Společnost Advanced Micro Devices (AMD) zažívá v roce 2025 silné období a její akcie se těší zvýšenému zájmu investorů.
Od začátku roku vzrostla jejich cena o 48 %, což je více než u jejího klíčového konkurenta Nvidia (NVDA), který za stejné období přidal přibližně 33 %.
Přestože se AMD v mnoha ohledech drží v závěsu za lídrem trhu, stále má co nabídnout – a někteří se začínají ptát, zda by se mohla do roku 2030 stát další bilionovou technologickou společností.
V současnosti má AMD tržní kapitalizaci přibližně 286 miliard dolarů. To znamená, že by její hodnota musela téměř čtyřnásobně vzrůst, aby dosáhla hranice jednoho bilionu. Takový cíl působí ambiciózně, ale vzhledem k aktuálnímu vývoji a strategickému zaměření firmy to nemusí být úplně nereálný scénář.
Rychlejší růst díky umělé inteligenci
Jedním z klíčových motorů budoucího růstu je oblast umělé inteligence (AI). Společnost AMD představila nové čipy řady MI400, které mají konkurovat zavedeným produktům na trhu datových center. Významnou podporu dostala firma od generálního ředitele OpenAI Sama Altmana, který veřejně ocenil kvality těchto nových čipů a plánuje je používat ve svých systémech.
Podle generální ředitelky Lisy Su se AI může stát klíčovým segmentem tržeb AMD. Jen v minulém roce dosáhly příjmy z AI pro datová centra výše 5 miliard dolarů, přičemž v budoucnu by měly podle jejího odhadu vzrůst na desítky miliard dolarů ročně. Takový posun by zásadně změnil příjmovou strukturu firmy a mohl by pomoci rychleji přibližovat AMD ke kýžené miliardové metě.
Růstové momentum lze pozorovat i na provozních výnosech, které se meziročně zvyšují. Pokud se bude poptávka po čipech AI dál zvyšovat a AMD si dokáže udržet tempo inovací, mohla by se výrazněji prosadit vedle svého rivala.
Ocenění a srovnání s konkurencí
Z hlediska ocenění akcií zůstává AMD oproti Nvidii relativně levná. Zatímco Nvidia již překonala hodnotu 4 biliony dolarů, AMD zůstává výrazně pod touto hranicí. Poměr ceny a zisku (P/E) firmy působí vysoký – v současnosti je to 131násobek minulých zisků – ale při zohlednění růstového potenciálu je situace jiná.
Poměr ceny k růstu zisku (PEG) činí pouze 0,8, což naznačuje, že akcie jsou při zohlednění očekávaného růstu relativně levné. Obecně platí, že hodnota PEG pod 1 svědčí o tom, že akcie nejsou nadhodnocené. Z tohoto pohledu může být AMD pro dlouhodobé investory zajímavou volbou.
V kontextu minulého vývoje akcií je AMD zatím pozadu. Zatímco Nvidia za posledních pět let přidala na hodnotě přes 1 600 %, AMD vzrostla o zhruba 130 %. Tento rozdíl může odrážet i jisté přehlížení ze strany trhu. Pokud se podaří posílit pozici v AI segmentu, může se karta začít obracet.
Výhled a investiční potenciál
Budoucnost AMD bude záviset především na úspěchu nových čipů MI400 a na tom, jak rychle firma dokáže expandovat v oblasti AI. Pokud se naplní očekávání managementu i analytiků ohledně růstu tržeb v této oblasti, může být dosažení tržní kapitalizace 1 bilion dolarů během několika let realistickým cílem pro investory hledající dlouhodobý růst.
Akcie AMD byly v posledních letech do určité míry zastíněny Nvidia, která těžila z výrazného zájmu investorů o AI a její pokrok v oblasti grafických a výpočetních čipů. Nyní se však zdá, že AMD má prostor tuto mezeru zmenšit a využít rostoucí poptávku po dostupnějších čipech nové generace.
Zlepšující se výsledky a pozitivní výhled firmy potvrzují, že AMD se stává stále důležitějším hráčem v oblasti výpočetního výkonu pro umělou inteligenci. I kdyby se společnosti nepodařilo dosáhnout na bilionovou metu do roku 2030, stále se jedná o růstovou akcii s potenciálem, kterou by investoři neměli přehlížet. Pokud zájem o čipy pro AI zůstane silný a AMD udrží současné tempo, může patřit mezi jedno z nejzajímavějších jmen v technologickém sektoru nadcházejících let.
