Americké akciové futures se v pondělí obchodovaly převážně beze změny, protože investoři vyčkávali na klíčové rozhodnutí Federálního rezervního systému ohledně úrokových sazeb. Po silném týdnu, kdy všechny hlavní indexy na Wall Street dosáhly nových rekordních maxim, se trh nachází ve fázi vyčkávání. Zatímco investoři věří v blížící se snížení sazeb, na druhé straně se objevují obavy z možného nárůstu inflačních tlaků.
Futures na index Dow Jones vzrostly o 85 bodů, tedy o 0,2 %, futures na S&P 500 se zvýšily o 5 bodů, neboli o 0,1 %, zatímco futures na Nasdaq 100 oslabily o 16 bodů, což představuje pokles o 0,1 %. Všechny tři indexy minulý týden uzavřely na rekordních hodnotách – S&P 500 si připsal 1,6 %, Dow Jones 1 % a technologicky orientovaný Nasdaq Composite 2 %.
Investoři se nyní soustředí na dvoudenní zasedání Fedu, které vyvrcholí ve středu. Očekává se, že centrální banka přistoupí ke snížení úrokových sazeb poprvé od prosince, kdy byl cyklus uvolňování přerušen. Hlavním důvodem je postupné oslabování trhu práce v USA a známky zpomalující ekonomiky. Podle nástroje FedWatch Tool společnosti CME je 95% pravděpodobnost, že sazby klesnou o 25 bazických bodů, a jen malá šance na výraznější snížení o půl procentního bodu.
Současné sazby se pohybují v rozmezí 4,25 % až 4,5 %. Jejich snížení by mohlo podpořit investice a zaměstnanost, ale zároveň přinést riziko vyšší inflace. Index spotřebitelských cen v USA minulý týden ukázal mírné zrychlení růstu cen, zejména u bydlení a potravin, což naznačuje, že inflační tlaky zcela nezmizely. Investoři proto čekají také na nové prognózy Fedu a komentář předsedy Jerome Powella, který by mohl naznačit další kroky do konce roku.
Na technologickém trhu se minulý týden dařilo zejména akciím společností spojených s umělou inteligencí. Velký růst zaznamenala například Oracle, která zvýšila odhad tržeb z cloudových služeb a oznámila nové kontrakty související s AI. To posílilo optimismus ohledně pokračující poptávky po technologiích podporujících umělou inteligenci a zároveň přispělo k posílení akcií v širším technologickém sektoru.
Naopak společnost Nvidia se dostala pod tlak. Čínský regulátor oznámil, že rozšíří své antimonopolní vyšetřování vůči americkému výrobci čipů poté, co nalezl předběžné důkazy o porušení pravidel hospodářské soutěže.
Vyšetřování se zaměřuje především na akvizici izraelské společnosti Mellanox Technologies z roku 2020, kterou Peking schválil pouze za určitých podmínek. Úřady tvrdí, že Nvidia tyto podmínky nedodržela. Akcie firmy proto v předobchodní fázi klesly o více než 2 %.
Tento vývoj přichází v citlivém čase, kdy USA i Čína pokračují v jednáních o obchodních vztazích a technologických omezeních. Nvidia, která je vnímána jako lídr v oblasti čipů pro umělou inteligenci, se tak ocitá v centru geopolitického napětí. Investoři sledují, jak se vyšetřování promítne do jejích obchodních aktivit na čínském trhu, který je pro společnost zásadní.
Nvidia Corp. (NVDA)
Dalším významným faktorem na trzích je vývoj cen ropy. V pondělí futures na ropu Brent vzrostly o 0,4 % na 67,26 USD za barel a kontrakty na ropu West Texas Intermediate o 0,5 % na 63,02 USD za barel. Tyto zisky navázaly na více než jednoprocentní růst z minulého týdne, který byl způsoben útoky ukrajinských dronů na ruskou ropnou infrastrukturu. Cílem se staly mimo jiné exportní terminál Primorsk a velká rafinérie Kirishinefteorgsintez.
Tyto útoky vyvolávají obavy z možného výpadku části ruské produkce ropy, což by mohlo narušit dodávky pro klíčové odběratele, jako jsou Indie a Čína. Ropa tak zůstává citlivá na jakékoli zprávy o geopolitických rizicích, která by mohla ovlivnit její dostupnost a cenu.
Celkově se trhy nacházejí v období vyčkávání. Klíčovým momentem týdne bude středeční rozhodnutí Fedu, které může udávat směr akciím, dluhopisům i komoditám v následujících týdnech. Stabilní futures ukazují, že investoři nechtějí předčasně zaujímat velké pozice a raději počkají na jasné signály z měnové politiky.
