Americké akciové futures ve čtvrtek mírně posilují a snaží se stabilizovat po několika slabších seancích, přičemž hlavním impulzem jsou velmi silné výsledky a výhled výrobce paměťových čipů Micron Technology. Pozitivní náladu však zároveň brzdí opatrnost investorů před zveřejněním klíčových údajů o inflaci v USA, které mohou významně ovlivnit očekávání ohledně dalšího vývoje měnové politiky Federálního rezervního systému.
Krátce po otevření evropských trhů, v 05:10 ET (10:10 GMT), vzrostly futures na index Dow Jones o zhruba 60 bodů, tedy o 0,1 %, futures na širší index S&P 500 přidaly 0,4 % a technologicky zaměřené futures na Nasdaq 100 posílily dokonce o 0,8 %. Právě technologický sektor se tak snaží odrazit od nedávných ztrát, které jej v uplynulých dnech výrazně zatížily.
Samotný akciový trh má přitom za sebou další nepříznivou seanci. Indexy S&P 500 i Dow Jones Industrial Average zaznamenaly čtvrtý pokles v řadě, což poukazuje na narůstající nervozitu investorů. Největší tlak byl opět patrný v technologickém sektoru, kde index NASDAQ Composite odepsal 1,8 %. K oslabení přispěl zejména prudký propad akcií společnosti Oracle, které klesly o více než 5 % poté, co deník Financial Times informoval o odstoupení klíčového investora od plánovaného datového centra v Michiganu v hodnotě 10 miliard dolarů. Tato zpráva znovu otevřela otázky ohledně tempa investic do cloudové infrastruktury.
Výrazně lepší zprávy však přišly z opačné části technologického spektra. Společnost Micron Technology oznámila výsledky za první fiskální čtvrtletí, které nejen překonaly očekávání analytiků, ale zároveň nabídly mimořádně silný výhled na aktuální čtvrtletí. Prognóza tržeb byla téměř dvojnásobná oproti tržnímu konsenzu, což okamžitě vyvolalo prudkou reakci investorů. Akcie Micronu v předobchodní fázi vyskočily o více než 9 % a staly se hlavním tahounem růstu futures na Nasdaq.
Micron ve svém komentáři zdůraznil, že klíčovým motorem růstu zůstává poptávka ze strany sektoru umělé inteligence. Masivní výstavba datových center a rostoucí potřeba výkonných výpočetních systémů vedou k nadstandardní poptávce po paměťových čipech, zejména po čipech s vysokou šířkou pásma. Právě v této oblasti patří Micron spolu s jihokorejskými společnostmi Samsung Electronics a SK Hynix mezi klíčové globální dodavatele. Silný zájem o tyto produkty v posledních čtvrtletích pomohl Micronu kompenzovat slabší poptávku po pamětech pro spotřební elektroniku, která zůstává pod tlakem.
Micron Technology, Inc. (MU)
Vedle Micronu se pozornost investorů soustředila i na další jednotlivé tituly. Akcie společnosti Instacart výrazně oslabily poté, co agentura Reuters informovala o vyšetřování ze strany Federální obchodní komise USA. Regulátor se zaměřuje na podezření z cenové diskriminace pomocí algoritmů umělé inteligence. Studie zveřejněná na začátku prosince naznačila, že někteří spotřebitelé platili za stejné produkty rozdílné ceny, a to s rozdíly až ve výši 23 %. Tyto zprávy vyvolaly obavy z regulatorních zásahů a přispěly k poklesu akcií o více než 7 %.
Naopak pozitivní reakci trhu zaznamenala kryptoměnová burza Coinbase Global, jejíž akcie vzrostly o více než 2 %. Společnost oznámila, že rozšíří svou platformu o tradiční obchodování s akciemi a kontrakty na predikčním trhu, což je segment, který v posledních měsících rychle nabírá na popularitě. Coinbase pro tento krok navázala spolupráci s platformou Kalshi, což investoři vnímají jako snahu o diverzifikaci příjmů mimo čistě kryptoměnový byznys.
Další silný růst zaznamenala společnost MillerKnoll, která vyrábí kancelářský a designový nábytek. Akcie posílily téměř o 9 % poté, co firma zveřejnila lepší než očekávané výsledky hospodaření a nabídla optimistický výhled na třetí čtvrtletí. Tento vývoj kontrastuje s obavami z oslabení poptávky v segmentu komerčních nemovitostí a naznačuje, že některé části trhu zůstávají odolné.
Mimo korporátní zprávy se hlavní pozornost investorů upíná ke zveřejnění údajů o inflaci CPI za listopad. Očekává se, že celková inflace meziročně mírně vzrostla na 3,1 %, zatímco jádrová inflace by měla zůstat stabilní kolem 3,0 %. Spolu s tím budou zveřejněna i data o nových žádostech o podporu v nezaměstnanosti, která doplní nedávnou zprávu o trhu práce ukazující nárůst nezaměstnanosti na 4,6 %, což je nejvyšší úroveň za více než čtyři roky.
Federální rezervní systém se tak nachází ve složité situaci. Na jedné straně přetrvávající inflační tlaky naznačují, že sazby by mohly zůstat beze změny delší dobu, na straně druhé slábnoucí trh práce zvyšuje pravděpodobnost dalšího uvolňování měnové politiky v průběhu příštího roku. Právě kombinace těchto protichůdných signálů je důvodem, proč jsou trhy v posledních dnech výrazně kolísavé.
Pozornost investorů se obrací také k vývoji na trhu s ropou. Ceny ropy ve čtvrtek mírně vzrostly poté, co prezident Donald Trump nařídil blokádu sankcionovaných ropných tankerů směřujících do Venezuely. Tento krok zvýšil obavy z narušení dodávek, a futures na ropu Brent i WTI přidaly zhruba 0,3 %. Navzdory tomuto růstu však ceny ropy směřují k týdenní ztrátě téměř 2 %, protože trh zároveň zohledňuje riziko přebytku nabídky a možné zmírnění geopolitického napětí v souvislosti s Ukrajinou.
Celkově tak americké akciové futures nacházejí podporu v silných firemních výsledcích, zejména v technologickém sektoru, ale další směr trhů bude do značné míry záviset na inflačních datech a jejich dopadu na očekávání ohledně úrokových sazeb.
