Americké akciové futures zahájily nový týden v pozitivní náladě, když navázaly na silnou rally z předchozích dnů. Investoři reagují na kombinaci dvou hlavních faktorů: rostoucí pravděpodobnosti, že Federální rezervní systém přistoupí ke snížení úrokových sazeb, a signálů o zlepšení obchodních vztahů mezi Spojenými státy a Čínou. Obě tyto skutečnosti společně posilují chuť investorů podstupovat riziko a vytvářejí prostor pro pokračování růstu technologických i širších akciových indexů.
V pondělí krátce po otevření futures byly indexy v zelených číslech. Futures na Dow Jones stouply o zhruba 300 bodů, tedy přibližně o 0,6 %, kontrakty na S&P 500 přidaly okolo 0,9 % a futures na technologicky orientovaný Nasdaq 100 vyskočily o více než 1,4 %. Tyto pohyby navazují na páteční obchodování, kdy všechny tři hlavní indexy uzavřely na rekordních maximech. Klíčovým impulzem byla zpráva o inflaci v USA, která ukázala nižší než očekávaný růst spotřebitelských cen za září.
Trh nyní předpokládá, že Fed na svém nadcházejícím zasedání sníží sazby o 25 bazických bodů. Kromě samotného rozhodnutí o sazbách budou investoři pozorně sledovat také doprovodnou komunikaci vedení Fedu, která nabídne náznaky toho, zda se očekává i další uvolňování měnové politiky v následujících měsících. Mnoho analytiků upozorňuje, že centrální banka nyní balancuje mezi podporou ekonomického růstu a snahou udržet inflaci pod kontrolou. Současné signály však naznačují, že Fed se přiklání k opatrnému uvolňování, zejména pokud se potvrdí zpomalující dynamika cen v klíčových segmentech ekonomiky.
Důležitým faktorem, který také podporuje pozitivní náladu na trzích, jsou zprávy týkající se obchodních jednání mezi USA a Čínou. Po měsících napětí, vzájemných celních hrozeb a diskusí o strategických surovinách došlo o víkendu na summitu ASEAN v Kuala Lumpuru k významnému posunu. Obě strany dosáhly rámcové dohody, která zahrnuje pozastavení nových obchodních omezení a zmírnění restrikcí na vývoz vzácných zemin z Číny. Tyto suroviny hrají klíčovou roli při výrobě vyspělých technologií, a jejich dostupnost tak přímo ovlivňuje výrobu polovodičů, baterií a dalších komponent, které jsou zásadní pro moderní ekonomiku.
Americký prezident Donald Trump a čínský prezident Si Ťin-pching by měli rámcovou dohodu projednat a případně finalizovat během svého nadcházejícího setkání v Jižní Koreji. Pokud jednání dopadne pozitivně, mohlo by to vést k uklidnění trhů, posílení důvěry investorů a snížení cenových tlaků v některých vývozních sektorech.
Kromě makroekonomických témat se investoři soustředí také na sezónu zveřejňování výsledků firem. Tento týden budou v centru pozornosti především technologičtí giganti – pět z „Magnificent Seven“. Microsoft, Meta Platforms a Alphabet zveřejní výsledky ve středu, zatímco Apple a Amazon budou následovat ve čtvrtek. Investoři budou sledovat zejména informace o cloudových službách, investicích do umělé inteligence, trendů v používání digitálních platforem a spotřebitelských výdajů.
Mimo technologický sektor zveřejní své výsledky také společnost Keurig Dr Pepper. Ta nabídne pohled na vývoj v segmentu spotřebního zboží, který může být ovlivněn změnami spotřebitelského chování a výkyvy v cenách komodit.
Na komoditních trzích však nálada není tak jednoznačně pozitivní. Ceny ropy v pondělí mírně klesly, protože očekávání uklidnění obchodního napětí mezi USA a Čínou snížilo rizikovou prémii, která v uplynulých týdnech podporovala vyšší ceny. Futures na ropu Brent se pohybovaly kolem 64,69 USD za barel, zatímco západotexaská WTI se obchodovala okolo 61,02 USD za barel. Podobně zlato ztrácelo, když oslabení obav vedlo investory k přesunu kapitálu ze „bezpečných přístavů“ zpět do rizikovějších aktiv.
Současná situace tedy ukazuje, že investoři vstupují do týdne s mírným optimismem, ale zároveň s opatrností. Klíčovým bodem zůstává zasedání Fedu a výsledky největších amerických technologických společností. Ty mohou určit tón akciových trhů na několik dalších týdnů – a možná i měsíců.
