Akcie společnosti Advanced Micro Devices (AMD) výrazně posílily poté, co se objevily zprávy o dočasném zmírnění amerických exportních omezení vůči Číně.
V úterý během obchodního dne zaznamenaly růst o více než 5 %, i když později se jejich růst ustálil na úrovni 3,43 %, při ceně 179,61 USD za akcii. Pro srovnání, index S&P 500 v té době klesl o 0,2 %, zatímco technologický index Nasdaq Composite ztratil 0,3 %.
Klíčovým důvodem pozitivního vývoje bylo rozhodnutí administrativy Donalda Trumpa pozastavit vývozní zákaz, který původně omezoval americkým polovodičovým firmám, včetně AMD, dodávky pokročilých procesorů pro umělou inteligenci do Číny. Tento krok je vnímán jako důležitý průlom v rámci složitých obchodních vztahů mezi dvěma největšími ekonomikami světa.
Pro AMD (AMD), jež se v posledních letech snaží prorazit i na trhu s čipy pro datová centra a AI, představuje obnovený přístup na čínský trh významnou růstovou příležitost. Čínští zákazníci tvoří důležitou část globální poptávky po vysoce výkonných výpočetních jednotkách, a možnost jim opět dodávat své produkty posiluje pozici AMD na mezinárodním trhu.
Geopolitika dál zůstává rizikem
Přestože uvolnění restrikcí přineslo pozitivní reakci trhů, geopolitická nejistota přetrvává. Trumpova administrativa může toto rozhodnutí kdykoli revidovat, zejména pokud se nepodaří dosáhnout komplexní dohody s Čínou v oblasti obchodu a národní bezpečnosti. Čipový průmysl je totiž považován za strategicky citlivý sektor, v němž se USA i Čína snaží získat technologickou převahu.
Vývoj v oblasti umělé inteligence je jedním z hlavních tahounů konkurence mezi oběma zeměmi. Proto zůstává otázkou, do jaké míry bude možné na čínském trhu dlouhodobě působit bez dalších omezení. I přes současné uvolnění pravidel tak analytici upozorňují, že investoři by měli počítat s rizikem opětovného zpřísnění exportních kontrol.
Z hlediska tržních očekávání ale převládá optimismus. Investoři vidí v aktuálním kroku prostor pro zvýšené tržby a marže, protože čínský trh je nejen obrovský, ale zároveň velmi rychle přijímá nové AI technologie.
Bank of America zvyšuje cílovou cenu
V návaznosti na vývoj oznámila Bank of America aktualizaci svého investičního doporučení. Zvýšila cílovou cenu akcií AMD z předchozích 175 USD na 200 USD. Tento krok reflektuje nejen aktuální pozitivní sentiment, ale také dlouhodobý růstový potenciál společnosti, zejména v oblasti AI a datových center.
Podle analytiků by podíl AMD na trhu s centrálními procesory (CPU) mohl vzrůst z 20 % v roce 2023 na 30 % v roce 2026, což by znamenalo významné navýšení příjmů z tohoto segmentu. AMD navíc získává body díky cenové prémií 17 %, kterou jsou zákazníci ochotni zaplatit za její výkonnější čipy ve srovnání s konkurencí.
Zajímavé je, že navzdory tomuto růstu se akcie AMD obchodují s relativně přijatelným poměrem ceny k zisku (P/E), což naznačuje, že trh zatím plně nezohlednil její budoucí výkonnost.
Klíčová budou data za druhé čtvrtletí
Napjatě očekávané výsledky za druhé čtvrtletí, které budou zveřejněny 5. srpna, mohou naznačit, jak dobře se AMD daří využívat aktuálních příležitostí. Prodeje GPU čipů pro AI aplikace se podle analytiků stanou hlavním faktorem budoucího vývoje akcií společnosti. Ačkoli segment CPU zůstává stabilní, je to právě růst v oblasti AI, který může zajistit další expanzi tržeb a ziskovosti firmy v nadcházejících čtvrtletích.
Vzhledem k vysoké konkurenci v sektoru – zejména ze strany Nvidia a Intel – bude záležet na tom, zda AMD dokáže nabídnout dostatečně inovativní a výkonné produkty, které se prosadí v rychle se vyvíjejícím trhu datových center a výpočetní infrastruktury. Výsledky z druhého čtvrtletí tedy budou pro investory klíčovým vodítkem k posouzení dalšího směru vývoje akcie.
Přestože volatilita zůstává vysoká, aktuální vývoj kolem exportních pravidel ukazuje, že AMD má možnost výrazněji expandovat na mezinárodní úrovni a získat nové zdroje příjmů právě v době, kdy poptávka po AI čipech dramaticky roste a trh nabírá na obrátkách.
