V prostředí, kde se index S&P 500 blíží rekordům a investoři hledají další příležitosti k růstu, se jméno Amazon (AMZN) stále znovu objevuje mezi favority.
Tento technologicko-spotřebitelský gigant má za sebou dlouhou historii zvyšování tržeb i zisků a jeho podnikání stojí na pevných základech. Amazon působí v několika odvětvích, která jsou dnes považována za klíčová pro globální ekonomiku – od elektronického obchodování přes logistiku až po cloud computing.
Tržní kapitalizace společnosti dosahuje 2,5 bilionu dolarů a její akcie se obchodují okolo 232 dolarů, přičemž za poslední rok se pohybovaly v rozpětí 161 až 242 dolarů. Amazon se díky své velikosti a schopnosti přizpůsobit se změnám na trhu řadí mezi nejvýznamnější hráče současného byznysu.
Jeho síla spočívá nejen v rozsahu podnikání, ale i v konkurenčních výhodách, které si vybudoval. Distribuční síť Amazonu je tak rozsáhlá a efektivní, že je pro konkurenci téměř nemožné ji napodobit. Dalším pilířem je program Prime, který váže zákazníky na značku prostřednictvím předplatného nabízejícího rychlé doručení a přístup k široké škále služeb.
Restrukturalizace nákladů a návrat k růstu
Rok 2022 byl pro Amazon obtížný. Společnost se potýkala s vysokou inflací a zaznamenala ztrátu. Už o rok později se však dokázala vrátit k ziskovosti, a to díky rozsáhlým krokům ke změně své nákladové struktury. Tato transformace znamenala, že firma optimalizovala provozní výdaje, což jí umožnilo lépe reagovat na tlak z trhu a připravit se na budoucí expanzi.
Výsledkem bylo zlepšení marží a vyšší flexibilita, která je pro udržitelnost růstu klíčová. Dlouhodobě má Amazon výhodu i v tom, že jeho zákazníci jsou loajální. Členové programu Prime mají motivaci využívat služeb Amazonu co nejčastěji, aby své předplatné maximálně zhodnotili. To znamená nejen stabilní příjmy, ale také cenný zdroj dat, která firma využívá k lepšímu zacílení nabídky a marketingových aktivit.
Dalším důležitým faktorem je pokračující růst online nakupování. Podle Forrester Research má globální e-commerce trh vzrůst z 4,4 bilionu dolarů v roce 2023 na 6,8 bilionu dolarů v roce 2028. Amazon je v ideální pozici, aby z tohoto trendu těžil, protože už nyní dominuje v mnoha regionech a neustále investuje do logistiky a zákaznického servisu.
Amazon Web Services a nástup umělé inteligence
Amazon není pouze e-commerce společnost. Jeho divize Amazon Web Services (AWS) představuje světového lídra v oblasti cloud computingu a je hlavním zdrojem zisku celé firmy. AWS generuje dvouciferný růst tržeb prakticky každé čtvrtletí a za poslední období dosáhl ročních tržeb 123 miliard dolarů.
Hlavním motorem růstu je rychle rostoucí poptávka po produktech a službách spojených s umělou inteligencí. AWS nabízí zákazníkům škálu možností od nejvýkonnějších čipů Nvidia až po vlastní čipy navržené s ohledem na náklady. K dispozici je i plně spravovaná služba Amazon Bedrock, která usnadňuje využívání generativní AI.
Trh s umělou inteligencí se podle odhadů v příštích letech posune z miliardových hodnot k bilionovým. AWS je připraveno na tuto vlnu, protože má silnou infrastrukturu, rozsáhlou zákaznickou základnu a portfolio produktů pokrývajících různé potřeby podniků.
Je pravda, že konkurence je silná – od Microsoft Azure až po menší hráče specializované na AI, jako je CoreWeave. Nicméně prostor pro růst je dostatečně velký pro více vítězů a AWS má díky své pozici a schopnosti inovovat náskok, který by měl zajistit další expanzi.
Ocenění a investiční příležitost
Amazon se dnes obchoduje za přibližně 34násobek odhadovaných budoucích zisků, což je pokles oproti více než 42násobku v minulém roce. Tento poměr naznačuje, že ocenění akcie je nyní atraktivnější, zejména s ohledem na vedoucí postavení v rychle rostoucích odvětvích, jako jsou e-commerce a umělá inteligence.
Investoři často hledají růstové akcie, které mohou dlouhodobě překonat trh. Amazon splňuje všechny hlavní parametry – má rozsáhlý tržní podíl, silnou značku, loajální zákazníky, stabilní cash flow a perspektivní divizi AWS. To vše vytváří základ pro to, aby akcie Amazonu mohly i nadále posilovat.
Samozřejmě, jako u každé investice existují rizika. Tlak konkurence v e-commerce, cenová válka v cloudových službách nebo možné regulatorní zásahy mohou v budoucnu představovat výzvy. Přesto však kombinace robustní nákladové struktury, růstového potenciálu a atraktivního ocenění činí z Amazonu jednu z nejlepších příležitostí na trhu.
Amazon se díky své dvojí síle – v elektronickém obchodě a cloud computingu – řadí mezi nejzajímavější růstové akcie dneška.
Jeho schopnost přizpůsobovat se a expandovat do nových oblastí z něj dělá ideální volbu pro investory, kteří chtějí dlouhodobě posilovat své portfolio.
