Americké akciové indexy futures se ve středu obchodovaly v zelených číslech poté, co předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell svým vystoupením zmírnil obavy investorů a naznačil, že americká centrální banka bude ve zbytku roku 2025 pokračovat v uvolněnější měnové politice. Zároveň se trhy soustředí na začínající sezónu výsledků hospodaření, která může naznačit, zda růst amerických akcií stojí na pevných základech.
V 06:15 ET (10:15 GMT) futures na Dow Jones Industrial Average posílily o 215 bodů, tedy o 0,5 %, S&P 500 vzrostly o 42 bodů (+0,6 %) a Nasdaq 100 přidal 210 bodů (+0,9 %). Tento vývoj následoval po úterní smíšené seanci, kdy se hlavní indexy z větší části zotavily ze ztrát z ranního obchodování.
Powell posílil optimismus, Fed zůstává klidný
Powell během svého projevu na výroční konferenci Národní asociace pro ekonomiku podnikání uvedl, že výhled inflace i zaměstnanosti se od zářijového zasedání Fedu „příliš nezměnil“. Zdůraznil, že americká ekonomika zůstává překvapivě odolná, přestože trh práce začíná vykazovat známky mírného ochlazení.
Investoři jeho tón vyhodnotili jako holubičí, což znamená, že centrální banka zřejmě nebude spěchat se zpřísňováním měnové politiky. Trhy nyní předpokládají, že Fed by mohl přistoupit ke snížení sazeb na dvou posledních zasedáních roku 2025, po zářijovém snížení o 25 bazických bodů. Tento signál přispěl k růstu rizikové averze a obnovil optimismus na akciových trzích.
Powell zároveň upozornil, že americká ekonomika „se může nacházet na pevnější trajektorii, než se předpokládalo“, avšak upozornil i na hrozbu zpomalování zaměstnanosti. Jeho vyjádření podpořilo důvěru investorů v to, že měkké přistání ekonomiky je stále dosažitelné, aniž by bylo nutné zvyšovat úrokové sazby.
Beige Book a nedostatek dat kvůli uzavření vlády
Vzhledem k prodlouženému uzavření části americké vlády, které omezilo dostupnost některých ekonomických statistik, se investoři obracejí k alternativním zdrojům informací. Jedním z nich je Beige Book Fedu, která bude zveřejněna ve středu. Tato zpráva poskytne přehled o aktuálním stavu ekonomiky na základě regionálních průzkumů a může naznačit, jak firmy vnímají poptávku, inflaci a tlak na mzdy.
Očekává se, že Beige Book potvrdí obraz stabilního, avšak mírně zpomalujícího růstu, což by bylo v souladu s Powellovým poselstvím.
Napětí mezi USA a Čínou opět roste
Pozitivní náladu na trzích mírně brzdí obnovené napětí mezi Spojenými státy a Čínou. Prezident Donald Trump minulý týden pohrozil zavedením 100% cel na čínské zboží jako odvetu za omezení vývozu vzácných zemin z Pekingu. Tento krok vyvolal nejistotu na trzích a oslabil technologické tituly závislé na čínských dodavatelských řetězcích.
Trump navíc v pondělí uvedl, že USA by mohly pozastavit obchodní vztahy s Čínou v oblasti kuchyňského oleje a obvinil Peking z „ekonomicky nepřátelského jednání“. Čína reagovala sankcemi proti jihokorejské loděnici Hanwha Ocean, která má vazby na americké partnery, a uvalila sankce na pět jejích dceřiných společností. Obě země rovněž zavedly vzájemné přístavní poplatky na plavidla, což dále zvyšuje napětí a komplikuje obchodní vztahy.
Výsledková sezóna přináší první překvapení
Investoři nyní upírají pozornost na výsledky velkých amerických společností, které mohou určit směr trhu ve čtvrtém čtvrtletí. Mezi dnešními klíčovými hráči budou United Airlines, Bank of America, Morgan Stanley a Abbott Laboratories.
Letecká společnost United Airlines (NASDAQ: UAL) zveřejní své výsledky po uzavření burzy. Trh sleduje především výhled poptávky po cestování v závěru roku, který může naznačit stav amerického spotřebitele. Z bankovního sektoru pak už v úterý dorazila povzbudivá čísla – Goldman Sachs překonal očekávání díky silnému investičnímu bankovnictví, JPMorgan Chase zvýšil výhled čistých úrokových výnosů a Wells Fargo oznámil vyšší zisk díky zlepšení úvěrového portfolia.
Ceny ropy se stabilizují po poklesu
Na komoditních trzích se ceny ropy po předchozích ztrátách mírně stabilizovaly. Futures na ropu Brent vzrostly o 0,1 % na 62,43 USD za barel a americká WTI přidala 0,2 % na 58,83 USD. Oba benchmarky se ale stále drží poblíž pětiměsíčních minim poté, co Mezinárodní energetická agentura (IEA) varovala, že v roce 2026 může dojít k přebytku nabídky až o 4 miliony barelů denně.
Ropné společnosti se nyní snaží reagovat na možný pokles cen zvýšením efektivity a omezováním produkce, což může pomoci stabilizovat trh v následujících měsících.
Shrnutí
Optimistické komentáře Jeromea Powella přinesly americkým trhům úlevu a povzbudily očekávání dalšího uvolnění měnové politiky. Přesto však zůstávají ve hře rizika spojená s geopolitikou a slabšími daty. O dalším vývoji pravděpodobně rozhodne kombinace výsledků firem a makroekonomických ukazatelů v příštích týdnech.
