Americké akciové futures v pátek výrazně prohloubily ztráty poté, co lednová data o inflaci výrobců překonala očekávání trhu. Vyšší než předpokládaný růst cen znovu rozvířil obavy z přetrvávajících inflačních tlaků a oddálil naděje na rychlejší snižování úrokových sazeb.
Krátce po zveřejnění dat futures na index Dow Jones ztrácely přibližně 1,2 %, futures na S&P 500 kolem 1 % a futures na Nasdaq 100 zhruba 1,1 %. Trh tak reagoval na překvapivě silná čísla, která naznačují, že cenové tlaky ve výrobním sektoru zůstávají výrazné.
Lednový index cen výrobců (PPI) meziměsíčně vzrostl o 0,5 %, zatímco konsensus očekával pouze 0,3 %. Meziročně inflace výrobců dosáhla 2,9 %, opět nad odhadem 2,6 %. Ještě výraznější překvapení přinesl jádrový PPI, který nezahrnuje energie a potraviny. Ten meziměsíčně vyskočil o 0,8 % a meziročně o 3,6 %, zatímco trh počítal s 0,3 %, respektive 3,0 %.
Pro investory je PPI důležitým signálem, protože může předznamenávat budoucí vývoj spotřebitelské inflace. Vyšší výrobní náklady se totiž často promítají do cen pro koncové zákazníky. Silnější data tak snižují pravděpodobnost rychlého uvolňování měnové politiky.
Prezident chicagské pobočky Fedu Austan Goolsbee sice uvedl, že v roce 2026 stále vidí prostor pro několik snížení sazeb, zároveň však zdůraznil potřebu opatrnosti. Podle něj by příliš rychlé uvolnění politiky mohlo znovu rozdmýchat inflaci a přehřát ekonomiku. Investoři tak zůstávají v nejistotě ohledně dalšího směru měnové politiky.
Slabá nálada přetrvávala už ve čtvrtek, kdy hlavní indexy uzavřely převážně v červených číslech. S&P 500 odepsal 0,5 % a technologický Nasdaq Composite ztratil 1,2 %. Výraznou zátěží byla společnost Nvidia, která i přes rekordní kvartální výsledky klesla o více než 5 %. Investoři reagovali mimo jiné na otázky kolem návratnosti kapitálu a realizovali zisky po předchozím silném růstu.
Naopak akcie společnosti Salesforce mírně posílily, přestože firma zveřejnila slabší výhled ročních tržeb. Analytici upozornili, že výsledky nebyly horší, než se část trhu obávala.
Pozornost investorů se soustředila také na mediální sektor. Akcie společnosti Netflix před otevřením trhu vzrostly o více než 6 % poté, co oznámila, že nezvýší svou nabídku na převzetí společnosti Warner Bros. Discovery. Warner mezitím označil za výhodnější vylepšenou nabídku společnosti Paramount Skydance ve výši 31 dolarů za akcii.
Netflix uvedl, že dorovnání této ceny by pro něj již nebylo finančně atraktivní. V případě, že Warner přijme druhou nabídku, má Netflix obdržet odstupné ve výši 2,8 miliardy dolarů. Hlasování akcionářů o transakci je naplánováno na 20. března. Tento vývoj může znamenat konec jedné z největších mediálních bitev poslední doby.
Výrazný pohyb zaznamenala také společnost Block, jejíž akcie vyskočily o 18 %. Firma oznámila rozsáhlou restrukturalizaci a plán na propuštění více než 4 000 zaměstnanců v rámci integrace umělé inteligence do svých operací. Naopak společnost CoreWeave ztratila přes 10 % po oznámení vyšší než očekávané ztráty a ambiciózních plánů na další zvýšení kapitálových výdajů.
CoreWeave (CRWV)
Na komoditním trhu ceny ropy zakončily týden růstem. Futures na Brent posílily na 73,26 dolaru za barel a americká WTI na 67,50 dolaru. Růst přišel navzdory tomu, že jednání mezi Spojenými státy a Íránem o jaderném programu skončila bez jasné dohody. Obě strany však plánují pokračovat v technických diskusích příští týden ve Vídni.
Pro investory je současná situace kombinací několika rizikových faktorů. Vyšší inflace výrobců komplikuje výhled měnové politiky, technologický sektor zůstává pod tlakem a geopolitické nejistoty přetrvávají. Trh tak vstupuje do další fáze zvýšené volatility, kde budou klíčové další inflační ukazatele a komentáře představitelů Fedu.
