Americké akciové futures se v úterý ráno obchodovaly bez výraznějších změn, protože investoři vyčkávali na zpožděné zveřejnění klíčových makroekonomických dat o vývoji americké ekonomiky. Jde o první kompletní obchodní seanci před vánočními svátky, kdy se tradičně snižují objemy obchodování a trhy jsou citlivější na jakékoli nové impulzy. Pozornost se soustředí především na zprávu o hrubém domácím produktu USA za třetí čtvrtletí, jejíž publikace byla odložena kvůli předchozímu uzavření federální vlády.
Futures na index S&P 500 a Nasdaq 100 se pohybovaly poblíž nuly, což naznačuje opatrný start obchodování na Wall Street. Trhy tak zatím pouze konsolidují nedávné zisky po třídenní růstové sérii, která vrátila americké akcie zpět do kladného teritoria za celý měsíc. Pokud by se tyto zisky podařilo udržet až do konce prosince, šlo by už o osmý růstový měsíc v řadě, což by znamenalo nejdelší takovou sérii od roku 2018.
Klidnou náladu na trzích potvrzuje i vývoj volatility. Index CBOE Volatility Index klesl k úrovni kolem 14 bodů, tedy blízko nejnižších hodnot za více než rok. Nízká volatilita odráží relativně vysokou důvěru investorů v základní scénář měkkého přistání americké ekonomiky. Trhy momentálně vycházejí z předpokladu, že hospodářský růst zůstává dostatečně robustní, zisky společností odolné a inflační tlaky postupně slábnou, aniž by bylo nutné výrazné zpřísnění finančních podmínek.
S blížícími se svátky se však očekává další pokles obchodních objemů. Americké burzy budou ve středu uzavřeny dříve a ve čtvrtek zůstanou zavřené kvůli Vánocům. Nízká likvidita může v takovém prostředí zesilovat cenové pohyby, pokud by zveřejněná data výrazně překvapila. Zpožděná čísla o HDP tak mohou sehrát důležitější roli než obvykle, protože investoři budou hledat potvrzení, že zpomalení ekonomiky zůstává kontrolované.
Nedávný růst Wall Street byl tažen především technologickým sektorem. V předchozí seanci všechny tři hlavní indexy uzavřely výrazně výše, přičemž S&P 500 i Nasdaq Composite přidaly zhruba půl procenta a Dow Jones Industrial Average posílil ještě o něco více. Technologické akcie, zejména výrobci čipů, patřily mezi hlavní tahouny trhu a pomohly zlepšit celkový sentiment.
Polovodičový sektor prodloužil své oživení poté, co byl na začátku měsíce pod tlakem kvůli obavám z vysokých ocenění spojených s umělou inteligencí a nejistotě ohledně dlouhodobých kapitálových výdajů. Akcie společnosti Micron Technology vyskočily o více než 4 %, zatímco Nvidia přidala přibližně 1,5 %. Tyto pohyby naznačují, že část investorů se po předchozí korekci vrací k titulům, které jsou považovány za klíčové beneficienty dlouhodobých technologických trendů.
Další podporu trhu poskytla makrodata z minulého týdne. Americký index spotřebitelských cen překvapil nižším růstem, než se očekávalo, což posílilo přesvědčení, že inflační tlaky skutečně polevují. Tento vývoj vedl k úpravě tržních očekávání ohledně měnové politiky a investoři začali dříve zaceňovat možnost snížení úrokových sazeb v roce 2026.
Pozornost se tak opět soustředí na Federální rezervní systém. Mírnější inflační čísla zvýšila sázky na uvolnění měnové politiky, i když centrální banka zatím zůstává opatrná ve své komunikaci. Investoři zároveň sledují vývoj kolem budoucího vedení Fedu. Funkční období současného předsedy Jerome Powell končí v květnu a prezident Donald Trump již vede rozhovory s několika potenciálními nástupci.
Nejistota ohledně personálních změn ve vedení centrální banky přidává do výhledu měnové politiky další proměnnou. Trhy se snaží odhadnout, zda by nový předseda mohl prosazovat uvolněnější přístup, nebo naopak zachovat konzervativní linii v boji s inflací. Právě kombinace vývoje ekonomických dat, inflačních tlaků a politických rozhodnutí bude podle analytiků klíčová pro směřování amerických akcií na začátku roku.
Celkově tak americké akciové futures signalizují vyčkávací postoj. Investoři vstupují do svátečního období s relativně pozitivním naladěním, ale zároveň s vědomím, že nadcházející makroekonomická data a změny v měnové politice mohou rychle změnit dynamiku trhu.
