Akcie společnosti Advanced Micro Devices zažily výrazný růst poté, co vedení firmy odhalilo nové, nečekaně ambiciózní cíle pro oblast datových center, umělé inteligence a serverových čipů. Na analytickém dni – prvním po třech letech – AMD představila čísla, která okamžitě rezonovala na Wall Street, vyvolala silný optimismus a poslaly akcie firmy vzhůru o 9 %. Zatímco trh před akcí očekával spíše konzervativní aktualizaci strategie, AMD ukázala, že chce hrát v následujících letech mnohem větší roli.
Jedním z nejvýraznějších momentů byla aktualizace celkového adresovatelného trhu (TAM) datových center. AMD zdvojnásobila svůj výhled a nyní očekává, že do roku 2030 dosáhne velikost tohoto trhu až 1 bilionu dolarů. Do této projekce zahrnuje nejen akcelerátory pro umělou inteligenci, ale i procesory CPU, síťové karty a další klíčové komponenty. Tento krok podtrhuje dramatické změny, které AI způsobila v technologické infrastruktuře – datová centra se z rychle rostoucí části ekonomiky stávají jedním z pilířů budoucí digitální transformace.
Ještě výraznější je však očekávaný růst vlastního AI byznysu AMD. Společnost uvedla, že tržby z grafických procesorů pro umělou inteligenci porostou v příštích letech tempem okolo 80 % ročně. Takové číslo je mimořádně vysoké i v kontextu celého AI odvětví a ukazuje, že AMD počítá s agresivní expanzí, zejména díky své stále robustnější nabídce akcelerátorů řady MI. V oblasti serverových čipů si AMD klade za cíl překročit 50% podíl na trhu, což je jasný signál, že chce nadále získávat tržní podíl na úkor konkurence. U klientských čipů pak míří na více než 40% podíl. Celkově společnost očekává růst tržeb o více než 35 % ročně během příštích tří až pěti let – ambice, které by v případě naplnění výrazně posílily pozici AMD v technologickém sektoru.
Přestože investoři tato čísla přijali s nadšením, analytici upozorňují na klíčovou podmínku úspěchu: schopnost firmy skutečně prosadit své nové produkty ve velkém měřítku. Podle Stacy Rasgonové z Bernsteinu se skutečný příběh AMD bude odvíjet od úspěšnosti prvního rackového řešení Helios, které má společnosti pomoci postavit se proti dominantní Nvidia na poli AI infrastruktury. Rasgonová poznamenává, že AMD nyní přechází do ofenzivy, když se snaží přesvědčit trh, že má technologii i vizi potřebnou k dlouhodobému růstu.
Podobný názor zastává také Matt Bryson z Wedbush. Upozorňuje, že i když AMD nyní působí velmi sebevědomě – což dokazuje i zvýšení očekávané hrubé marže na 55 až 58 % – klíčové otázky ohledně Heliosu a připravované řady akcelerátorů MI400 zůstávají bez detailních odpovědí. AMD na analytickém dni nepředstavila tolik informací o své roadmapě, jak někteří investoři očekávali. Bryson proto upozorňuje, že bez dalších dat je těžké dělat agresivnější odhady růstu, protože trh AI hardwaru se mění extrémně rychle a i malé zpoždění může znamenat ztrátu konkurenceschopnosti.
Podobný závěr má i Blayne Curtis z Jefferies. Ten zdůrazňuje, že úspěch AMD v příštích letech bude záviset téměř výhradně na tom, jak zákazníci přijmou GPU řad MI400 a MI500. Podle Curtise by nová řada MI500, která navazuje na MI450 plánované na druhou polovinu příštího roku, měla přinést výrazné zlepšení výkonu. Pokud se tato očekávání naplní, AMD by mohlo být jedním z hlavních beneficiářů rychle rostoucího AI trhu.
Advanced Micro Devices, Inc. (AMD)
Dopad úspěchu AMD však sahá mnohem dál než jen do oblasti grafických procesorů. Pokud má společnost pravdu a trh s výpočetními technologiemi poroste tempem okolo 18 % ročně, půjde o velmi silný impulz pro celý dodavatelský řetězec – od výrobců paměťových čipů, přes úložiště, až po servery. Podle Brysona by takový růst znamenal ještě delší období příznivých fundamentů pro tyto segmenty, protože už nyní čelí nedostatku kapacit kvůli dramatickému nárůstu poptávky.
Analytický den AMD tak přinesl kombinaci ambiciózních očekávání, silného příběhu a zároveň výzev, které musí firma zvládnout, aby své cíle naplnila. Investoři zatím reagují pozitivně – a pokud AMD dokáže prosadit akcelerátory nové generace a udržet tempo inovací, mohla by se stát jedním z hlavních konkurentů Nvidie v příští vlně AI boomu.
