Akcie společnosti Alphabet Inc., mateřské společnosti Google, ve středu výrazně vzrostly poté, co federální soudce Amit Mehta vydal omezený soubor opatření v dlouho sledovaném antimonopolním případu USA proti Google. Rozhodnutí se zaměřuje na úpravu obchodních praktik Google v oblasti internetového vyhledávání, avšak neukládá společnosti povinnost provádět zásadní restrukturalizace, což investoři přijali s úlevou.
Podle rozsudku nebude Google nucen prodat svůj webový prohlížeč Chrome, ani mu nebude zakázáno platit společnosti Apple za to, že zůstává výchozím vyhledávačem na zařízeních iPhone a iPad. Soud sice připustil, že tuto část rozhodnutí může ještě přehodnotit, ale prozatím toto ujednání zůstává v platnosti. Stejně tak Google může pokračovat ve finančních pobídkách pro distribuční partnery, kteří předinstalují vyhledávač Google, prohlížeč Chrome nebo produkty založené na generativní AI, jako je Gemini.
Naopak společnost již nesmí uzavírat exkluzivní smlouvy o distribuci služeb Google Search, Chrome, Google Assistant či aplikace Gemini. Současně bude muset sdílet část údajů ze svého vyhledávacího indexu s konkurenty, což by mohlo podpořit nové hráče na trhu, například Perplexity nebo OpenAI, kteří vyvíjejí AI vyhledávací platformy.
Investoři reagují růstem akcií
Rozhodnutí soudu bylo investory vnímáno pozitivně, protože ukládá Googlu jen omezené změny. Akcie Alphabetu vzrostly po vyhlášení rozsudku v předobchodním obchodování o 5,9 %, zatímco akcie společnosti Apple si připsaly 2,9 %. Apple je klíčovým partnerem Google, protože každoročně údajně inkasuje přibližně 20 miliard dolarů za to, že vyhledávač Google zůstává výchozí na jeho zařízeních.
Soudce Mehta již v srpnu 2024 rozhodl, že Google si udržuje monopol v oblasti obecného vyhledávání a textové reklamy. Od té doby se ale na technologickém trhu hodně změnilo – zejména s nástupem generativní umělé inteligence (GenAI), která významně zasahuje do toho, jak lidé vyhledávají informace na internetu.
Mehta v rozhodnutí uvedl, že „vznik GenAI změnil průběh tohoto případu“. Zatímco žádný svědek při původním projednávání nevnímal AI produkty jako okamžitou hrozbu pro dominanci Google, v rámci řízení o nápravných opatřeních byla GenAI již prezentována jako klíčová konkurenční hrozba.
Generativní AI mění pravidla hry
Technologický sektor prochází výraznou transformací. Popularita AI chatbotů, jako jsou ChatGPT nebo Perplexity, mění chování uživatelů internetu, kteří stále častěji hledají odpovědi přímo prostřednictvím konverzačních nástrojů, nikoliv tradičního vyhledávání. Podle dat za rok 2025 došlo k poklesu celkového vyhledávacího provozu, což nutí Google přizpůsobovat svou strategii.
Reakcí společnosti bylo zavedení AI přehledů přímo na vyhledávací stránce Google, které nabízejí rychlé shrnutí výsledků pro rostoucí počet dotazů. Kromě toho Google nedávno spustil nový režim AI vyhledávání, který umožňuje podrobnější a konverzačnější odpovědi na složité dotazy.
Podle vyjádření Google po rozsudku „dnešní rozhodnutí uznává, jak moc se odvětví změnilo díky příchodu AI, která lidem nabízí více způsobů, jak vyhledávat informace“. Společnost zdůraznila, že konkurence je dnes intenzivnější než kdykoli předtím a uživatelé si mohou snadno vybrat platformu, která jim vyhovuje.
Alphabet čelí nové konkurenci
Soudce Mehta upozornil, že největší výzvou pro Google nyní nejsou tradiční vyhledávače, ale technologičtí giganti, kteří masivně investují do AI infrastruktury. Microsoft a Meta Platforms už investovaly miliardy dolarů do vývoje vlastních AI chatbotů, jako jsou Copilot a Meta AI, a budují robustní cloudové systémy, které jim umožňují lépe konkurovat Google v budoucím boji o uživatele.
Mehta v rozsudku napsal, že „množství peněz, které do oblasti AI proudí, a rychlost, s jakou se tak děje, je ohromující“. Podle něj jsou Microsoft a Meta nyní v lepší technologické i finanční pozici, než kdy byly jakékoli jiné vyhledávací společnosti za poslední desetiletí.
Alphabet tak čelí mnohem ostřejší konkurenci než dříve a musí rychle reagovat, aby si udržel dominantní postavení na trhu. Společnost už naznačila, že plánuje výrazně rozšířit integraci AI do vyhledávání, zároveň však investuje i do dalších oblastí, včetně cloudových služeb a produktů Gemini pro generativní AI.
Finanční dopad bude omezený
Podle analytika Deepaka Mathivanana z Cantor Fitzgerald je aktuální rozhodnutí pro Alphabet relativně příznivé. Očekává, že společnost nebude mít významný finanční dopad, protože nové modely distribuce se sice budou muset upravit, ale nedojde k zásadnímu omezení příjmů.
Mathivanan zachoval pro Alphabet neutrální hodnocení s cílovou cenou 201 USD za akcii. Dodal, že „zavedení nových provozních modelů bude nějakou dobu trvat, protože Alphabet bude pravděpodobně muset uzavřít nové distribuční smlouvy s partnery bez exkluzivních práv, ale dopad na tržby by měl být minimální“.
Alphabet Inc. (GOOGL)
Výhled pro Alphabet a trh
Rozhodnutí soudu je pro Alphabet krátkodobě pozitivní, protože odvrátilo hrozbu zásadní restrukturalizace. Dlouhodobě však společnost stojí před strategickou výzvou: musí se adaptovat na změny, které přináší generativní AI, a udržet si podíl na trhu tváří v tvář stále agresivnější konkurenci.
Alphabet už podniká kroky k posílení své pozice, ale bitva o budoucnost internetového vyhledávání teprve začíná. Výsledky tohoto souboje budou mít zásadní dopad nejen na Google, ale i na celý technologický sektor, kde se AI stává hlavním hybatelem inovací i tržní dynamiky.
