Americké akcie v pátek vzrostly a ukončily volatilní týden pozitivně poté, co prezident Federálního rezervního systému John Williams naznačil možné snížení úrokových sazeb v prosinci. Po několika dnech nervozity na trhu, způsobené výprodejem technologických titulů a obavami z příliš vysokých valuací, tak přišla výrazná úleva.
Krátce po otevření trhu v 09:32 ET (14:32 GMT) přidal index Dow Jones Industrial Average 175 bodů, což představuje růst o 0,4 %. Širší index S&P 500 se zvedl o 30 bodů, rovněž o 0,4 %, a technologicky orientovaný NASDAQ Composite posílil o 130 bodů neboli 0,6 %. Přestože šlo o solidní začátek dne, všechny tři hlavní indexy se i nadále nacházely na cestě k týdennímu poklesu. Za tím stál především tlak na technologické akcie, které byly pod drobnohledem kvůli vysokým oceněním a přetrvávajícím debatám o skutečné poptávce po produktech spojených s umělou inteligencí.
Williams z Fedu podporuje očekávání nižších sazeb
Pozitivní obrat na trzích přinesl až komentář Johna Williamse pronesený na konferenci u příležitosti stého výročí chilské centrální banky. Williams uvedl, že existuje „prostor pro další úpravu cílového rozmezí federálních fondů v blízké budoucnosti“. Podle něj se zvýšila rizika spojená s poklesem zaměstnanosti, zatímco obavy z opětovného růstu inflace nad očekávání se naopak zmírnily.
Williams označil aktuální nastavení měnové politiky za „mírně restriktivní“ a dodal, že by rád viděl posun blíže k neutrální úrovni. Trhy na jeho slova okamžitě reagovaly – pravděpodobnost prosincového snížení sazeb podle výpočtů obchodníků vzrostla na více než 50 %, zatímco před jeho projevem se pohybovala kolem 37 %. Tento posun pomohl snížit obavy, které vyvolala výrazně silnější než očekávaná data o zaměstnanosti za září zveřejněná o den dříve, jež naznačovala, že Fed by mohl sazby ještě nějakou dobu držet beze změny.
Otázky kolem ocenění AI přetrvávají
I přes zlepšenou náladu na trzích zůstává situace ve světě technologických titulů napjatá. Výsledky společnosti Nvidia, jež patří mezi největší symboly současného boomu kolem umělé inteligence, nedokázaly plně rozptýlit obavy investorů z možného přehřátí cen těchto firem. Skeptický postoj posílil i známý investor Michael Burry, který upozornil, že skutečná konečná poptávka po produktech založených na AI může být výrazně nižší, než naznačují současná ocenění.
Podle analytiků z Capital Economics však případný konec současného AI boomu nemusí mít tak drtivý dopad jako prasknutí dotcomové bubliny na začátku tisíciletí. Uvádějí, že pokud by došlo ke korekci, očekávají, že by byla kratší a méně bolestivá díky stabilnějšímu fundamentu technologických firem, které dnes generují výrazně vyšší zisky než jejich internetoví předchůdci před dvaceti lety.
Zisky v maloobchodu pomáhají stabilizovat trh
Maloobchodní sektor se v pátek dostal do centra pozornosti poté, co několik společností oznámilo výrazně lepší výsledky, než trh očekával. Akcie BJs Wholesale Club výrazně posílily díky svěžímu růstu příjmů z členství, který společnosti umožnil zvýšit celoroční výhled zisku. Příznivá čísla přišla také od společnosti Gap, jež překonala očekávání v oblasti srovnatelných tržeb díky silnému zájmu o značky Old Navy a Banana Republic. Tržby podpořily dobře načasované marketingové kampaně a rostoucí poptávka zákazníků i navzdory nejistému ekonomickému prostředí.
Pozitivní zprávy dorazily také od společnosti Ross Stores. Tento maloobchodní řetězec, specializující se na výprodejové zboží, překonal očekávání analytiků a jeho vedení uvedlo, že zaznamenalo „vynikající sezónu návratu do školy“. Podle generálního ředitele pokračovaly silné trendy po celé čtvrtletí, což ukazuje na robustní poptávku spotřebitelů v segmentu cenově dostupné módy.
Ropa směřuje k týdennímu poklesu
Na komoditních trzích mezitím pokračoval pokles cen ropy. Futures na ropu Brent se snížily o 1,5 % na 62,42 USD za barel, zatímco americká WTI oslabila o 1,8 % na 57,96 USD. Oba kontrakty míří k týdenní ztrátě přes 2 %, čímž téměř smazaly zisky z předchozího týdne. Pokles cen je způsoben hlavně tím, že trh začal reflektovat možné uzavření mírové dohody mezi Ruskem a Ukrajinou. Taková dohoda by mohla snížit geopolitické napětí a odstranit část rizikové prémie, která je v cenách ropy zakalkulována od začátku konfliktu.
