Americké akciové trhy vstoupily do závěru týdne s mírným růstem, podpořeným silnými čtvrtletními výsledky firem a známkami stabilní ekonomiky, které dokázaly částečně přehlušit přetrvávající nejistotu ohledně cel a geopolitického napětí. Investoři vnímají pozitivní signály z firemního sektoru i makroekonomických dat jako potvrzení, že americká ekonomika zatím odolává jak inflačním tlakům, tak geopolitickým rizikům.
V pátek ráno (05:40 ET) futures na index Dow Jones posílily o 90 bodů (0,2 %), index S&P 500 vzrostl o 12 bodů (0,2 %) a futures na Nasdaq 100 přidaly 40 bodů (0,2 %). Čtvrteční obchodování přineslo nové historické maximum indexu S&P 500 a rekordní uzavření i pro index Nasdaq Composite, což ukazuje, že investoři zůstávají optimističtí i přes nejistoty v oblasti monetární politiky a mezinárodního obchodu.
Ekonomika i tržby ukazují na odolnost
Pozitivní tón trhu podporují především silné firemní výsledky a nad očekávání dobré údaje o maloobchodních tržbách. Ty ukazují, že americký spotřebitel zůstává i v prostředí zvýšených cen aktivní a ochotný utrácet. Společnosti z různých sektorů – od bankovnictví po průmyslovou výrobu – překvapují solidními výsledky a vyhlídkami na další kvartály.
Zatímco akciové indexy posilují, investoři zároveň vyhlížejí nové zprávy, které by mohly naznačit další směr vývoje. Důležitým ukazatelem bude například průzkum spotřebitelského sentimentu Michiganské univerzity. Očekává se mírný růst důvěry spotřebitelů v červenci, přičemž inflační očekávání by se měla udržet na stabilní úrovni.
Ve čtvrtek byly zveřejněny také údaje o maloobchodních tržbách, které překonaly očekávání, a počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti byl nižší než odhadované hodnoty. To vše potvrzuje obraz stabilní ekonomiky, ve které se stále drží poptávka, ačkoliv čelí tlakům zvyšujících se cel a nákladů.
Netflix pod tlakem očekávání
Naopak akcie streamovacího giganta Netflix v pátek oslabily, a to i přesto, že společnost zveřejnila solidní výsledky a zvýšila svůj výhled tržeb pro celý rok. Investoři ale očekávali víc – po mimořádně silném růstu ceny akcií Netflixu o více než 43 % od začátku roku byla laťka nastavena vysoko. Výsledky tedy nesplnily „zvýšená očekávání“, což stačilo k poklesu ceny před otevřením trhu.
Zklamání z Netflixu ukazuje, jak citliví investoři aktuálně jsou na jakékoliv odchylky od optimálních scénářů, zejména u firem, jejichž akcie již zaznamenaly silný růst. Společnost sice zůstává jedním z nejsilnějších hráčů ve streamovacím průmyslu, ale její schopnost nadále růst stejným tempem bude pod větším drobnohledem.
Netflix Inc. (NFLX)
V příštím týdnu se investoři zaměří na výsledky dalších významných společností jako jsou Coca-Cola, Texas Instruments, Alphabet a Tesla. Tyto reporty mohou rozhodnout o tom, zda současný růst amerických akciových indexů bude pokračovat, nebo dojde k vybírání zisků.
Fed váhá, ale snížení sazeb nevylučuje
Pozornost investorů se upíná také k americkému Federálnímu rezervnímu systému. Guvernér Christopher Waller ve čtvrtek uvedl, že snížení úrokových sazeb už na nadcházejícím zasedání Fedu může být opodstatněné vzhledem k nově se objevujícím rizikům pro ekonomiku. Přesto zůstává centrální banka v režimu vyčkávání.
Inflační tlaky způsobené novými cly jsou podle Wallera pravděpodobně jen přechodné, a neměly by být důvodem k razantní reakci. Na Fed ovšem roste politický tlak, zejména ze strany prezidenta Donalda Trumpa, který opakovaně vyzývá k rychlejšímu snižování sazeb. Tato dynamika může v následujících týdnech ještě zesílit.
Ropa roste kvůli geopolitickým rizikům
Na komoditním trhu zaznamenaly ceny ropy nárůst kvůli geopolitickému napětí. Útoky dronů na ropná pole v iráckém Kurdistánu narušily produkci v regionu a vyvolaly obavy o dodávky. Současně Evropská unie schválila nový balíček sankcí proti Rusku, který zahrnuje snížení cenového stropu pro ruskou ropu. Tento krok má za cíl omezit ruské příjmy z vývozu ropy, aniž by ohrozil stabilitu celosvětového trhu.
V pátek ráno se ropa Brent obchodovala za 69,92 USD za barel a ropa WTI za 67,96 USD za barel. Obě hodnoty představují nárůst o 0,6 %. Vývoj na trhu s ropou je tak dalším faktorem, který může ovlivnit jak inflační očekávání, tak budoucí rozhodnutí centrální banky.
Závěr
Americké akciové trhy zůstávají v pozitivním rozpoložení, i když vývoj není bez rizik. Firemní výsledky, stabilní ekonomika a mírná inflační očekávání přispívají k růstu, ale investoři zůstávají opatrní. Zklamání z výsledků Netflixu ukazuje, že trh je aktuálně velmi citlivý na sebemenší odchylky od očekávání. Výsledky velkých technologických společností v příštím týdnu tak budou klíčové pro další vývoj na trzích.
