Americké akciové futures v pátek mírně oslabily, když investoři zaujali opatrný postoj před zveřejněním klíčových údajů o inflaci. Slabší nálada přichází po výrazném výprodeji technologických akcií v předchozí obchodní seanci, který znovu otevřel debatu o ocenění sektoru a dopadu umělé inteligence na podnikové marže.
Futures na index Dow Jones klesly přibližně o 0,2 %, futures na S&P 500 ztratily kolem 0,1 % a obdobný pokles zaznamenaly i futures na Nasdaq 100. Přestože jde o relativně mírné pohyby, signalizují zvýšenou nervozitu trhu před důležitým makroekonomickým reportem.
Ve čtvrtek hlavní indexy na Wall Street výrazně oslabily. Index NASDAQ Composite propadl o 2 %, S&P 500 ztratil téměř 1,6 % a Dow Jones Industrial Average odepsal přibližně 670 bodů. Tahounem poklesu byly technologické tituly, u nichž investoři zpochybňují udržitelnost vysokých ocenění v prostředí rostoucích nákladů a makroekonomické nejistoty.
Výsledková sezóna v technologickém sektoru přinesla smíšené signály. Společnost Arista Networks potvrdila svůj celoroční výhled hrubé marže, a to i přes vyšší ceny paměťových čipů. Investoři ocenili stabilitu marží a silnou pozici firmy v oblasti síťové infrastruktury pro umělou inteligenci.
Podobně pozitivně působila prognóza společnosti Applied Materials, která zdůraznila, že boom umělé inteligence a nedostatek paměťových čipů podporují poptávku po polovodičovém vybavení. Firma očekává solidní růst tržeb, což podtrhuje strukturální sílu sektoru.
Naopak Pinterest zklamal slabším výhledem tržeb. Platforma čelí poklesu reklamních výdajů ze strany maloobchodníků, kteří se potýkají s dopady cel a rostoucími náklady. Tento vývoj znovu připomněl, že některé segmenty technologického sektoru zůstávají citlivé na makroekonomické faktory.
Klíčovým bodem dne je zveřejnění lednového indexu spotřebitelských cen (CPI). Očekává se mírné zpomalení celkové i jádrové inflace oproti předchozímu měsíci. Historie však ukazuje, že lednové údaje v posledních letech často překvapily vyšším než očekávaným růstem, což zvyšuje napětí na trzích.
Tento týden už investory znejistily silné údaje z trhu práce, které naznačily, že americká ekonomika zůstává odolná. Pevný trh práce může snižovat tlak na Federální rezervní systém, aby rychle snižoval úrokové sazby. Podle nástroje CME FedWatch nyní trh počítá s vysokou pravděpodobností, že v březnu i dubnu zůstanou sazby beze změny.
Jakýkoli náznak přetrvávající inflace by mohl očekávání dalšího uvolnění měnové politiky dále oslabit. To by znamenalo tlak zejména na růstové a technologické akcie, jejichž ocenění je citlivé na vývoj úrokových sazeb.
Na komoditních trzích ceny zlata vzrostly a smazaly část čtvrtečních ztrát. Žlutý kov těží z poptávky po bezpečném útočišti, mimo jiné kvůli zprávám o možném nasazení druhé americké letadlové lodě USS Gerald R. Ford na Blízkém východě. Spotová cena zlata se pohybuje blízko 4 970 dolarů za unci.
Ceny ropy se stabilizovaly, přesto směřují k týdennímu poklesu. Brent se obchoduje kolem 67 až 68 dolarů za barel a americká lehká ropa West Texas Intermediate kolem 63 dolarů. Trh vyhodnocuje kombinaci přebytku nabídky a zmírněných obav z eskalace konfliktu mezi Spojenými státy a Íránem.
Pro investory bude dnešní obchodování klíčové. Inflace může potvrdit scénář postupného ochlazování ekonomiky, nebo naopak přinést nepříjemné překvapení, které by znovu otevřelo otázku delšího období vyšších sazeb. V takovém prostředí zůstává volatilita zvýšená a citlivost trhů na makroekonomická data mimořádně vysoká.
