Americké akciové indexy futures ve středu ráno mírně posílily, když se investoři snažili vyrovnat se slabšími ekonomickými daty a zároveň vyčkávali na vystoupení guvernéra Federálního rezervního systému Christophera Wallera. Trhy vstupují do druhé poloviny týdne v opatrném rozpoložení, protože kombinace zpomalující ekonomiky, přetrvávajících inflačních tlaků a nejistoty kolem dalšího směřování měnové politiky vytváří prostředí zvýšené citlivosti na nové informace.
Krátce po otevření evropských trhů futures na index Dow Jones vzrostly přibližně o 0,2 %, futures na širší index S&P 500 přidaly zhruba 0,4 % a technologicky orientovaný Nasdaq 100 posílil o 0,5 %. Pohyb futures naznačuje snahu o stabilizaci po několika slabších seancích na Wall Street, kde se hlavní indexy v posledních dnech potýkaly s nedostatkem jasných pozitivních impulsů.
Úterní obchodování skončilo pro index Dow Jones a S&P 500 poklesem, což znamenalo třetí ztrátovou seanci v řadě. Naopak Nasdaq Composite dokázal mírně posílit, a to především díky selektivním nákupům technologických titulů. Tento rozdílný vývoj naznačuje, že investoři zůstávají ochotni držet se růstových segmentů trhu, zároveň jsou však opatrní vůči cykličtějším částem ekonomiky.
Pozornost se nyní soustředí na americká makrodata, která v posledních dnech vyslala smíšené signály. Nejnovější statistiky z trhu práce ukázaly, že počet pracovních míst mimo zemědělství v listopadu vzrostl více, než se původně očekávalo. Tento pozitivní údaj byl ale doprovázen růstem míry nezaměstnanosti na čtyřleté maximum, což znovu otevřelo debatu o skutečné kondici trhu práce. Navíc se ukázalo, že tempo tvorby pracovních míst výrazně zpomalilo oproti předchozím měsícům, což posiluje obavy z postupného ochlazování ekonomiky.
Další ekonomické ukazatele tento obrázek potvrdily. Indexy nákupních manažerů za prosinec naznačily slabší růst jak ve výrobě, tak ve službách, než trh očekával. Také zpožděná data o maloobchodních tržbách za říjen poukázala na zpomalování spotřebitelské poptávky. V souhrnu tato čísla naznačují, že americká ekonomika ztrácí dynamiku, i když se zatím nejedná o prudké zpomalení.
V tomto kontextu se investoři připravují na vystoupení Christophera Wallera, který bude hovořit poprvé od chvíle, kdy naznačil posun svého postoje z holubičího směrem k neutrálnějšímu. Minulý týden Fed snížil úrokové sazby o 25 bazických bodů s cílem podpořit slábnoucí trh práce, přestože inflace zůstává nad dlouhodobým cílem centrální banky. Wallerovy komentáře by tak mohly nabídnout důležité vodítko ohledně toho, zda Fed hodlá v příštích měsících pokračovat ve snižování sazeb, nebo si dá pauzu a vyčká na další data.
Zvýšený zájem o Wallerovo vystoupení souvisí také s politickým kontextem. Podle informací médií by prezident Donald Trump mohl Wallera zvážit jako jednoho z kandidátů na příštího předsedu Fedu, až skončí funkční období Jeroma Powella. Ačkoli je Waller považován spíše za outsidera, jakékoli náznaky jeho budoucího vlivu na měnovou politiku trhy pečlivě sledují.
Vedle makroekonomických témat se investoři zaměřují i na výsledkovou sezónu. Hlavní událostí středečního dne budou hospodářské výsledky společnosti Micron Technology, které budou zveřejněny po uzavření trhu. Micron je vnímán jako důležitý barometr poptávky po paměťových čipech, zejména v souvislosti s rozvojem umělé inteligence. Po nedávných zklamáních ze strany některých technologických společností panují kolem Micronu relativně optimistická očekávání, zejména pokud jde o dlouhodobý cyklus čipů s vysokou šířkou pásma.
Pozornost trhu se soustředí také na jednotlivé akcie. Akcie společnosti Lennar oslabily v předobchodním obchodování poté, co výsledky za čtvrté čtvrtletí zaostaly za očekáváním, což znovu upozornilo na problémy realitního trhu v prostředí vyšších nákladů. Zábavní sektor sleduje vývoj kolem společnosti Warner Bros Discovery, kde se očekává rozhodnutí představenstva ohledně nepřátelské nabídky společnosti Paramount Skydance.
Na komoditních trzích mezitím prudce vzrostly ceny ropy. Důvodem je rozhodnutí prezidenta Trumpa nařídit úplnou blokádu sankcionovaných ropných tankerů u pobřeží Venezuely. Tento krok vyvolal obavy z omezení globálních dodávek, zejména s ohledem na to, že Venezuela v posledních měsících vyvážela kolem 600 tisíc barelů denně, přičemž většina této ropy směřovala do Číny. Ropa Brent i americká WTI tak reagovaly výrazným růstem z nedávných pětiletých minim.
Celkově tak americké trhy vstupují do dalšího obchodního dne v režimu opatrného optimismu. Investoři vyčkávají na klíčové komentáře Fedu i nadcházející data o inflaci, která by mohla výrazně ovlivnit očekávání ohledně vývoje úrokových sazeb v novém roce.
