Navzdory občasným výkyvům na trzích a zvýšené ekonomické nejistotě si akcie společnosti Amazon dlouhodobě drží status silného růstového aktiva.
Historie ukazuje, že investice do Amazonu přinášely v pětiletém horizontu investorům stabilní výnosy – a to i v obdobích, kdy akcie klesaly ze svých maxim. Přestože se nyní Amazon obchoduje s výrazným odstupem od svého vrcholu z předchozího roku, fundamenty společnosti zůstávají silné a její dlouhodobý růstový potenciál je podložený několika klíčovými faktory.
Amazon je známý především jako maloobchodní gigant, který obsluhuje miliony zákazníků po celém světě. V prvním čtvrtletí roku 2025 dosáhla společnost v segmentech jako online prodej, kamenné obchody a služby třetích stran souhrnného čistého obratu téměř 100 miliard dolarů. Tyto segmenty tvořily přibližně 64 % celkového obratu, což podtrhuje jejich zásadní význam pro celkový byznys Amazonu.
Díky rozsáhlé logistické infrastruktuře a široké zákaznické bázi má firma robustní pozici i v období, kdy obchod ovlivňuje nejistota spojená s Trumpovou celní politikou. Generální ředitel Andy Jassy upozorňuje, že nikdo přesně neví, kde se cla ustálí, ale připomíná, že tato nejistota se týká celého odvětví. Z toho plyne, že Amazon nebude v nevýhodě oproti svým konkurentům, kteří čelí stejným výzvám.
Přestože cla představují riziko pro dovoz zboží, stabilní poptávka a silná distribuční síť dává Amazonu výhodu. To mu umožňuje nejen udržet si pozici na trhu, ale také pokračovat v budování dalších strategických pilířů růstu.
AWS jako motor ziskovosti a expanze do AI
Kromě maloobchodu je hlavním tahounem růstu cloudová divize Amazon Web Services (AWS). Za posledních 12 měsíců vygenerovala AWS tržby přesahující 112 miliard dolarů. V prvním čtvrtletí roku 2025 vzrostly tržby této divize o 17 % meziročně, což je silné tempo i přes již vysokou základnu.
Podle Andyho Jassyho dnes jen 15 % globálních výdajů na IT míří do cloudu. V průběhu následujících dvaceti let by se tento podíl mohl zvýšit až na 85 %, což naznačuje obrovský adresovatelný trh pro AWS. Díky své vedoucí pozici v oboru a pokračující digitalizaci podnikání má AWS před sebou ještě dlouhou růstovou trajektorii.
Zvláštní pozornost si zaslouží i umělá inteligence, která se stává klíčovou součástí cloudového byznysu Amazonu. AI segment podle vedení firmy roste trojciferným tempem a již nyní přináší miliardy dolarů na tržbách. Pokud by byl tento segment vyčleněn jako samostatná společnost, patřil by mezi nejdiskutovanější firmy světa. V rámci širšího portfolia Amazonu však jeho potenciál zůstává poněkud přehlížený.
AWS navíc není jen růstovou divizí, ale také nejziskovější částí celé firmy. S provozní marží kolem 40 % přináší významný podíl na celkovém zisku Amazonu – konkrétně v prvním čtvrtletí 2025 představovala 63 % celkových provozních výnosů. To znamená, že i při mírném růstu tržeb může AWS výrazně zlepšit celkovou výkonnost společnosti.
Amazon v číslech: silné fundamenty a dlouhodobý potenciál
Aktuální tržní kapitalizace Amazonu činí 2 biliony dolarů. Akcie se pohybují kolem ceny 193 USD, což je více než 20 % pod historickým maximem, ale zároveň výrazně výše než před rokem. Denní obchodované objemy a vysoký průměrný obrat ukazují, že o akcie Amazonu je stále velký zájem ze strany investorů.
Hrubá marže společnosti se drží na úrovni 49 %, což je solidní hodnota pro firmu operující ve vysoce konkurenčním prostředí. I když Amazon zatím nevyplácí dividendu, ziskovost AWS a růst AI divize vytváří prostor pro další kapitálové zhodnocení a případně budoucí změny v dividendové politice.
Dlouhodobí investoři tak mají důvod věřit, že růst zisku a rozšíření ziskových segmentů, zejména v cloudu a AI, se projeví i na hodnotě akcií během příštích pěti let.
Trpělivost jako klíč k výnosům
Amazon není firmou, která by nabízela rychlé výnosy v horizontu několika měsíců. Její síla spočívá v dlouhodobém růstu, diverzifikovaném podnikání a schopnosti inovovat ve velkém měřítku. Maloobchodní segment zajišťuje stabilitu, zatímco AWS a AI jsou zdrojem vysoké marže a dynamického růstu.
Přestože se některé z těchto trendů nemusí projevit okamžitě – například už v roce 2025 – dlouhodobý výhled zůstává velmi pozitivní. Amazon má před sebou období růstu, které může investorům s trpělivostí přinést zajímavé zhodnocení.
Z těchto důvodů se dá říci, že Amazon zůstává atraktivní volbou pro dlouhodobé investory, kteří hledají stabilní růstový příběh s reálným základem. S ohledem na dosavadní výsledky a rozvoj nových technologií má firma solidní předpoklady pokračovat v růstu i v dalších letech.
