Americké akciové futures se ve středu ráno vydaly mírně vzhůru, což signalizuje opatrný návrat optimismu investorů po několika dnech poklesů. Hlavní burzovní indexy, které v posledních týdnech ztrácely na síle kvůli obavám o stav americké ekonomiky, se nyní nacházejí v přechodné fázi – investoři vyhodnocují především výsledky hospodaření velkých společností a komentáře centrálních bankéřů, které by mohly napovědět o budoucnosti úrokových sazeb.
Indexy se odrážejí ode dna
V 05:45 ET (09:45 GMT) futures na index Dow Jones přidávaly 145 bodů (0,3 %), S&P 500 rostl o 15 bodů (0,2 %) a Nasdaq 100 se zvedl o 17 bodů (0,1 %). Tento nárůst přichází po náročném období – Dow Jones utrpěl šest poklesů za posledních sedm dní a S&P 500 klesl už popáté z posledních šesti seancí. Trh tak hledá rovnováhu a snaží se stabilizovat po týdnech nejistoty.
Za předchozím oslabením stály především obavy z ekonomického zpomalení, které vyvolaly slabé makroekonomické údaje. V pátek zveřejněná data o zaměstnanosti zklamala, stejně jako nové číslo indexu nákupních manažerů ve službách (ISM), které za červenec kleslo na 50,1 bodu. Tento výsledek je velmi blízko hranici mezi růstem a poklesem aktivity a zároveň hluboko pod očekáváním trhu, které počítalo s hodnotou 50,8.
Hrozba stagflace a rostoucí šance na snížení sazeb
Investory znepokojil i růst vstupních nákladů, které podle ISM dosáhly nejvyšší úrovně za poslední tři roky. To vyvolává obavy ze situace, kdy se kombinují pomalý růst ekonomiky s vysokou inflací – tzv. stagflace, což je jeden z nejméně příznivých scénářů pro akciové trhy.
Na druhou stranu tato slabost ekonomiky posílila očekávání, že Federální rezervní systém (Fed) přistoupí už v září ke snížení úrokových sazeb. Tuto možnost podpořila i prezidentka Fedu v San Franciscu Mary Dalyová, která v pondělí připustila, že měnové uvolnění může být na místě, pokud slabá data budou pokračovat.
Ve středu se sice nečekají žádná zásadní makrodata, ale trh bude pozorně sledovat komentáře dalších členů Fedu, včetně Susan Collinsové, Lisy Cookové a opět Dalyové. Jejich vyjádření mohou dát investorům vodítka k tomu, jak se centrální banka postaví k vývoji měnové politiky ve zbytku roku.
Smíšené výsledky firem: AMD, Snap a Rivian zklamaly
Z firemní scény přicházejí smíšené výsledky, které ukazují, že i přes celkově solidní sezónu druhého čtvrtletí se ne všem společnostem daří naplnit vysoká očekávání. Až 80 % firem ve S&P 500 podle dosavadních dat překonalo ziskové odhady, ale několik velkých jmen výrazně zklamalo.
Příkladem je Advanced Micro Devices (AMD), jehož akcie před otevřením trhu prudce klesly. Ačkoliv celkové tržby byly silné, klíčový segment datových center zaostal za očekáváním, což je obzvlášť citlivé vzhledem ke srovnání s konkurentem Nvidií, která v oblasti čipů pro umělou inteligenci zaznamenává výrazné úspěchy.
Pod tlakem se ocitly i akcie sociální sítě Snap, která oznámila slabé výsledky a poukázala na rostoucí konkurenci v oblasti technologií s umělou inteligencí. Firma bojuje s udržením pozornosti uživatelů i inzerentů a její pozice na trhu se postupně oslabuje.
K poklesu došlo i u akcií výrobce elektromobilů Rivian Automotive, který oznámil větší než očekávanou ztrátu za druhé čtvrtletí. Důvodem jsou především narušení dodavatelských řetězců, jež pramení z přetrvávajících obchodních omezení. Tato zpráva znovu poukázala na to, že sektor elektromobility čelí kromě konkurence i geopolitickým komplikacím.
Rivian Automotive, Inc. (RIVN)
Ceny ropy se zotavují
Na komoditních trzích se pozornost investorů soustředila na ropu, jejíž cena se ve středu mírně zotavila. Futures na ropu Brent vzrostly o 1,5 % na 68,63 USD za barel a americká lehká ropa WTI přidala také 1,5 % a obchodovala se za 66,16 USD za barel.
Růst přišel po zprávách o možném zvýšení sankčního tlaku USA na odběratele ruské ropy, přičemž prezident Trump opět pohrozil cla na dovoz z Indie, která pokračuje v nákupech levné ruské ropy. Dalším impulzem pro růst cen byly nové údaje Amerického ropného institutu, které ukázaly pokles zásob o 4,2 milionu barelů, což výrazně překonalo odhad trhu (1,8 milionu barelů).
Navzdory mírnému oživení zůstává trh s ropou volatilní – ceny v úterý zaznamenaly čtvrtý den poklesu v řadě a dosáhly nejnižších úrovní za posledních pět týdnů. Očekávané zvýšení těžby ze strany OPEC+ v září nadále vyvolává obavy z přebytku nabídky.
