Americké akciové futures v pondělí mírně oslabily, když investoři po prudkém pátečním růstu Wall Street zaujali opatrnější postoj. Trhy stále zpracovávají komentáře předsedy Federálního rezervního systému Jerome Powella, který na sympoziu v Jackson Hole naznačil, že Fed by mohl už v září snížit úrokové sazby, pokud se rizika na trhu práce dále prohloubí. Powellova slova vyvolala v pátek na akciových trzích výraznou rally, avšak začátek nového týdne ukazuje, že investoři nyní čekají na další signály. Hlavní pozornost se upírá zejména na středeční výsledky společnosti NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA), které mohou naznačit další směřování trhu s umělou inteligencí i celého technologického sektoru.
Wall Street prudce vzrostla, ale investoři zůstávají opatrní
Po Powellově projevu akciové indexy v pátek výrazně posílily a částečně tak smazaly nedávné ztráty. Index S&P 500 vzrostl o 1,5 % na 6 466,91 bodu, NASDAQ Composite přidal 1,9 % na 21 496 bodů a Dow Jones Industrial Average posílil o 1,9 % na rekordních 45 631,74 bodu. Také index US Small Cap 2000, který sleduje menší americké společnosti, vzrostl o 3,9 %.
Powell však ve svém projevu zároveň varoval, že rozhodnutí o snížení sazeb v září ještě není definitivní. Podle něj přetrvávají inflační rizika a situaci komplikuje i nejistota ohledně dopadů obchodních cel prezidenta Donalda Trumpa, které mohou ovlivnit ceny spotřebního zboží. Přesto se jeho komentáře vyzněly ve srovnání s dřívější komunikací Fedu holubičím dojmem a investoři začali rychle sázet na zářijové uvolnění měnové politiky.
Podle údajů z trhu nyní existuje 89% pravděpodobnost, že Fed v září sníží základní sazbu o 25 bazických bodů. Pravděpodobnost dalšího snížení sazeb v prosinci se odhaduje na 49 %. Analytici upozorňují, že jakékoli nové ekonomické údaje, zejména z pracovního trhu a inflace, mohou tento výhled ještě změnit.
Nvidia v centru pozornosti, investoři sledují AI sektor
Hlavní událostí týdne budou výsledky společnosti NVIDIA, které budou zveřejněny ve středu po uzavření trhů. Společnost je považována za klíčový barometr poptávky po umělé inteligenci, protože její čipy pohánějí většinu AI platforem po celém světě. Očekává se, že Nvidia opět vykáže silné čtvrtletní výsledky, ale pozornost investorů se tentokrát soustředí zejména na tržby v Číně.
Vzhledem k napjatým obchodním vztahům mezi USA a Čínou čelí Nvidia rostoucím překážkám, včetně omezení exportu pokročilých čipů a přísnější regulace čínských úřadů. Nedávno společnost oznámila, že pozastavuje výrobu čipu H20, který byl speciálně určen pro čínský trh. Tyto faktory by mohly krátkodobě ovlivnit dynamiku růstu tržeb a naznačit, zda je poptávka po AI hardwaru schopná udržet dosavadní tempo.
Výsledky Nvidie přicházejí v době, kdy investoři začínají zpochybňovat, jak rychle dokáže sektor AI generovat reálné zisky. Po měsících prudkého růstu technologických akcií došlo v posledních týdnech k určitému ochlazení sentimentu a část investorů preferuje opatrnější přístup. Pokud ale Nvidia potvrdí vysoké tempo růstu a optimistický výhled, může to opět podpořit širší technologický trh.
Další výsledky a makroekonomická data
Nvidia nebude jedinou společností, která tento týden zveřejní své výsledky. Investoři budou sledovat také hospodářské výsledky firem jako Dell Technologies (NYSE: DELL), Dick’s Sporting Goods (NYSE: DKS), Best Buy (NYSE: BBY), Dollar General (NYSE: DG) a Abercrombie & Fitch (NYSE: ANF). Tyto společnosti poskytují cenný vhled do spotřebitelského chování v USA a mohou ukázat, jak se mění nákupní návyky Američanů v době vyšších úrokových sazeb a nejistého ekonomického výhledu.
Dalším důležitým momentem bude zveřejnění údajů o hrubém domácím produktu (HDP) za druhé čtvrtletí. Předběžná čísla z konce července ukázala silný růst ekonomiky, a pokud finální data tento trend potvrdí, mohlo by to ovlivnit rozhodování Fedu i další vývoj akciových trhů. Silný HDP by mohl snížit pravděpodobnost agresivnějšího uvolňování měnové politiky, naopak slabší výsledky by zvýšily tlak na Fed, aby začal se snižováním sazeb už letos.
Investoři proto zůstávají obezřetní a čekají na středeční výsledky Nvidie i na nové ekonomické statistiky, které mohou nastavit tón pro závěr léta na finančních trzích.
