Hledáte další velkou věc v oblasti investic do technologií? Několik hedgeových fondů, které vlastní miliardáři, investuje do jednoho přehlíženého odborníka na umělou inteligenci a vy byste je mohli následovat.
V nedávné analýze 16 hedgeových fondů, které spravují miliardáři s domácími jmény, čtyři z těchto fondů držely spoustu akcií společnosti Advanced Micro Devices (AMD). A co víc, fondy, které zařadily AMD mezi svých deset největších podílů, umístily tuto akcii shodně mezi čtyři nejlepší.
To je zajímavá ukázka, protože AMD nepatří mezi běžně vybíranou „sedmičku velkolepých“ akcií. Její tržní kapitalizace 207 miliard dolarů se sotva řadí mezi 50 největších akcií na současném trhu.
Přišli tito miliardáři na něco zvláštního ohledně AMD? Podívejme se, jak vypadají obchodní vyhlídky tohoto výrobce polovodičů v roce 2025.
Kdo vlastní velké množství akcií AMD?
Zde jsou čtyři hedgeové fondy, které na začátku letošního roku zařadily společnost AMD mezi své největší držitele:
| Fond | Manažer fondu | Počet akcií AMD | Hodnota akcií AMD v tomto portfoliu |
|---|---|---|---|
| Coatue Management | Philippe Laffont | 12.5 mio | 7.7% |
| D.E. Shaw & Co. | David Shaw | 9.3 mio | 2% |
| Citadel | Ken Griffin | 6.0 mio | 0.9% |
| Viking Global Investors | Andreas Halvorsen | 4.7 mio | 2.6% |
Je třeba podotknout, že tito miliardáři nemohou významnou měrou diktovat strategii nebo budoucnost společnosti AMD. Tyto fondy dohromady vlastní asi 2 % akcií společnosti AMD. Viděno jako jednotný blok vlastníků AMD by je jejich 32,5 milionu kolků kvalifikovalo jako šestého největšího institucionálního vlastníka současnosti. To je daleko za indexovými fondy Vanguard a Blackrock, které drží 149, resp. 130 milionů akcií AMD.
Správci indexových fondů však nehodnotí každou akcii ve svých obrovských portfoliích. Pouze odrážejí pořadí a váhy různých burzovních listů, které se zase obvykle snaží vykreslit spravedlivý obraz akciového trhu z určitého úhlu pohledu. Jako člen nejméně 21 takových indexů bude společnost AMD jistě přitahovat velké investice indexových fondů.
Hedgeové fondy často prosazují změny ve svých nejdůležitějších podílech. Žádný ze čtyř držitelů AMD ve výše uvedené tabulce však nemá ve zvyku hrát na kartu aktivistického investora. S tržní kapitalizací přesahující 200 miliard dolarů je nákladné vybudovat dostatečně velkou pozici, aby bylo možné ovlivnit hlasování v představenstvu.
Proč AMD přitahuje pozornost miliardářských investorů?
Společnost AMD těží především z probíhajícího tržního boomu kolem generativní umělé inteligence (AI).
V segmentu datových center, kde jsou vidět tržby z řady čipů AMD Instinct, které AI trénují, vyskočily tržby ve třetím čtvrtletí meziročně o 122 %. Produkty pro datová centra se v této zprávě podílely na celkových tržbách společnosti AMD více než polovinou, oproti 27 % v předchozím roce.
Společnost AMD se nezabývá pouze umělou inteligencí a růstem datových center, protože silné výsledky zaznamenala také divize zaměřená na klientské počítače. Tržby v tomto segmentu vzrostly o 29 % díky silné poptávce po řadě procesorů Ryzen Zen 5.
Ale ano, dá se říci, že výše uvedení miliardáři sázejí na byznys společnosti AMD v oblasti umělé inteligence. Čipy Instinct sice nepřekonávají nejnovější a nejlepší čipy lídra trhu Nvidia (NVDA) v poměru k výkonu, ale nabízejí jiné výhody, jako je nižší spotřeba elektrické energie a přijatelnější cena za čip.
Například Národní laboratoř Lawrence Livermore postavila svůj nejnovější superpočítač na akcelerátorech Instinct MI3001 společnosti AMD a vytvořila tak nejvýkonnější systém na světě. Na právě zveřejněném seznamu 500 nejvýkonnějších superpočítačů najdete čipy AMD Instinct v polovině z prvních deseti. Čipy H100, A100 a Grace Hopper od společnosti Nvidia se v tomto seznamu objevují pouze u tří jmen.
Superpočítače sice netvoří celý trh s tréninkovými systémy umělé inteligence, ale AMD zjevně dělá něco dobře. Tyto velké systémové zakázky nezískáte pouhým štěstím.
AMD: Levnější investice do čipů s umělou inteligencí
Pokud tedy hledáte alternativní způsob, jak investovat do hardwarové části tohoto boomu umělé inteligence, mohli byste udělat dobře, pokud budete následovat příklad Laffonta, Griffina, Shawa a Halvorsena. Nejedná se o absolutně nejlevnější akcie v oblasti AI hardwaru, protože úhlavní rival Intel (NASDAQ: INTC) se potýká se změnami ve vedení a bolestivou změnou strategie.
Akcie AMD se však obchodují za 8, 5násobek klouzavých tržeb a 25násobek odhadů budoucích zisků. To je vedle násobků společnosti Nvidia ve výši 29, respektive 31, blaženě přijatelná hodnota. Nemohu zaručit, že AMD v příštím roce překoná Nvidii, niku umělé inteligence nebo trh jako celek, ale miliardáři na tyto akcie vsadili ve velkém z dobrého důvodu. Raději bych dnes začal nakupovat akcie AMD, než abych přidával do svých podílů Nvidii, a vy byste se měli přinejmenším poohlédnout po tomtéž.
