Futures na zlato v New Yorku v pondělí klesly, protože obchodníci zůstávají v nejistotě ohledně aktuální celní politiky Bílého domu. Tato nejistota vyplynula z překvapivého rozhodnutí americké vládní agentury z minulého týdne, které trhy šokovalo oznámením, že 100uncové a kilogramové zlaté slitky budou podléhat clům. Takový krok okamžitě vyvolal nervozitu mezi obchodníky s drahými kovy a poslal ceny vzhůru, než následovalo prudké ochlazení.
V pondělí se newyorské futures na zlato obchodovaly zhruba o 62 dolarů za unci výše než globální spotová referenční cena. Tento rozdíl se přitom ještě v pátek dostal na rekordní úroveň, když trh reagoval na zprávy o novém clu. Růst cen byl však brzy utlumen poté, co administrativa poskytla agentuře Bloomberg vyjádření, že jde o „dezinformace“ a že situaci ohledně cla na zlato a některé další speciální produkty brzy vyjasní.
Po této zprávě se cenový rozdíl mezi americkými a londýnskými trhy snížil pod 60 dolarů za unci, zatímco v reakci na počáteční šok z oznámení cla přesahoval 100 dolarů. Tento vývoj ukázal, jak citlivě trh reaguje na politická rozhodnutí, zejména pokud se týkají klíčových komodit, jako je zlato.
Politika Washingtonu v oblasti dovozních cel má dalekosáhlé důsledky pro globální tok drahých kovů a může ovlivnit i hladké fungování amerických futures kontraktů. Připomeňme, že již v dubnu byla drahá kovová aktivita od cla osvobozena, což v té době uklidnilo investory. Nyní však trh znovu čeká na jasné oficiální stanovisko.
Joseph Cavatoni, hlavní tržní stratég pro Severní Ameriku ve World Gold Council, ve svém příspěvku na LinkedIn uvedl: „V různých segmentech trhu se zlatem pozorujeme řádný vývoj, protože odvětví čeká na možné vyjasnění situace. Budeme situaci nadále sledovat a aktualizovat naše výzkumy a poznatky, jakmile budou informace jasnější.“ Jeho slova potvrzují, že současná nejistota má spíše charakter krátkodobé paniky než dlouhodobého trendu.
Ceny zlata přitom letos zaznamenaly impozantní růst – přibližně 30 %, přičemž většina tohoto nárůstu proběhla v prvních čtyřech měsících roku. K růstu přispěly především geopolitické a obchodní napětí, které vedly investory k hledání bezpečných útočišť pro svůj kapitál. V pátek ceny uzavřely druhý týden v řadě v plusu, a to přibližně 100 dolarů pod historickým maximem z dubna.
Obchodníci nyní svou pozornost obracejí i na makroekonomická data, zejména na úterní údaje o inflaci v USA. Ty by mohly napovědět, jakým směrem se v nadcházejících měsících vydá měnová politika Federálního rezervního systému. Ekonomové očekávají, že spotřebitelské ceny bez volatilních položek, jako jsou potraviny a energie, vzrostly v červenci o 0,3 %. To by znamenalo zrychlení oproti červnovému růstu o 0,2 %.
Pro trh se zlatem jsou očekávání ohledně měnové politiky zásadní. Nižší úrokové sazby totiž zvyšují atraktivitu zlata, které nenese žádný úrok, a tím pádem se stává pro investory zajímavější. Současně však centrální banka čelí tlaku prezidenta Donalda Trumpa, aby měnovou politiku uvolnila, a to i přes obavy z přetrvávající inflace a možného ochlazení trhu práce.
V pondělí v 13:47 singapurského času klesly americké futures na zlato o 1,5 %, zatímco spotová cena se snížila o 0,6 % na 3 377,77 USD za unci. Bloomberg Dollar Spot Index mezitím mírně oslabil. Na trhu s dalšími drahými kovy stříbro a platina zaznamenaly pokles, zatímco palladium si připsalo mírné zisky. Tento vývoj naznačuje, že investoři aktuálně přehodnocují své pozice napříč komoditním trhem, a čekají na signály, které by mohly naznačit další trend.
Současná situace na trhu se zlatem je tak příkladem toho, jak kombinace politické nejistoty, geopolitických faktorů a očekávání ohledně měnové politiky dokáže rychle změnit náladu investorů. Dokud nebude jasně stanoveno, zda zlaté slitky budou skutečně podléhat clům, lze očekávat zvýšenou volatilitu a citlivé reakce na jakékoliv nové zprávy.
