Americké akciové futures v úterý ráno mírně klesaly, což odráží nervozitu investorů před zveřejněním důležitých ekonomických údajů a v atmosféře rostoucí nejistoty ohledně obchodních cel prezidenta Donalda Trumpa. V době 05:40 ET futures na index Dow Jones ztrácely 160 bodů, tedy přibližně 0,4 %, podobně jako index S&P 500, který klesl o 22 bodů. Technologicky zaměřený Nasdaq 100 oslaboval o 70 bodů, tedy o 0,3 %.
Zatímco pondělní obchodní seance skončila pro hlavní indexy v zelených číslech – S&P 500 vzrostl o 0,4 %, Nasdaq Composite o 0,7 % a Dow Jones o 0,1 % – úterní začátek týdne ukazuje spíše na opatrné vyčkávání investorů. Zesilující napětí mezi Spojenými státy a Čínou, hrozby nových cel a očekávání výsledků klíčových firem dohromady vytvářejí prostředí, v němž je chuť riskovat velmi omezená.
Cla v centru pozornosti
Hlavním tématem zůstává obchodní politika Bílého domu. Prezident Trump oznámil, že plánuje zdvojnásobení cel na ocel a hliník z 25 % na 50 %, což podle analytiků může zvýšit inflační tlaky v nadcházejících měsících. Kromě toho se objevily známky obnoveného napětí mezi Washingtonem a Pekingem, přičemž čínská strana odmítla obvinění z porušení ženevské obchodní dohody a slíbila „ochranu svých národních zájmů“.
Vzhledem k tomu, že se blíží vypršení 90denního moratoria na celní výjimky, Trumpova administrativa tlačí na urychlené uzavření dohod s jednotlivými zeměmi. Přestože někteří činitelé naznačili, že několik dohod je blízko dokončení, zatím byla oficiálně oznámena pouze jedna – a to s Velkou Británií.
Fiskální plán vyvolává další otázky
Kromě obchodních záležitostí se pozornost investorů soustřeďuje také na probíhající jednání o zákonu o snížení daní a výdajích, který prezident Trump označuje za „největší snížení výdajů v historii USA“. Tento návrh však budí obavy ekonomů i politiků, neboť by mohl výrazně navýšit fiskální deficit a dále prohloubit již tak vysoký vládní dluh.
Očekávání ekonomických dat
Ve druhé části týdne se investoři zaměří na makroekonomické údaje, které by mohly ovlivnit další vývoj trhů i měnovou politiku Fedu. Zvláštní pozornost bude věnována dnešním údajům o volných pracovních místech v rámci reportu JOLTS. Očekává se, že počet neobsazených pozic mírně klesl z březnových 7,192 milionu na dubnových 7,110 milionu. Tento ukazatel je vnímán jako jeden z hlavních signálů síly amerického trhu práce.
Zároveň budou zveřejněna čísla o prodejích automobilů za květen, která v posledních měsících rostla, zejména kvůli předzásobení zákazníků v obavách z cel. Investoři budou sledovat, zda tato poptávka začala slábnout.
Podle aktualizovaného výhledu OECD letos americká ekonomika poroste pouze o 1,6 %, oproti dříve očekávaným 2,2 %, což odráží nejen dopady obchodních napětí, ale i celkově utlumený globální růst.
Toky na akciových trzích a výsledková sezóna
Na korporátní úrovni se čeká na výsledky společností jako Dollar General, Signet Jewelers a Nio, které zakončují výsledkovou sezónu. Pozitivní zprávou je, že minulý týden se americké akciové toky obrátily do kladných hodnot. Klienti Bank of America nakoupili akcie za 2,3 miliardy dolarů, což bylo v kontrastu s čistými prodeji z předchozího týdne. Většina těchto nákupů byla zaměřena na jednotlivé akcie, zatímco akciové fondy zaznamenaly odliv.
Z hlediska sektorového rozložení investoři preferovali cyklické sektory, jako jsou finanční služby, spotřební zboží a průmysl. Naopak technologické tituly se ocitly pod tlakem – třetí týden v řadě zaznamenaly největší odliv kapitálu, a to napříč institucionálními, hedgeovými i retailovými účty.
Ropa posiluje kvůli geopolitickému napětí
Ropa v úterý dopoledne mírně posílila, navazujíc na téměř 3% růst z pondělní seance. Futures na ropu Brent vzrostly o 0,4 % na 64,83 USD za barel, zatímco americká ropa WTI přidala 0,4 % na 62,79 USD. Na trhu přetrvává nervozita kvůli nevyřešené jaderné dohodě mezi USA a Íránem, kde se očekává, že Írán americký návrh odmítne. To by znamenalo pokračování sankcí a tedy i omezování dodávek ropy.
Zvýšené geopolitické napětí panuje i mezi Ukrajinou a Ruskem, což dál zvyšuje riziko narušení globální nabídky. Organizace OPEC+ mezitím potvrdila, že v červenci plánuje udržet produkční nárůst na 411 000 barelů denně, což trh vnímá pozitivně, neboť se jedná o méně, než se obávali někteří obchodníci.
