Trh má tendenci přikládat příliš velkou váhu čtvrtletním výsledkům firem.
Stačí drobné překonání, splnění či nesplnění očekávání a cena akcie může výrazně poskočit nahoru nebo dolů. Tento přístup ale často odvádí pozornost od dlouhodobého směřování podniků.
Pro investory s dlouhodobým horizontem je přitom důležitější sledovat celkový vývoj a strategii společnosti než jednotlivá čtvrtletí. Typickým příkladem je situace kolem Advanced Micro Devices (AMD), která sice za poslední čtvrtletí lehce zaostala za odhady – upravený zisk na akcii byl o jediný cent nižší než konsensus – ale její vyhlídky zůstávají mimořádně zajímavé.
Po oznámení výsledků došlo k mírnému poklesu ceny akcie, nikoliv však k výraznému výprodeji. Tento krátkodobý pohyb může pro trpělivé investory představovat příležitost k nákupu, protože jádro příběhu AMD se nemění – naopak se posiluje.
Silná pozice v AI a rostoucí adopce čipů Instinct
Jedním z hlavních otazníků pro AMD bylo, zda její akcelerátory umělé inteligence dokážou reálně konkurovat trhu, kterému dominuje Nvidia (NVDA). Tento segment se stal klíčovým bojištěm technologického průmyslu a úspěch v něm může zásadně ovlivnit růst firmy v příštích letech.
Aktuální data naznačují, že AMD má dobře našlápnuto. Generální ředitelka Lisa Su uvedla, že sedm z deseti nejlepších výrobců modelů a AI společností už využívá současný čip Instinct MI350. To je mimořádně silný signál, že trh vnímá produkty AMD jako životaschopnou alternativu k nabídce Nvidie.
Ještě větší pozornost poutá chystaná generace Instinct MI400, která má dorazit příští rok. O jejích kvalitách hovořil například generální ředitel OpenAI Sam Altman, který potvrdil, že jeho firma bude nové čipy používat a vyjádřil nadšení z jejich možností. Pokud se očekávání naplní, mohl by tento produkt dále urychlit expanzi AMD na poli AI hardwaru.
Právě schopnost získat podíl na tomto trhu je pro AMD strategická – i když firma vstoupila do AI segmentu později, rychlé tempo inovací jí může umožnit získat prostor na úkor zavedeného lídra.
Růst tržeb a finanční dynamika
Dalším pozitivním faktorem je trvalý růst tržeb. AMD už čtyři po sobě jdoucí čtvrtletí dosahuje meziročního nárůstu přes 20 %. Tento stabilní trend naznačuje, že firma nejenže drží krok s poptávkou, ale dokáže ji i systematicky zvyšovat.
Pokud se tento růst podaří udržet, AMD nepochybně přitáhne ještě více pozornosti investorů orientovaných na růstové akcie. Zároveň vyšší objem prodejů a rozšíření zákaznické základny může posílit vyjednávací pozici firmy vůči odběratelům a partnerům.
Z hlediska ziskovosti je současná valuace vysoká – akcie se obchodují za více než stonásobek trailing earnings. Analytici však očekávají, že se tento ukazatel v blízké době sníží na zhruba 44násobek, což stále není nízké, ale odráží silný růstový příběh a potenciál expanze.
Proč může být současný moment vhodný k nákupu
Od začátku roku akcie AMD posílily o více než 40 %, čímž výrazně překonaly širší trh. Na první pohled se tak mohou zdát drahé. Nicméně vzhledem k rychle rostoucí poptávce po čipech pro umělou inteligenci a úspěšnému pronikání produktů Instinct do segmentu největších AI hráčů může být růstový potenciál stále značný, zejména pokud se podaří udržet tempo inovací a získávání nových zakázek v konkurenčním prostředí.
Dlouhodobí investoři by měli vnímat nejen současné finanční ukazatele, ale i technologické trendy, které hrají AMD do karet. Vývoj v oblasti AI, potřeba specializovaných akcelerátorů a rostoucí počet zákazníků, kteří hledají alternativy k dominantní Nvidii, jsou faktory, které mohou v příštích letech zásadně zvýšit hodnotu firmy a upevnit její tržní postavení v klíčových segmentech.
Pokud se očekávané produkty, zejména Instinct MI400, setkají s tržním úspěchem, AMD se může stát nejen důležitým hráčem v AI ekosystému, ale i atraktivní dlouhodobou investicí. Pro investory, kteří se nenechají odradit krátkodobými výkyvy a zaměřují se na strategické směřování společnosti, může být současná situace příležitostí k posílení pozice a využití budoucího růstu v plném rozsahu.
