže vyhnout hlubší recesi. Tento obrázek by měl být dále prověřen v následujících dnech, kdy své výsledky zveřejní technologičtí giganti jako Microsoft, Meta Platforms a Tesla.
Vedle výsledků hospodaření hraje důležitou roli také měnová politika. Příští týden zasedá Federální rezervní systém a trhy obecně očekávají, že centrální banka ponechá úrokové sazby beze změny. To platí navzdory politickému tlaku Bílého domu na jejich snížení. Investoři se proto soustředí na doprovodné komentáře a výhled, které mohou naznačit další směřování politiky v letošním roce.
Ještě před samotným zasedáním Fedu dorazí několik důležitých makroekonomických údajů. Týdenní statistika nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti nabídne pohled na kondici trhu práce, zatímco data o hrubém domácím produktu za třetí čtvrtletí pomohou zhodnotit tempo ekonomického růstu. Klíčovým údajem však bude jádrová inflace PCE za listopad, která je preferovaným inflačním ukazatelem Fedu a může významně ovlivnit očekávání ohledně budoucích sazeb.
Na komoditních trzích se ve čtvrtek situace uklidnila. Cena zlata klesla poté, co v předchozí seanci dosáhla rekordních hodnot blízko 4 900 dolarů za unci. Ústup od cel snížil poptávku po bezpečných aktivech a investoři část zisků realizovali. Ropa rovněž oslabila, když trh reagoval na další nárůst zásob v USA. Podle odhadů průmyslových zdrojů se americké zásoby zvýšily o více než tři miliony barelů, což znovu otevřelo otázku převisu nabídky.
Celkově tak americké futures těží z kombinace politického uklidnění a solidního očekávání firemních výsledků. Zda se však růst udrží i v dalších dnech, bude záviset právě na číslech z firemních účtů a na signálech z ekonomiky. Investoři se zatím vracejí k rizikovějším aktivům, avšak opatrnost zůstává na místě, protože jakékoli nové geopolitické nebo inflační překvapení může náladu rychle změnit.
