Společnost Alphabet (GOOGL), mateřská firma Googlu, potvrdila svou sílu v technologickém sektoru a ukázala, že dokáže těžit z masivního přechodu k umělé inteligenci.
Výsledky za třetí čtvrtletí roku 2025 byly nejen rekordní, ale také jasně naznačily, že Alphabet se z původního „dohánějícího hráče“ stal jedním z hlavních tahounů současné AI revoluce.
Tržby společnosti překročily hranici 100 miliard dolarů za jedno čtvrtletí, přičemž čistý zisk dosáhl 35 miliard dolarů. To znamená, že více než třetina všech tržeb se proměnila v čistý zisk – mimořádně silný výkon, který z Alphabetu činí nejziskovější společnost na světě.
Z pohledu investorů tak jde o důkaz, že technologický obr nejen přežil nástup generativní umělé inteligence, ale dokázal ji efektivně integrovat do svého klíčového byznysu.
Hybridní strategie přináší výsledky
Alphabet se původně ocitl pod tlakem, když se objevily obavy, že generativní AI naruší klasický model Google Search. Kritici předpokládali, že uživatelé se od tradičního vyhledávání odkloní a začnou využívat chatboty a asistenty s přirozenou konverzací. Realita je ale jiná – tržby z vyhledávání meziročně vzrostly o 15 %, což dokazuje, že hybridní přístup funguje.
Společnost kombinuje tradiční algoritmické vyhledávání s generativními funkcemi svého modelu Gemini, který patří mezi nejvýkonnější systémy umělé inteligence na světě. Díky propojení obou přístupů se Alphabetu daří zachovat obrovskou uživatelskou základnu a zároveň nabídnout nové, personalizované způsoby vyhledávání. Tento model se ukazuje jako úspěšná odpověď na tlak konkurence, zejména od startupů využívajících AI asistenty.
Zatímco řada jiných firem teprve experimentuje s monetizací umělé inteligence, Alphabet již ukazuje konkrétní výsledky. Generativní AI se stala integrální součástí jeho hlavního produktu – a namísto oslabení jeho pozice posílila výkonnost celého vyhledávacího byznysu.
Google Cloud zrychluje růst i ziskovost
Dalším klíčovým pilířem úspěchu je Google Cloud, který se stává jedním z nejdůležitějších motorů růstu. Ve třetím čtvrtletí zaznamenal meziroční nárůst tržeb o 34 % na 15 miliard dolarů. Výrazné zlepšení nastalo i v oblasti ziskovosti – provozní marže vzrostla z 17 % na téměř 24 %, což signalizuje přechod z fáze intenzivního budování infrastruktury k fázi stabilního provozního zisku.
Google Cloud hraje zásadní roli také v oblasti umělé inteligence, protože poskytuje výpočetní infrastrukturu pro vlastní i externí AI modely. Díky svým datovým centrům a výpočetním kapacitám pronajímá výkon dalším firmám a výzkumným institucím. To Alphabetu přináší nejen nové příjmy, ale i strategickou pozici v rámci celého AI ekosystému – stává se základní technologickou platformou, na které může běžet řada jiných AI aplikací.
Vedení společnosti otevřeně přiznává, že právě tato oblast bude v příštích letech patřit mezi největší zdroje růstu. Jakmile bude síť výpočetních systémů plně vybudována, Google Cloud se může stát jedním z nejvýdělečnějších segmentů celého Alphabetu.
Finanční síla jako klíčová výhoda
Výjimečná ziskovost Alphabetu mu dává značnou výhodu oproti konkurentům. S čistým ziskem 35 miliard dolarů za čtvrtletí disponuje firma největším volným cash flow v odvětví, které může využít k masivním investicím do výzkumu, infrastruktury a nových technologií.
Zatímco mnoho jiných společností financuje expanzi pomocí dluhu, Alphabet má možnost investovat z vlastních zdrojů – a to v době, kdy se celé technologické odvětví snaží získat přístup k drahému výpočetnímu výkonu a pokročilým čipům. Tento finanční polštář tak posiluje jeho schopnost růst i během období ekonomické nejistoty.
I přes tyto působivé výsledky zůstávají akcie Alphabetu výrazně levnější než konkurenční technologičtí giganti. Společnost se obchoduje s poměrem ceny k zisku (P/E) kolem 30, což je nižší hodnota než u firem jako Microsoft, Nvidia nebo Amazon. Z hlediska tržního ocenění je to pozoruhodné, protože Alphabet dosahuje stabilně vyšších marží než většina konkurence.
Analytici z Wall Street očekávají, že tržby společnosti v příštím roce vzrostou o 11 %, i přes silnou srovnávací základnu. I když vedení předpokládá mírný pokles zisku na akcii v důsledku pokračujících investic do rozšiřování infrastruktury, dlouhodobé vyhlídky zůstávají mimořádně příznivé.
Alphabet zůstává klíčovým hráčem AI éry
Po zveřejnění výsledků akcie Alphabetu vzrostly, přesto se mnozí analytici domnívají, že tržní ocenění stále neodráží plný potenciál společnosti. Alphabet se totiž nachází v ideální pozici – kombinuje silné jádro tradičního byznysu s rychle rostoucími segmenty v oblasti AI a cloudu.
Hybridní přístup k umělé inteligenci, rostoucí ziskovost Google Cloudu a finanční stabilita dávají společnosti jasnou výhodu do dalších let. Alphabet tak nejenže obstál ve zkoušce technologické transformace, ale z ní vyšel silnější než kdy dříve.
Z investičního pohledu zůstává akcie atraktivní volbou pro dlouhodobé investory, kteří hledají kombinaci růstu, stability a rozumného ocenění. S tržní kapitalizací přes 3,4 bilionu dolarů a dominantním postavením ve vyhledávání, reklamě i umělé inteligenci je Alphabet připraven stát se jedním z hlavních vítězů éry generativní AI.
Jinými slovy – Alphabet dnes nevysílá jen signál o svých čtvrtletních ziscích, ale především jasný vzkaz o budoucnosti. Kombinace inovací, finanční síly a strategické vize z něj dělá společnost, která bude pravděpodobně určovat směr technologického vývoje po celé další desetiletí.
