Americké akciové trhy vstupují do úterní seance s mírným poklesem futures kontraktů, protože investoři zvažují realizaci zisků po silném pondělním růstu. Trhy nyní vyčkávají na důležitá ekonomická data, která mohou ovlivnit prosincové rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách. Zájem se zároveň obrací k firemním výsledkům, zejména k technologickému gigantu Dell Technologies, jenž bude reportovat po uzavření obchodování.
V předobchodní fázi futures na Dow Jones klesaly o 0,1 %, zatímco kontrakty na S&P 500 a Nasdaq 100 ztrácely 0,2 % a 0,3 %. Oslabení však přichází po silném pondělním růstu, kdy všechny hlavní indexy výrazně posílily. S&P 500 stoupl o téměř 1,6 %, Nasdaq Composite o 2,7 %, což byl jeho nejlepší den od května, a Dow Jones přidal 0,4 %.
Impulsem pro zlepšení nálady byly komentáře klíčových představitelů Federálního rezervního systému, které zvýšily očekávání, že Fed může již v prosinci přikročit k dalšímu snížení úrokových sazeb. Prezident newyorského Fedu John Williams naznačil, že uvolnění měnové politiky může být brzy nezbytné k podpoře zaměstnanosti, a podobný tón zazněl i od Christophera Wallera a Mary Daly.
Podle Wall Street Journal dokonce existuje koordinace mezi blízkými spojenci předsedy Fedu Jeroma Powella, kteří mu připravují prostor pro prosincové snížení sazeb o 25 bazických bodů. Trhy tuto možnost stále výrazněji oceňují – pravděpodobnost takového kroku vzrostla na téměř 80 %, zatímco ještě před týdnem byla kolem 50 %.
Situaci ale komplikuje fakt, že Fed má k dispozici méně dat než obvykle. Prodloužené uzavření amerických federálních úřadů způsobilo zpoždění statistických výkazů, a tak bude rozhodování Fedu částečně probíhat „poslepu“. Čerstvá oficiální data za září – průmyslová výroba, index cen výrobců (PPI) a maloobchodní prodeje – budou zveřejněna během úterý. Preferovaný inflační ukazatel Fedu, PCE index, pak přijde na řadu ve středu.
Analytici upozorňují, že tato data nemusí plně odrážet současný stav ekonomiky, protože situace se mohla za poslední dva měsíce výrazně změnit. I přesto budou mít zásadní váhu při posuzování inflačních tlaků a síly spotřebitelské poptávky.
V popředí zájmu investorů se dnes ocitá také Dell Technologies. Společnost, která těží z masivní poptávky po serverových řešeních pro AI modely, v říjnu výrazně zvýšila svůj výhled růstu zisku na následující čtyři roky. Dell dodává hardware důležitým hráčům v AI ekosystému, včetně CoreWeave či start-upu xAI, což z něj v očích investorů činí důležitého beneficienta boomu umělé inteligence. Výsledky společnosti budou klíčovým ukazatelem toho, zda poptávka po výpočetní infrastruktuře dále roste, nebo zda je naopak ekonomické zpomalení začíná brzdit.
Pozornost přitahuje také Zoom Video Communications, která zveřejnila výsledky už v pondělí po uzavření trhů. Společnost překonala očekávání analytiků, nabídla optimističtější výhled a navíc navýšila rozpočet na zpětný odkup akcií o 1 miliardu dolarů. To ji zařazuje mezi firmy, které se aktivně snaží zvýšit hodnotu pro akcionáře a stabilizovat své postpandemické podnikání.
Naopak na horizontu se rýsuje potenciální tlak na Nvidia. Podle informací The Information se Google snaží výrazně posílit svou pozici v oblasti AI čipů, a to až do té míry, že Meta Platforms údajně zvažuje miliardovou objednávku čipů od Googlu. Tato informace posílila akcie Alphabetu, ale vyvolala otázky o tom, zda Nvidia dokáže udržet svůj dominantní podíl na trhu akcelerátorů pro AI.
Komoditní trhy zatím reagují spíše negativně. Ceny ropy klesají, protože možné diplomatické uvolnění mezi Ruskem a Ukrajinou by mohlo vrátit na trh další objemy ruské ropy. Brent se obchoduje kolem 62,54 USD a WTI okolo 58,69 USD. I přesto oba benchmarky v pondělí posílily o 1,3 %, avšak v posledních týdnech jsou pod tlakem kvůli obavám z nadbytku nabídky.
Úterní obchodování tak směřuje k vysoké volatilitě, protože investoři čekají na data, která mohou zásadně ovlivnit prosincovou náladu na trzích – a datum, které rozhodne o tom, zda rok 2025 zakončí americké akcie ve vysokém tempu.
