Americké akcie vzrostly v pátek po rozhodnutí Nejvyššího soudu, který zrušil rozsáhlá cla, která byla zavedena prezidentem Donaldem Trumpem v roce 2025. Tento verdikt vyvolal optimismus na trzích, což vedlo k nárůstu hlavních indexů. V 10:50 ET (15:50 GMT) vzrostl referenční index S&P 500 o 0,5 % na 6 895,26 bodu, technologický index NASDAQ Composite přidal 0,9 % na 22 894,63 bodu a index blue chipů Dow Jones Industrial Average posílil o 0,2 % na 49 508,02 bodu.
Před rozhodnutím Nejvyššího soudu trhy zklamaly údaje o inflaci a ekonomickém růstu, ale po zrušení Trumpových cel se sentiment na trzích obrátil a hlavní indexy zaznamenaly výrazný růst. Tento vývoj následoval po několika dnech ztrát, které byly způsobeny obavami z pokračujících geopolitických napětí na Blízkém východě a jestřábími zápisy z jednání Federálního rezervního systému.
SCOTUS zrušil Trumpova cla
V dlouho očekávaném rozhodnutí v pátek rozhodl Nejvyšší soud Spojených států 6 ku 3 proti zavedení recipročních cel, která byla uvalena v dubnu loňského roku. Případ, známý jako Learning Resources, Inc. v. Trump, se zabýval otázkou, zda měl prezident pravomoc uvalit cla podle zákona o mezinárodních mimořádných ekonomických pravomocích (IEEPA). Nejvyšší soud rozhodl, že IEEPA neopravňuje prezidenta k takovému kroku.
„IEEPA neopravňuje prezidenta k uvalení cel,“ uvedl Nejvyšší soud v 170stránkovém dokumentu. Tento verdikt je významný, protože američtí dovozci platí miliardy dolarů každý měsíc na clech, což má široký dopad na ekonomiku. I když se soud nevyjádřil k tomu, zda musí vláda vrátit již vybraná cla, jeho rozhodnutí je důležitým krokem v kryptografii americké obchodní politiky.
Reakce trhu na rozhodnutí
Po rozhodnutí Nejvyššího soudu trhy reagovaly pozitivně, ale některé sektory, jako například Lululemon a Nike, by mohly mít prospěch z nižších cel, zatímco širší trh by mohl čelit komplikacím v důsledku možné povinnosti vrátit miliardy dolarů, což může ovlivnit i trhy s dluhopisy. Jake Dollarhide, generální ředitel společnosti Longbow Asset Management, upozornil, že tato situace vytváří nejistotu v obchodní politice a dodavatelských řetězcích, což může mít dlouhodobý dopad na podniky.
Keith Lerner, investiční ředitel společnosti Truist, poznamenal, že trhy byly na rozhodnutí Nejvyššího soudu již připravené a že reakce bude pravděpodobně umírněná. „Před rozhodnutím ukazovaly predikční trhy, jako je Polymarket, že pouze asi 25% šance je, že Nejvyšší soud rozhodne ve prospěch celní sazby vlády, takže většina z toho byla již předvídána,“ dodal Lerner.
Zklamání z inflace a HDP
Další ekonomická data, včetně klíčového indexu PCE (osobních spotřebních výdajů), přinesla zklamání. Jádrový PCE za prosinec vzrostl více, než se očekávalo, a to o 0,4 % meziměsíčně a 3,0 % meziročně. Tento údaj je stále nad 2% cílem Fedu. Předběžné údaje o HDP za čtvrté čtvrtletí ukázaly růst pouze o 1,4 %, což je pod očekávanými 2,8 %. Tyto výsledky vedly ke snížení očekávání na trhu ohledně případného snížení sazeb o 25 bazických bodů v červnu.
Gina Bolvin, prezidentka Bolvin Wealth Management Group, uvedla, že inflace stále přetrvává a růst ekonomiky zpomalil více, než se čekalo, což vytváří opatrnost mezi tvůrci politiky.
Nervozita na soukromých úvěrových trzích
Mezitím se objevily obavy ohledně kvality úvěrů na soukromých trzích, zejména po oznámení společnosti Blue Owl Capital, která plánuje prodej aktiv v hodnotě 1,4 miliardy dolarů. Tento krok vyvolal otázky o úvěrové kvalitě a expozici vůči ztrátám v akciích, zejména ve sféře softwarových společností.
Ceny ropy a geopolitické napětí
Ceny ropy se pohybovaly mírně níže, ale na konci týdne byly na dobré cestě k ukončení dvoutýdenní série poklesů. Napětí mezi USA a Íránem podporovalo obavy o dopad na dodávky ropy z Blízkého východu. Ropa Brent klesla o 0,4 % na 71,39 USD za barel, zatímco WTI ropa se obchodovala o 0,4 % níže na 66,13 USD za barel.
