Páteční obchodování na amerických akciových trzích začalo vlažně. Futures na hlavní indexy Wall Street se pohybovaly bez výraznějších změn, protože investoři čekají na klíčové víkendové obchodní jednání mezi Spojenými státy a Čínou, které může napovědět, zda se napětí mezi dvěma největšími ekonomikami světa konečně uvolní. Zároveň trhy sledují další vývoj po čerstvě uzavřené obchodní dohodě mezi USA a Velkou Británií, která přinesla náznak, že prezident Trump může v obchodní politice postupně přejít od tvrdého postoje k pragmatičtějším kompromisům.
V 05:45 ET futures na index Dow Jones klesly o 14 bodů (0,1 %), futures na S&P 500 vzrostly o 8 bodů (0,1 %) a futures na Nasdaq 100 přidaly 50 bodů (0,2 %). Tento pohyb odpovídá čekací náladě na trzích, které v posledních dnech zažívaly spíše pozitivní momenty. Hlavní indexy Wall Street totiž ve čtvrtek uzavřely se zisky – Dow Jones i S&P 500 přidaly 0,6 %, zatímco technologický Nasdaq dokonce vzrostl o 1,1 %.
Pozornost trhu se nyní soustředí na nadcházející obchodní jednání s Čínou, která budou probíhat o víkendu. Očekávání jsou vysoká, především po čtvrtečním podpisu rámcové dohody o obchodu s Velkou Británií, která zahrnuje snížení britských cel z 5,1 % na 1,8 %, částečné osvobození dovozu oceli a hliníku od 25% amerického cla a zachování 10% amerického cla na zboží z Británie. Podle analytiků z ING dohoda nabídla prezidentovi „dávku flexibility, po které finanční trhy touží“, což se projevilo okamžitým růstem akcií, posílením dolaru i výnosů dluhopisů.
ING rovněž upozorňuje, že deeskalace s Čínou je pravděpodobně jediný faktor, který může reálně ovlivnit další vývoj celní politiky. Pokud by se podařilo sjednat rámec podobný dohodě s Británií i s Čínou, mohl by to být zásadní bod obratu v americké obchodní strategii, která v posledních měsících byla zdrojem nejistoty na globálních trzích.
Na makroekonomické frontě byl pátek spíše klidný, jediným výraznějším údajem je federální rozpočtové saldo za duben. O to více se investoři zaměřují na vystoupení členů Fedu, zejména Michaela Barra a Christophera Wallera, kteří jsou považováni za holubičí hlasy v rámci americké centrální banky. Waller v posledních týdnech několikrát zdůraznil, že inflační dopad cel by měl být jen dočasný, a investoři budou bedlivě sledovat, zda tento názor získá další podporu.
Z firemního světa zaujala zpráva o společnosti Nvidia, která údajně plánuje uvést na čínský trh méně výkonnou verzi svého čipu H20, aby splnila nové americké vývozní předpisy. Tyto změny přicházejí v důsledku zpřísnění exportních pravidel pro polovodiče za administrativy prezidenta Bidena, která však Trumpův tým plánuje dále rozšířit. Pokud se potvrdí, že Nvidia bude muset žádat o vývozní licence na čipy i do Číny, může to ovlivnit nejen její výnosy, ale i širší náladu v technologickém sektoru.
Na komoditních trzích mezitím roste napětí i očekávání. Ceny ropy v pátek mírně stoupají, a to v návaznosti na pozitivní náladu po dohodě USA–Velká Británie a nadcházejícím jednání s Čínou. Futures na ropu Brent vzrostly o 1,6 % na 63,83 USD za barel a americká WTI přidala 1,7 % na 60,92 USD za barel. Přesto se oba kontrakty stále drží poblíž čtyřletých minim, neboť přetrvávají obavy z ekonomické nejistoty a jejího dopadu na globální poptávku po ropě.
Závěrem lze říci, že americké trhy se momentálně nacházejí v režimu vyčkávání. Investoři mají za sebou relativně pozitivní týden a nyní hledí k víkendu, od kterého si slibují další pokrok ve snaze zmírnit obchodní napětí, především mezi Washingtonem a Pekingem. Zda se tato naděje naplní, ukážou nejbližší dny – každopádně právě ty mohou určit tón pro zbytek května na akciových i komoditních trzích.
