Americké akciové trhy v pátek ráno vykazovaly mírné zisky, když futures na hlavní indexy posílily. Investoři zůstávají opatrní a vyčkávají na klíčový projev předsedy Federálního rezervního systému Jeromeho Powella na prestižním ekonomickém sympoziu v Jackson Hole. Tento projev by mohl přinést nové informace o budoucí měnové politice Fedu a zásadně ovlivnit náladu na trzích.
V 05:20 ET (09:20 GMT) futures na Dow Jones vzrostly o 125 bodů (+0,3 %), futures na S&P 500 o 15 bodů (+0,2 %) a futures na Nasdaq 100 přidaly 30 bodů (+0,1 %). Přesto zůstává nálada na trhu spíše zdrženlivá, protože obchodníci zvažují riziko, že Powell nepřinese žádné jasné ujištění o snižování úrokových sazeb.
Trhy pod tlakem, investoři čekají na signály
Hlavní americké indexy ve čtvrtek uzavřely v červených číslech, čímž S&P 500 prodloužil sérii poklesů na pět dní v řadě. Od začátku týdne index S&P 500 klesl o 1,2 %, NASDAQ Composite ztratil 2,4 % a Dow Jones Industrial Average míří k týdennímu poklesu kolem 0,4 %.
Investoři nyní soustředí svou pozornost na Powellovo vystoupení, protože právě jeho komentáře mohou naznačit budoucí směřování měnové politiky Fedu. Očekává se, že Powell bude diskutovat o možnostech snížení úrokových sazeb v září, ale trh je stále rozpolcený ohledně toho, jaké kroky centrální banka podnikne.
Podle posledního zápisu z jednání Fedu z konce července panuje mezi tvůrci měnové politiky nejistota, zejména kvůli možným dopadům nově zavedených obchodních cel prezidenta Donalda Trumpa na inflaci. Většina členů Fedu se shoduje, že prioritou zůstává boj s inflací, i když to může znamenat pomalejší oživení trhu práce.
Fed opatrný, šance na zářijové snížení sazeb klesá
Různí představitelé Fedu vyjádřili své názory na blížící se rozhodnutí ohledně sazeb. Prezident Fed Kansas City Jeffrey Schmid, který má hlasovací právo, upozornil, že centrální banka nespěchá se snižováním úrokových sazeb. Argumentuje přetrvávající inflací, která stále přesahuje 2% cíl, a silným trhem práce.
Naopak prezidentka Fed Cleveland Beth Hammacková, která hlasovací právo nemá, uvedla, že přetrvávající inflace by mohla zcela vyloučit snížení sazeb v září. Tyto rozdílné postoje přispívají k nejistotě na trzích.
Podle nástroje CME FedWatch investoři nyní odhadují 73,1% pravděpodobnost, že Fed v září sníží sazby o 25 bazických bodů. Ještě před týdnem přitom trh očekával snížení s 90,2% pravděpodobností. Tento prudký pokles ukazuje, jak Powellův projev může být klíčový pro nastavení budoucích očekávání.
UBS zvyšuje cíle pro S&P 500 díky silným výsledkům firem
Zatímco se trh soustředí na Powellovo vystoupení, analytici UBS zveřejnili pozitivní zprávu ohledně budoucnosti indexu S&P 500. Investiční banka zvýšila svůj cenový cíl pro konec roku 2025 na 6 600 bodů a cíl pro červen 2026 na 6 800 bodů. Ve čtvrtek index uzavřel na hodnotě 6 370,17.
Důvodem pro optimističtější výhled je silná výsledková sezóna. Zisky společností z indexu S&P 500 za druhé čtvrtletí vzrostly o 8 %, čímž výrazně překonaly původní očekávání UBS ve výši 5 %. Technologické akcie známé jako „Magnificent 7“ dokonce zaznamenaly 30% růst zisků, což převýšilo prognózu banky, která činila 20 %.
UBS také upozornila, že medián společností překonal odhady zisků o 4,5 procentního bodu, což je více než obvyklý průměr 3,5 procentního bodu. Kromě toho banka očekává, že pozitivní trend bude pokračovat i ve třetím čtvrtletí, a to navzdory novým celním opatřením ovlivňujícím část dovozu.
Firemní události: Intuit, Zoom, Meta a Google
Po uzavření čtvrtečního obchodování jsou ve středu pozornosti investoři sledující výsledky společností Intuit (NASDAQ:INTU) a Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM). Tyto reporty mohou ovlivnit technologický sektor, který v posledních týdnech prochází zvýšenou volatilitou.
Zároveň vyvolala velkou pozornost zpráva serveru The Information, že Meta Platforms (NASDAQ:META) podepsala kontrakt v hodnotě 10 miliard dolarů s Alphabet’s Google (NASDAQ:GOOGL). Dohoda zajistí Meta přístup k serverům, úložištím a službám Google Cloud v příštích šesti letech. Tento krok posiluje strategii společnosti Meta v oblasti umělé inteligence, protože společně s dalšími AI Hyperscalery usiluje o vývoj superinteligentních AI systémů.
Ropa směřuje k vítěznému týdnu
Kromě akcií zůstávají pod drobnohledem investorů také komoditní trhy. Ceny ropy v pátek mírně vzrostly – Brent přidal 0,1 % na 67,68 USD za barel a WTI posílil o 0,1 % na 63,54 USD za barel. Oba kontrakty si v předchozí seanci připsaly více než 1 % a Brent se za celý týden zvýšil o 3 %, zatímco WTI vzrostl o přibližně 1,4 %.
Růst cen ropy podporuje nejen větší než očekávaný pokles zásob v USA, ale také stagnující mírová jednání mezi Ruskem a Ukrajinou, která zvyšují riziko dlouhodobějšího omezení dodávek.
Shrnutí výhledu
Americké trhy čeká klíčový víkend, kdy se bude rozhodovat o budoucím směřování úrokových sazeb a tím i o vývoji akcií. Pokud Powell naznačí možnost rychlejšího uvolnění politiky, může to povzbudit růst rizikových aktiv včetně technologických titulů. Naopak jakýkoli signál, že Fed ponechá sazby beze změny, by mohl vyvolat další vlnu poklesů.
